Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ( Jenkem Technology Co.Ltd(688356) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021 et prévoit réaliser un bénéfice d’exploitation annuel de 351 millions de RMB (+ 88,18%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 177 millions de RMB (+ 106,50%) et un bénéfice net attribuable à la société mère de 159 millions de RMB (+ 91,41%). Le rendement global est conforme aux attentes.
Q4 les revenus continuent de croître rapidement et la rentabilité endogène continue d’augmenter. Q4 a enregistré un chiffre d’affaires de 89 millions de RMB (+ 46,98%), poursuivant la croissance rapide enregistrée depuis les trois premiers trimestres et s’attendant à ce que la croissance des commandes des clients en aval et à l’extérieur de la Chine reste relativement positive. Le bénéfice net attribuable à la société mère au bout du bénéfice Q4 était de 35 millions de RMB (+ 16,96%), ce qui correspond à un taux d’intérêt net de 38,67%. Le taux d’intérêt net a diminué d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre, principalement en raison des d épenses de R & D et des dépenses d’incitation au capital. Dont 27 245200 RMB de frais de paiement fondés sur des actions comptabilisés pour l’incitation au capital au cours de l’année 21 (si le bénéfice net revenant à la mère pour l’année entière est réduit à 200 millions de RMB, soit + 133% d’une année sur l’autre, le taux d’intérêt net correspondant est de 57%, soit une augmentation de 11 PCT d’une année sur l’autre); Les d épenses de R & D ont augmenté de 104,29% d’une année sur l’autre en raison de l’entrée de PEG Irinotécan dans la phase II. La rentabilité endogène reste élevée.
Les projets de recherche en cours continuent de progresser et devraient contribuer aux recettes de transfert au cours des dernières années. L’essai clinique de phase I de l’Irinotécan de polyéthylène glycol (jk – 1201i), un important projet d’auto – étude de l’entreprise en 21 ans, a été achevé et a montré une bonne tolérance et sécurité. Comparé au médicament de contrôle, il présente les avantages d’une bonne sécurité, d’une faible toxicité et d’effets secondaires et d’une demi – vie significativement prolongée. À l’heure actuelle, l’essai clinique de phase II a terminé l’inscription du premier sujet en novembre 21. À la fin de l’année, il a terminé l’inscription de deux sujets. De plus, l’essai d’homologation de l’instrument médical de catégorie III auto – développé (jk – 2122h) a été effectué et la sélection du Centre de recherche clinique est en cours.
Les scénarios d’application du PEG sont de plus en plus riches et la performance à moyen et à long terme continue d’être stimulée par une croissance rapide. Au cours des 21 dernières années, la performance de l’entreprise a continué de s’améliorer, à l’exception de la contribution des clients chinois de commercialisation jinsai, Hengrui et d’autres, qui proviennent davantage de commandes actives à l’étranger, ce qui indique que les scénarios d’application PEG à l’étranger sont continuellement enrichis. Les compétences de base de l’entreprise en matière d’expansion à l’étranger se reflètent principalement dans sa compréhension des nouvelles technologies et applications du Peg et de sa réserve technologique, fondée sur l’accumulation et la compréhension approfondie de la technologie du PEG. Par rapport aux concurrents, l’entreprise a une orientation diversifiée et une frontière en matière de recherche et de développement, d’une part, elle peut répondre à de nombreuses demandes de recherche et de développement innovants à l’étranger et, d’autre part, elle peut fournir des services d’innovation uniques aux clients sur la base d’une excellente technologie PEG. L’interaction bénigne avec Les clients en aval aide l’entreprise à maintenir l’avantage sur les concurrents, ainsi qu’à optimiser l’application de la capacité et à maintenir la rentabilité.
Maintenir la cote d’achat. À long terme, l’entreprise est le chef de file mondial de l’industrie des dérivés PEG, maîtrisant la technologie de base de l’ensemble de la chaîne industrielle de production de dérivés, avec des avantages évidents en termes de qualité des produits et de ressources pour les clients, et espère partager les dividendes de l’expansion du marché des Applications de modification PEG. En ce qui concerne la prévision des bénéfices, compte tenu de l’amortissement des charges d’incitation au capital et de l’investissement de PEG Irinotécan dans la recherche et le développement, le bénéfice net attribuable à la mère est estimé à 177 / 263 / 347 millions de RMB au cours de la période 21 – 23, ce qui correspond à un pe actuel de 77 / 52 / 39 fois, et la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques. Les commandes de produits sont inférieures aux prévisions; La coopération avec les clients n’a pas progressé comme prévu; La recherche et le développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes; La pression concurrentielle est plus forte que prévu.
