Hangzhou Jiebai Group Co.Limited(600814) ( Hangzhou Jiebai Group Co.Limited(600814) )
Principaux points de vue:
La mise à niveau de la consommation, la superposition et le reflux favorisent une forte croissance de la consommation de luxe élevé, et le bâtiment Hangzhou bénéficie de dividendes
À court terme, l’épidémie de covid – 19 accélère le reflux de la consommation de luxe; À moyen et à long terme, l’amélioration de la consommation soutient la croissance du marché chinois du luxe élevé. La filiale de Hangzhou Jiebai Group Co.Limited(600814) Produits de base: le bâtiment Hangzhou a continué d’augmenter le degré d’agglomération de la marque, formant une équipe de tête absolue. En 2021, le bâtiment Hangzhou a continuellement introduit près de 60 nouveaux magasins; Groupe de clients: les clients ayant une valeur nette élevée du bâtiment Hangzhou ont une forte viscosité et le nombre de groupes de clients actifs continue d’augmenter. En 2022, Hangzhou Building a mis en place un nouveau système d’adhésion, passant du service à la clientèle à l’exploitation des membres.
Jiebei inaugure l’ajustement et la modernisation et investit progressivement dans les industries émergentes pour entrer dans la période de récolte
Résoudre la ville de transformation d’aulai, en fonction de l’emplacement, de la marque, de l’avantage de coordination, pour réaliser la période de récupération des pertes. Situé au cœur du quartier d’affaires du lac West Lake à Hangzhou, jiebai City OLAI rassemble plus de 400 marques de nouveaux commerces de détail, de nouvelles technologies et de nouvelles vies, met l’accent sur la mise en place de nouveaux magasins d’expérience de détail, espère améliorer la compétitivité, coopérer avec le bâtiment Hangzhou et libérer Le potentiel de développement. Tout en approfondissant l’industrie principale du commerce de détail, afin de répondre à la demande diversifiée des clients, l’entreprise a mis en place un réseau d’opérateurs de soins de santé complets, de sports Yuesheng et d’agents en ligne pour cent automne afin de créer un « écosystème du commerce de détail + service », d’accroître La viscosité des clients et d’autonomiser davantage l’industrie principale.
Conseils en matière d’investissement
L’épidémie a favorisé le retour de la consommation de haut de gamme et la croissance de Hangzhou Tower est devenue le moteur central. Après le ralentissement de l’épidémie, dans le contexte d’une amélioration continue de la consommation, l’entreprise espère continuer à améliorer l’efficacité de la production grâce à un nouveau cycle de restructuration. Grâce à la transformation et à la mise à niveau, les opérations devraient s’améliorer. La diversification permet un développement global et devrait jouer un rôle synergique. Nous prévoyons que le SPE de la société sera de 0,47, 0,58 et 0,68 yuan / action respectivement de 2021 à 2023, ce qui correspond à un prix des actions PE de 15, 13 et 11 fois respectivement. Première couverture avec une note d’achat.
Conseils sur les risques
La consommation a augmenté plus lentement que prévu; L’impact de l’épidémie s’est atténué, les voyages à l’étranger ont été libéralisés et une partie de la demande de retour a été rétablie; La concurrence sur le marché s’est intensifiée et la croissance des entreprises n’a pas été aussi rapide que prévu; En raison de l’impact du commerce de détail en ligne, la transition n’a pas été aussi rapide que prévu.
