Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ( Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021, avec un bénéfice d’exploitation annuel de 446 millions de RMB (+ 117,74%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 188 millions de RMB (+ 158,75%) et un bénéfice net attribuable à la société mère de 172 millions de RMB (+ 172,09%). Le rendement global est conforme aux attentes.
La demande de matériaux de remplissage pour la production de biopharmaceutiques macromoléculaires a entraîné une forte croissance des revenus du Q4. Le chiffre d’affaires de Q4 s’élève à 164 millions de RMB (+ 112,73%), ce qui correspond au taux de croissance des trois premiers trimestres, principalement en raison du renforcement de l’amarrage des besoins des principaux clients et des services techniques d’application, de la réalisation de nombreux nouveaux projets et applications tels que les anticorps, les protéines recombinantes, les vaccins, l’insuline et les agents de contraste, en particulier la recherche et le développement de médicaments biologiques anticorps monoclonaux. Le nombre de projets à chaque étape de la production pilote et à grande échelle a considérablement augmenté, ce qui a entraîné une augmentation considérable des ventes de produits tels que les milieux de chromatographie d’affinité et les milieux de chromatographie échangeuse d’ions par rapport à l’année précédente.
L’effet d’échelle se reflète et la rentabilité augmente rapidement. Q4 le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 73 millions de RMB (+ 119,49%), ce qui correspond à un taux d’intérêt net d’environ 44%, soit un niveau relativement stable par rapport à 20q4. Le taux d’intérêt net de la société mère pour l’ensemble de l’année était de 42,14%, en hausse de 6,68 PCT par rapport à l’année précédente. Avec l’expansion rapide de l’échelle de production et de vente de l’entreprise, la rentabilité devrait maintenir une tendance stable à la hausse.
Maintenir la cote d’achat. En tant qu’entreprise leader de l’industrie nationale des emballages chromatographiques, l’entreprise s’est appuyée sur l’avantage de l’innovation technologique dans la préparation de la couche inférieure des nanosphères, a accumulé une gamme de produits relativement complète, une capacité de production à grande échelle et une capacité professionnelle et efficace de services techniques d’application, et espère réaliser une croissance rapide sous le développement vigoureux de l’industrie biopharmaceutique en aval et la tendance à la substitution nationale. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère pour l’exercice 21 / 22 / 23 soit de 188 / 3,03 / 431 millions de RMB, ce qui correspond à un pe actuel de 153 / 95 / 67 fois et à ce que la cote d ‘« achat » soit maintenue.
Conseils sur les risques. L’expansion de la clientèle n’a pas répondu aux attentes, le volume des commandes n’a pas répondu aux attentes, le développement de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes et la baisse des prix a dépassé les attentes.
