Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Événements
Le 27 février 2022, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 2114 milliards de RMB, en hausse de 6,63% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 2 078 millions de RMB, en hausse de 12,53% par rapport à l’année précédente.
Commentaires
Le nombre de membres a maintenu une croissance rapide au cours des 21 dernières années, et les revenus publicitaires touchés par le calendrier ont augmenté de 31,75% d’une année sur l’autre: selon le rapport rapide sur les résultats de l’entreprise, le nombre effectif de membres à la fin de 21 ans a atteint 50,4 millions, en hausse de 39,5% d’une année sur l’autre, et a maintenu une croissance rapide, les revenus des membres ont augmenté de 13,3% d’une année sur l’autre pour atteindre 3688 milliards de RMB. Avec l’annonce de l’entreprise d’augmenter certains prix des membres à partir du 2 janvier 22, En 21 ans, les recettes publicitaires ont atteint 5453 milliards de RMB, en hausse de 31,75% d’une année sur l’autre, dont 2311 milliards de RMB de recettes publicitaires 2h21, en baisse de 1,3% d’une année sur l’autre. Nous pensons qu’en raison de l’ordonnancement et d’autres raisons, le populaire Variety “Big Detective 7” a été mis en ligne au 22q1, ce qui a entraîné moins de variétés populaires au Q4.
Q1 Hot movie and Television Play “Shangshi” a obtenu de meilleurs résultats, se concentrant sur les variétés populaires en ligne au Q2 – Q3. Selon les données de Bones, Shangshi a été lancé en ligne le 22 février, se classant au deuxième rang des séries télévisées en ligne jusqu’au 27 février. Selon le calendrier des divertissements, on s’attend à ce que les divertissements populaires suivants, y compris « shengsheng no break », « secret Room Big Escape 4 », « sister sister 3 » et « Brother 2 », se concentrent sur la mise en ligne du Q2 – Q3, ce qui devrait stimuler davantage la croissance continue du nombre de membres.
La mise en oeuvre de l’augmentation des prix des membres à compter du 2 janvier devrait permettre aux revenus des membres de continuer à se réchauffer. Depuis 21 ans, y compris Tencent video, aiqiyi et d’autres sectorformes vidéo ont augmenté les prix. Selon l’annonce de l’entreprise, l’augmentation des prix a été mise en œuvre le 2 janvier, dans laquelle le prix mensuel, le prix trimestriel, le prix annuel et le prix annuel de la carte iOS ont augmenté respectivement de 6% / 9% / 5% / 9%. Nous croyons que la tendance à la hausse des prix de l’industrie et la hausse des prix des membres contribuent à la reprise continue des revenus des membres de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
On s’attend à ce que la publicité et les revenus des membres se réchauffent avec l’introduction de variétés populaires au Q2 – Q3 et l’augmentation des prix des membres au cours des 22 dernières années, mais on s’attend à ce que de nouvelles entreprises comme xiaomang e – commerce et mcity en soient encore à une période de promotion accélérée au cours des 22 à 23 dernières années, avec une augmentation des dépenses de lancement et aucune contribution aux bénéfices. Nous avons réduit le bénéfice net attribuable à la mère de 15,9% / 16,3% en 2022 / 2023 et le bénéfice net attribuable à la mère de 21,14 / 25,33 / 3018 milliards de RMB en 21 – 23 ans. Le SPE correspondant est de 1,13 / 1,35 / 1,61 yuan et le P / e correspondant est de 30,21 X / 25,21 X / 21,16 X. la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques
Les performances des films, des dramatiques télévisées et des variétés ne sont pas aussi bonnes que prévu; La publicité n’a pas répondu aux attentes en matière d’investissement; La croissance des membres n’a pas été aussi rapide que prévu; Risques liés aux politiques industrielles
