Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Événement: le 1er mars 2022, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926)
Le transfert d’actions de l’ABC est principalement dû à son propre ajustement stratégique, et les actions restantes continuent d’être immobilisées. La pression exercée par l’ABC sur ses opérations s’est accrue en raison du ralentissement de la croissance économique en Australie, et sa direction a déclaré que le transfert d’actions était en partie attribuable à l’accent mis à l’avenir sur les banques locales en Australie et en Nouvelle – Zélande; Après cette réduction, l’ABC détient toujours une participation de 5,56% et s’engage à ne pas céder les actions restantes pendant trois ans, ce qui, à notre avis, reflète sa confiance dans les activités du Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926)
Le transfert de l’accord a une période de verrouillage superposée de cinq ans, avec peu d’impact sur l’ensemble. En théorie, le transfert convenu entre les grands actionnaires n’aura pas d’incidence sur le marché secondaire et, conformément aux dispositions réglementaires, les actions négociées ne seront pas transférées dans un délai de cinq ans, ce qui augmentera la stabilité de la participation des grands actionnaires.
Hangzhou State – owned Equity Holdings Enhanced, Banking and Government Cooperation or more closer. Après le transfert d’actions, le Bureau des finances de Hangzhou est devenu le premier actionnaire passif, et la part des actifs publics de Hangzhou dans la structure globale des actions a augmenté. Nous nous attendons à ce que la coopération entre les banques et les valeurs mobilières soit plus étroite, ce qui permettra d’injecter des ressources tout en favorisant l’expansion des actifs et l’absorption de la dette à faible taux d’intérêt.
Forte croissance et haute qualité des actifs. La forte demande de financement régional a entraîné une croissance des revenus et des bénéfices de plus de 20% au 21q3, se classant au premier rang parmi les banques cotées; Le taux de non – conformité a continué de baisser au cours des 16 dernières années, atteignant un nouveau creux de 0,9% au 21q3, ce qui a entraîné une augmentation continue du taux de couverture des provisions à 559,4%, ce qui a jeté des bases solides pour la libération du rendement.
Suggestions d’investissement: le transfert d’accord est bon pour la coopération entre les banques et les valeurs mobilières, et le transfert continu de capitaux propres « à forte croissance + de haute qualité » est considéré comme une considération stratégique par les actionnaires étrangers eux – mêmes, et la proportion des actions détenues par l’État à Hangzhou a augmenté, ce qui devrait stimuler une coopération plus étroite entre les banques et les valeurs mobilières et soutenir le boom des performances. Le SPE pour 22 / 23 est estimé à 1,82 yuan et 2,18 Yuan respectivement. Le prix de clôture de l’action au 1er mars 2022 correspond à 1,2 fois le pb de 21 ans. Il est couvert pour la première fois et reçoit la cote « recommandé».
Indice de risque: le développement économique régional n’est pas à la hauteur des attentes; La qualité des actifs est sous pression en raison du ralentissement économique; Risque externe accru.
