China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ( China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) )
Événements
China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Le bénéfice net après déduction des bénéfices et pertes non récurrents est estimé à 4707 milliards de RMB – 4867 milliards de RMB, en hausse de 484,16% – 504,02% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Les résultats de l’année ont fortement augmenté en raison de la hausse du volume et des prix des produits des terres rares.
Parmi les deux lots d’indices d’exploitation des terres rares publiés conjointement par le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information et le Ministère des ressources naturelles en 2021, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) L’indice obtenu par la société a augmenté de 26 800 tonnes, soit 36,4%, d’une année sur l’autre. Du point de vue des prix, en 2021, le prix moyen de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme en Chine a atteint 590900 yuan / tonne, soit 90,64% de plus qu’une année sur l’autre. Le bénéfice net du quatrième trimestre est estimé à 4900 – 5061 milliards de RMB, avec une croissance de 57,28% – 71,74% par rapport à l’année précédente. Les bénéfices du quatrième trimestre ont fortement augmenté, principalement en raison d’une nouvelle hausse des prix des produits. Le prix de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme du quatrième trimestre était de 759300 yuan / tonne, soit 28,50% de plus que celui du trimestre précédent.
En 2022, le premier lot d’indicateurs de contrôle des terres rares a été publié et la plupart des augmentations ont été obtenues.
L’indice de contrôle de l’exploitation minière des terres rares du premier lot en 2022 publié par les deux ministères le 28 janvier est de 100800 tonnes, avec une augmentation annuelle de 16 800 tonnes, soit 20%, par rapport au premier lot en 2021. Parmi eux, le Groupe China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Et l’indice de contrôle minier du Groupe China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) a atteint 59,73% et est en position de leader.
Finaliser le contrat d’approvisionnement en concentrés de terres rares avec Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) et contrôler le coût global
En janvier, la compagnie a annoncé qu’elle avait signé un contrat de fourniture de concentré de terres rares avec des parties liées Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) Par rapport à 202116269 yuan / tonne (volume sec, REO = 51%), le prix global du concentré échangé a légèrement augmenté cette année, ce qui devrait entraîner une augmentation de 65% des coûts de l’entreprise. Mais le prix du concentré est encore bien inférieur au prix du marché, et l’augmentation du prix du concentré est inférieure à l’augmentation du prix de l’oxyde de terres rares, le bénéfice par tonne de l’entreprise devrait rester élevé.
On s’attend à ce que la valeur des terres rares soit reconstituée dans un environnement neutre en carbone.
Dans le contexte de la neutralisation du carbone, l’énergie éolienne, les véhicules électriques et les moteurs industriels à aimant permanent stimulent la croissance rapide de la demande de matériaux magnétiques permanents des terres rares. En ce qui concerne l’offre, la Chine a strictement contrôlé l’augmentation de l’offre. Après la création de six grands groupes de terres rares, la Chine a créé le géant des terres rares – China rare earth group, et la concentration de l’offre a encore augmenté. En tant que ressource stratégique de la Chine, l’approvisionnement en terres rares reste rigide et la valeur des ressources en terres rares est importante. L’entreprise saisira l’indice d’exploitation et de séparation et profitera de la période de reconstruction de la valeur des terres rares.
Prévisions de bénéfices
Le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 est estimé à 4962, 8636 et 10959 milliards de RMB respectivement, et le SPE à 1,37, 2,38 et 3,02 RMB respectivement. Le cours actuel des actions correspondant à PE est 35, 20 et 16 fois respectivement, ce qui donne une cote d’investissement « recommandée».
Conseils sur les risques
Le quota de production de terres rares de la Chine a augmenté plus que prévu; Le rejet de minerais de terres rares à l’étranger dépasse les attentes; La demande en aval est inférieure aux attentes.
