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Principaux points de vue
Les résultats de 2021 ont augmenté de 131,1% d’une année sur l’autre, ce qui est globalement conforme aux attentes.
Le 28 février, la compagnie a publié l’avis de rendement. En 2021, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 4,62 milliards de RMB, soit + 87,6% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 1,30 milliard de RMB, soit + 131,1% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 1,25 milliard de RMB, soit + 131,1% d’une année sur l Le chiffre d’affaires d’un seul Q4 s’élevait à 1,21 milliard de RMB, soit + 25,5% d’une année sur l’autre et + 11,1% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 310 millions de RMB, soit + 23,5% d’une année sur l’autre et + 19,0% d’une année sur l’autre, et le rendement global a été conforme aux attentes.
La diffusion et l’optimisation du concept de marque et des valeurs, la capacité de construction des canaux et le niveau d’exploitation ont été constamment améliorés.
À la fin du 21q3, Dr avait accumulé plus de 20 millions de fans sur des sectorformes telles que Weibo et zikuhong, ce qui était significativement plus élevé que ses pairs. Récemment, il y a eu une coopération implantée avec “No Say Goodbye”, “Sweet” et d’autres séries télévisées populaires, l’idée de marque et l’optimisation de la diffusion de la vision de l’amour. L’entreprise a renforcé l’infiltration urbaine de première ligne, l’expansion de deuxième et de troisième ligne, la consolidation de l’avantage concurrentiel, jusqu’à la fin du 21q3 425 magasins ont un grand espace. En décembre 21, 20 magasins indépendants et associés ont été ajoutés, avec une superficie moyenne de 88 m2 / 1,03 million de RMB investi dans un seul magasin; En janvier 22, huit nouveaux magasins autonomes ont été créés, avec une superficie moyenne de 90 m2 / 1,08 million de RMB investi dans un seul magasin, principalement dans les villes à grande vitesse.
Les solutions émotionnelles et les modèles différenciés ont permis d’obtenir des profits élevés et le Rao est resté le leader de l’industrie de la joaillerie au cours des 21 dernières années.
En 21 ans, le Rao de la société était de 32,61%, soit – 30,4 PCT d’une année sur l’autre. La baisse était principalement due à l’augmentation du capital monétaire et des actifs financiers de négociation en raison de facteurs tels que la réception des fonds collectés par l’offre publique et la croissance des résultats d’exploitation. À la fin de 21 ans, l’actif total s’élevait à 8,27 milliards de RMB, soit + 328,1% au début de l’année, et les capitaux propres du propriétaire principal s’élevaient à 6,87 milliards de RMB, soit + 514,0% au début de l’année. Mais les bénéfices élevés et le chiffre d’affaires élevé maintiennent le niveau de re de l’entreprise au premier rang de l’industrie de la joaillerie. L’entreprise offre une solution émotionnelle par le biais d’un accord d’amour véritable pour apporter une prime de marque, en utilisant un modèle de différenciation en vendant des bagues de mariage en diamant de petit carat à des groupes à faible revenu et à revenu intermédiaire pour réaliser des profits élevés.
Conseils en matière d’investissement
L’anneau de mariage en diamant axé sur le marketing de marque est rare, avec des gènes de service de conseil et un modèle DTC réussi dans le domaine de la bijouterie. L’écart important entre les marques permet un filtrage efficace des utilisateurs et devrait entraîner une conversion continue et élevée des utilisateurs. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 18,8 / 2,34 milliards de RMB d’ici 2022 – 2023, ce qui correspond au prix actuel des actions PE est 21 / 17 fois, de sorte que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques
Le marketing de la marque n’a pas répondu aux attentes, le développement des magasins n’a pas répondu aux attentes et d’autres marques ont suivi, ce qui a entraîné une réduction de la segmentation de la marque.
