Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) ( Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 3,51 milliards de RMB, en hausse de 23,4% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1,91 milliard de RMB, en hausse de 10,9% par rapport à l’année précédente. Les résultats globaux ont été légèrement inférieurs aux attentes du marché, mais ils sont restés stables et positifs.
La transformation stratégique a entraîné des douleurs à court terme et des résultats remarquables dans les activités de vente de fonds. Sous – secteur d’activité: 1) Les revenus des services de télécommunications à valeur ajoutée se sont élevés à 1,62 milliard de RMB, en hausse de 26,0% d’une année sur l’autre. En tant que pierre angulaire de l’entreprise et domaine clé d’investissement technologique, les services de télécommunications à valeur ajoutée ont maintenu une croissance stable. Les revenus de la vente et de la maintenance de logiciels se sont élevés à 300 millions de RMB, en hausse de 22,6% d’une année sur l’autre. Les activités 2B telles que le terminal de données financières ifind ont continué de saisir des parts de marché en raison de l’avantage de prix élevé. Les revenus des services de publicité et de promotion des affaires Internet se sont élevés à 1,38 milliard de RMB, en hausse de 53,6% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation de l’activité des utilisateurs de l’entreprise et de l’avantage de neutralité unique, de sorte que les services de marketing de dérivation de divers organismes ont montré une tendance à la croissance rapide. Les recettes provenant de la vente de fonds et d’autres frais de transaction se sont élevées à 310 millions de RMB, en baisse de 35,3% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’ajustement de la stratégie d’affaires de la société et de la réduction des frais de vente d’autres entreprises; Toutefois, il convient de noter que 171 sociétés de fonds et sociétés de valeurs mobilières ont été connectées à la sector – forme « Love Fund » de la société, 14 322 produits de fonds et produits de gestion d’actifs ont été vendus en consignation et que les revenus des activités de vente en consignation de fonds ont augmenté de 72,9% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une croissance rapide. Parallèlement à la migration continue de la répartition des actifs des résidents vers les fonds d’actions partielles, on s’attend à ce que l’entreprise traverse progressivement la phase douloureuse de la transformation et que la vente par procuration de fonds tiers, qui occupe l’avantage de la position de carte, devienne un nouveau moteur de croissance des revenus de L’entreprise.
En s’appuyant sur les douves de débit, continuer à investir massivement dans la recherche et le développement afin d’améliorer l’espace de réalisation. La barrière de débit de l’entreprise est encore élevée, et le volume de vie mensuel de Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) app de l’entreprise est resté au – dessus de 30 millions de personnes pendant une longue période, ce qui lui a donné une grande avance sur les produits concurrents qui se sont classés Deuxième et troisième. Compte tenu de l’énorme base d’utilisateurs, l’entreprise continue d’investir dans des domaines tels que l’intelligence artificielle et renforce constamment sa compétitivité en matière de services d’information financière, d’outils d’analyse financière et d’investissement, etc. Au cours de la période considérée, le nombre d’employés de l’entreprise a augmenté de 692 par rapport à la même période l’an dernier, dont 10 titulaires d’un doctorat. L’investissement annuel dans la R & D a atteint 830 millions de RMB, en hausse de 41,6% d’une année sur l’autre. Le taux de d épenses de R & D a atteint 23,6%, en hausse de 3,02 PP d’une année sur l’autre. Bien que les investissements élevés aient une incidence à court terme sur la performance des bénéfices, la technologie de la sector – forme ai de l’entreprise a progressivement mûri, et on s’attend à ce qu’à l’avenir, en s’appuyant sur l’avantage du trafic, l’entreprise creuse profondément la valeur de l’utilisateur pour améliorer le taux de conversion des paiements et la valeur ARPU, et la logique à moyen et à long terme est toujours bonne
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère atteigne 25,0% d’ici 2022 à 2024. Dans l’ensemble, le revenu d’entreprise de la société est fortement corrélé avec le volume d’investissement du marché, mais la logique fondamentale de la société n’a pas été affaiblie: en S’appuyant sur les ressources de flux avec des barrières élevées, en creusant profondément la valeur de l’utilisateur avec la technologie de l’IA, en continuant à enrichir les canaux de réalisation et en profitant pleinement des dividendes élevés de la croissance dans le En ce qui concerne l’évaluation globale de l’industrie et le niveau d’évaluation historique de l’entreprise, 32 fois PE seront donnés prudemment en 2022, le prix cible correspondant étant de 143,68 RMB, et la cote d ‘« achat» sera maintenue.
Conseils sur les risques: l’activité des échanges commerciaux sur le marché a considérablement diminué, les politiques de surveillance du marché ont changé et la concurrence industrielle s’est intensifiée.
