Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) ( Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) )
Événement: la compagnie a publié l’annonce de rendement rapide de 2021. En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation atteint 16 317 milliards de RMB, YOY + 36,63%; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée est de 2 002 millions de RMB, YOY + 104,47%; Le bénéfice non net déduit des actionnaires de la société cotée s’est élevé à 1733 milliard de RMB, YOY + 156,79%.
Commentaires: Au cours des 21 dernières années, la performance de l’entreprise a été remarquable et l’activité des batteries électriques a connu une croissance rapide. En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation atteint 16 317 milliards de RMB, YOY + 36,63%; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée est de 2 002 millions de RMB, YOY + 104,47%; Le bénéfice non net déduit des actionnaires de la société cotée s’élevait à 1733 milliard de RMB, YOY + 156,79%; 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires trimestriel de 4387 milliards de RMB, YOY + 42,29%, qoq – 1,3%. Les activités traditionnelles (électronique grand public, haute puissance) ont connu une croissance régulière, et les activités d’équipement de traitement laser de haute puissance ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2785 milliards de RMB, YOY + 38,03%. Les activités d’équipement spécial de l’industrie, comme les PCB, les nouvelles piles à énergie, l’équipement miniled et l’équipement d’emballage LED, ont considérablement augmenté. L’équipement au lithium est entré dans la période de récolte, avec un chiffre d’affaires de 1 982 milliards de RMB en 21 ans, YOY + 631,51%. Nous continuons d’être optimistes quant à la forte demande en aval + tenir des clients de haute qualité ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) L’entreprise d’équipement spécial de l’industrie des BPC a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4 062 milliards de RMB, YOY + 86,01%. À l’heure actuelle, l’entité principale de l’industrie des BPC, NC, a été dissoute et cotée. Le chiffre d’affaires de l’industrie des panneaux d’affichage et des équipements spéciaux pour l’industrie des semi – conducteurs a atteint 1 473 millions de RMB, YOY + 43,38%.
Amélioration continue de la croissance à long terme de l’entreprise sous Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) optimisation de la gestion + décharge d’équipement de haute puissance / Lithium:
1. La direction optimise la réforme et les incitations au niveau local sont suffisantes. En tant que fabricant d’équipements de traitement laser de type sector – forme avec la plus grande variété et la plus grande échelle de performance en Chine, l’entreprise adhère depuis longtemps à la stratégie “Laser + X”, intègre horizontalement et verticalement, couvre les composants de base en amont tels que les lasers, les équipements de marquage / coupe / soudage laser, et a accumulé des lignes de produits dans les PCB, lithium, LED, photovoltaïque, panneaux et semi – conducteurs. La structure de base de l’entreprise passe du niveau 3 au niveau 2, et le pouvoir de décision et l’incitation au niveau inférieur sont suffisants pour assurer le développement à long terme de l’entreprise.
2. La contribution de la haute puissance + Lithium augmente et la rentabilité continue de s’améliorer. Lithium Electric Power: l’entreprise est le premier fournisseur de premier niveau à Ningde, et elle est largement importée dans les fabricants de batteries électriques de deuxième ligne (Avic Lithium Electric Power, Honeycomb Energy, Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) Haute puissance: dans la logique triple de l’expansion des applications haut de gamme (au lieu de la coupe plasma) + récupération de la part des clients bas de gamme + augmentation du taux d’autosuffisance laser, la performance de haute puissance est suffisamment flexible et la rentabilité devrait également être améliorée.
3. L’espace de croissance du nouveau circuit est vaste, avec des panneaux, des semi – conducteurs et des photovoltaïques. La mise en page Multi – marques a été accélérée, la mini / microled est entrée dans la phase de pénétration accélérée, et la technologie de coupe, de déchiquetage, de décapage et de réparation de la mini – LED de l’entreprise a été vendue en vrac et devrait bénéficier de la mise à niveau de la technologie d’affichage. Les fabricants chinois d’équipements d’étanchéité des semi – conducteurs sont entrés avec succès dans la première équipe. L’équipement d’étanchéité des semi – conducteurs a profité de l’occasion de substitution nationale. En tant que quelques entreprises de production de masse de circuits d’étanchéité des semi – conducteurs, l’entreprise a un potentiel de croissance suffisant. Le coût du photovoltaïque a diminué, l’accès à Internet à prix abordable est devenu une échelle, l’équipement de l’entreprise, comme la machine à membrane ouverte, devrait bénéficier du boom de l’industrie photovoltaïque pour se développer rapidement.
Suggestions d’investissement: le bénéfice net de la société est estimé à 2403 / 2954 milliards de RMB en 2022 – 2023, le prix cible des actions est de 79,84 RMB / action, et la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques: les rejets de capacité, les progrès des clients inférieurs aux attentes, la demande en aval inférieure aux attentes et les prévisions de rendement de l’entreprise sont des mesures préliminaires, sous réserve du rapport annuel de 21 ans publié par l’entreprise.
