Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) ( Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) )
Principaux points d’investissement
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 326 millions de RMB, en hausse de 34,7% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 54 millions de RMB, en hausse de 9,4% d’une année sur l’autre, et les résultats de la société ont continué d’augmenter, ce qui est inférieur à nos attentes.
La demande en aval est forte, la capacité de production de l’entreprise est libérée de façon ordonnée et les revenus augmentent rapidement; Les dépenses ont considérablement augmenté et les bénéfices ont augmenté à un rythme plus lent tout au long de l’année. En 2021, la demande d’application en aval des produits de l’entreprise est relativement forte, la capacité de l’entreprise est progressivement libérée et les revenus ont augmenté rapidement, en particulier le marché d’outre – mer a connu une croissance rapide de 51,4%; La structure des produits et des clients de l’entreprise a été encore optimisée, avec une marge brute globale de 50,0%, en hausse de 2,2% par rapport à l’année précédente; Toutefois, en raison de l’absence de recettes à grande échelle provenant des nouveaux produits, de l’augmentation des frais d’incitation au capital et de l’augmentation des frais d’intermédiation résultant de la restructuration des actifs importants, les dépenses ont considérablement augmenté au cours de la période, en hausse de 61,4% d’une année sur l’autre. Par conséquent, le taux de croissance des bénéfices de la compagnie en 2021 est faible.
L’entreprise est une entreprise leader dans les outils de coupe super durs, l’expansion de carbure cémenté, céramique métallique NC Blade Business expansion Product Series, a l’intention d’acheter xinjinquan pour améliorer la compétitivité de l’industrie 3C. L’entreprise a une forte compétitivité et une forte influence dans le domaine des outils de coupe super durs, et prévoit d’investir 210 millions de RMB dans la construction de 28 millions de pièces de capacité de coupe NC en carbure cémenté enduit et en céramique métallique, afin d’améliorer encore la série de produits d’outils de l’entreprise et de répondre aux besoins des clients; Entre – temps, l’entreprise a l’intention d’acquérir xinjinquan, l’une des principales entreprises d’outils de coupe de l’industrie 3c, afin d’améliorer encore la compétitivité des outils de coupe de l’entreprise dans l’industrie 3C.
L’entreprise est optimiste quant à la culture de l’industrie du diamant et a une forte capacité de contribution au rendement. Les diamants cultivés ont presque les mêmes caractéristiques que les diamants naturels, mais ils ont des attributs de protection de l’environnement et des avantages évidents en matière de rapport qualité – prix. Le prix des diamants cultivés n’est que d’un tiers de celui des diamants naturels. Avec l’augmentation progressive de la reconnaissance des consommateurs pour les diamants cultivés, la demande de diamants cultivés augmente rapidement. La marge brute de production de diamants cultivés est supérieure à 60%. La technologie de production de diamants cultivés par l’entreprise est mature et a un processus industriel de haute qualité. Il est prévu de construire 200000 carats de CVD pour cultiver la capacité de production de diamants et de matériaux fonctionnels de diamants, ce qui contribuera à La performance progressive de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 054, 113 et 168 millions de RMB respectivement de 2021 à 2023, et que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère sera de 50,2% au cours des trois prochaines années. Compte tenu de la forte croissance de la société et du niveau d’évaluation comparable de la société, la société recevra 35 fois PE en 2022, avec un prix cible de 49,35 RMB, afin de maintenir la cote de « détention ».
Conseils sur les risques: risque de ralentissement économique, risque d’échec de la recherche et du développement technologiques, risque de promotion des diamants moins élevé que prévu.
