Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Événement: la compagnie publie son rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 498 millions de RMB, en hausse de 103,50% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 240 millions de RMB, en hausse de 228,17% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le chiffre d’affaires d’exploitation de 2021q4 s’élevait à 157 millions de RMB, en hausse de 100,33% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 78 millions de RMB, en hausse de 165,10% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Extrémité des revenus: la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 498 millions de RMB, en hausse de 103,50% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’expansion active de la capacité de production de la compagnie en 2021, qui s’est développée rapidement sous l’impulsion de la forte demande du marché en aval. En 2021, Q1 – Q4 a réalisé des revenus d’exploitation de 0,85 / 1,34 / 1,23 / 157 millions de RMB, en hausse de 102,54% / 142,81% / 76,51% / 100,33% d’une année sur l’autre; Diamond Single Crystal / Diamond Micropowder / Cultivating Diamond Series respectively achieved Operating Income of RMB 1.37 / 1.56 / 197 million, with a Growth of 38.14% / 54.54% / 428.11% per year, representing 27.55% / 31.25% / 39.57% of Operating Income respectively. Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de la société en 2021 était de 64,07%, en hausse de 20,69 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des prix des produits, ce qui a entraîné une forte augmentation de la marge bénéficiaire brute. Parmi eux, la marge bénéficiaire brute du cristal unique de diamant était de 57,93%, en hausse de 18,49 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute de la poudre de diamant était de 50,02%, en hausse de 9,66 PCT par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute des diamants cultivés était de 81,38%, en hausse de 14,56 PCT par rapport à l’année précédente.
Côté dépenses: le taux de dépenses de la compagnie pour la période 2021 est de 10,00%, soit une diminution de 0,21 PCT par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux des frais de vente était de 1,12%, soit une diminution de 0,81 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des frais généraux était de 3,07%, soit une diminution de 0,34 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux de d épenses de R & D était de 5,33%, en hausse de 1,26 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison du d éveloppement rapide de l’industrie, de l’augmentation des investissements de R & D de l’entreprise, de la réserve de technologies de production et du développement de nouveaux produits; Le taux des dépenses financières était de 0,49%, soit une diminution de 0,33 PCT par rapport à l’année précédente.
Côté bénéfice: en 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 240 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 228,17% d’une année sur l’autre. Le taux d’intérêt net pour la société mère était de 48,07%, en hausse de 18,26 PCT d’une année sur l’autre. Sur une base trimestrielle, Q1 – Q4 a réalisé un bénéfice net de 0,41 / 0,67 / 0,53 / 78 milliard de RMB pour la société mère en 2021, en hausse de 324,07% / 328,00% / 193,72% / 165,10% d’une année sur l’autre. Côté de l’offre: la culture du diamant n’a pas diminué et la capacité de production de l’entreprise devrait continuer de progresser au cours des 22 prochaines années. Selon les données de la GJEPC, les importations et les exportations de diamants bruts cultivés en Inde en 2021 ont atteint respectivement 1,13 / 1,14 milliard de dollars américains, soit une augmentation annuelle de 83,40% / 79,65%; En janvier 2022, la prospérité de l’industrie a continué d’augmenter à un niveau élevé, avec une forte demande en aval. Les importations / exportations de diamants bruts cultivés en Inde ont atteint 153 / 122 millions de dollars américains, en hausse de 77,34% / 70,06% par rapport à l’année précédente. En tant que chef de file dans la culture des diamants, l’entreprise se concentrera sur l’achèvement de la construction de nouvelles usines en 2022, afin d’assurer l’achèvement complet du projet d’investissement de collecte de fonds de Baojing, la mise en service rapide du projet de construction de la phase II, l’expansion rapide de l’échelle de capacité et la satisfaction de la forte demande du marché pour la culture des diamants et d’autres produits.
Conseils d’investissement: la marque de l’entreprise a une grande reconnaissance, une structure de produit parfaite, une forte force de recherche et de développement, dans l’industrie des matériaux super durs dans une position dominante. Avec l’essor progressif de la culture du diamant, l’entreprise espère profiter pleinement des dividendes de l’industrie du diamant grâce au progrès technologique et à l’expansion de la capacité, afin de maintenir une position de leader à long terme dans l’industrie. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2023 sera respectivement de 450 / 650 millions de RMB et que le PE correspondant sera de 37 x / 26 x, ce qui maintiendra la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risque de concurrence sur le marché, risque de mise à jour technique, risque que les projets d’investissement ne parviennent pas à obtenir les avantages escomptés, risque de baisse du prix du marché des produits
