Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ( Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
Événement: le 1er mars 2022, la compagnie a publié le rapport annuel sur les résultats de 2021, et le chiffre d’affaires de la compagnie s’est élevé à 3,57 milliards de RMB en 21 ans, en hausse de 27,2% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 510 millions de RMB, en hausse de 39,4% par rapport à l’année précédente; Après déduction de 460 millions de RMB pour les non – mères, la croissance annuelle a été de 33,4%. Parmi eux, les bénéfices et pertes non récurrents se rapportent principalement aux dividendes sur placements et aux variations de la juste valeur résultant du développement des placements.
La forte augmentation des revenus et des bénéfices de l’entreprise en 2021 est principalement due à: 1) L’expansion des principaux clients incrémentaux: en 2021, l’entreprise a ajouté des clients de produits de consommation rapide tels que xiayibao, Snow Flower, Heineken et Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Les principaux clients de l’industrie médicale et esthétique, tels que Giant bio et d’autres nouveaux clients de l’industrie de la consommation; Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) et d’autres clients de l’industrie financière; Dongfeng Honda et d’autres clients de Head car avec un budget de marketing plus important; Continuer d’exploiter le budget incrémental des clients en stock: combiner les avantages tactiles des médias Internet en tête de la coopération de l’entreprise, des médias extérieurs et des nouveaux canaux de publicité de la CCTV pour aider à promouvoir l’effet d’échelle de la publicité des grands clients, assurer l’amélioration continue de la viscosité et de la satisfaction des grands clients d’origine et stimuler l’acquisition incrémentale du budget des grands clients en stock; D’ici 2021, nous surmonterons l’impact de la situation épidémique et ajusterons activement la stratégie afin de promouvoir la croissance des activités hors ligne telles que le marketing des médias de campus et le marketing d’événements scéniques, avec une marge brute relativement élevée de l’entreprise.
L’actif total de la société s’élevait à 3,21 milliards de RMB, en hausse de 32,0% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des comptes débiteurs causée par la stratégie d’investissement à l’étranger et les revenus de commercialisation de la société. À partir de 2020, l’entreprise a réalisé un développement épitaxique en investissant dans la mise en page de la nouvelle piste de course de l’entreprise. Nous croyons que les revenus d’investissement futurs de l’entreprise ont une certaine durabilité. En ce qui concerne les comptes débiteurs, à la fin du 21q3, les comptes débiteurs de la compagnie s’élevaient à 1 308 millions de RMB, en hausse de 21,73% d’une année sur l’autre, ce qui indique une croissance saine des comptes débiteurs par rapport au taux de croissance des revenus du 21q3.
La mise en œuvre de l’incitation au capital par l’entreprise favorise l’enthousiasme des employés et collabore activement avec la Bourse de Wen pour mettre en place des activités stratégiques émergentes. La société a publié un projet de plan d’incitation à la vente d’actions restreintes pour 2022 à un stade précoce et a l’intention d’accorder des actions restreintes à 52 administrateurs, cadres supérieurs, cadres moyens et cadres supérieurs de la société au prix de 96,33 yuan / action. Les conditions d’évaluation du rendement pour la levée des Restrictions à la vente d’actions restreintes pour 2022 – 2024 sont respectivement d’au moins 7,3 / 10 / 1,3 milliard de yuan de bénéfice net. Dans un premier temps, l’entreprise a annoncé qu’elle signerait un accord – cadre de coopération stratégique avec Beijing Cultural Property Trading Center Co., Ltd. Pour créer conjointement une sector – forme d’échange d’idées culturelles numériques et attend avec intérêt les progrès ultérieurs.
Suggestion d’investissement: notre rapport préliminaire souligne que l’entreprise a des avantages de base pour les grands clients et que la rentabilité s’améliore progressivement. Ce rapport rapide sur les résultats répond à nos attentes et fournit également une base pour la dynamique de développement durable de 22 ans. Bien que la macro – économie ait fluctué, l’entreprise a continué de renforcer les avantages des grands clients et s’est progressivement tournée vers les principaux distributeurs d’intégration Internet. Le rapport rapide de la compagnie est essentiellement conforme aux prévisions antérieures. Nous prévoyons que le bénéfice net de 2021 – 2023 sera de 5,1 / 7,4 / 1,07 milliard de RMB, avec une évaluation correspondante de 24x / 17x / 12x. Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: incertitude macroéconomique; La sector – forme d’échange de produits numériques n’a pas été mise en place comme prévu; La réglementation des politiques; Le rapport rapide sur le rendement est le résultat préliminaire du calcul et les données financières spécifiques sont soumises au rapport annuel publié par la société.
