Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) )
Principaux points d’investissement:
Événement: le 25 février, l’entreprise a annoncé que la filiale amk, la filiale chinoise d’Anhui AMEC, avait récemment reçu l’avis du client que l’entreprise était devenue un fournisseur par lots de produits d’assemblage d’Unit és d’alimentation en air pour le système de suspension d’air dans le cadre d’un nouveau projet de sector – forme pour une entreprise de tête de marque indépendante en Chine. Le cycle de vie du projet est de 5 ans et le montant total du cycle de vie est d’environ 340 millions de RMB.
Commentaires:
Autour de la stratégie de châssis intelligent, continuer à promouvoir l’entreprise vers l’intelligence. Service de suspension aérienne de châssis intelligent: avec l’arrivée de l’ère des nouveaux véhicules énergétiques, le système de suspension aérienne est progressivement passé de haut de gamme à la popularisation, devenant la configuration principale de la sector – forme des nouveaux véhicules énergétiques et augmentant la demande. Amk est un fournisseur haut de gamme de systèmes de Suspension pneumatique automobiles dans le monde entier. Le marché chinois de la suspension a érienne en est au stade initial. Amk China a fait des percées dans les activités d’Anhui AMEC, une filiale d’amk China, et a obtenu des commandes de Weilai et Dongfeng Lantu. Depuis 2021, le montant des commandes de suspension aérienne a augmenté de 1,9 milliard de RMB. Châssis intelligent – service léger: la légèreté automobile est progressivement devenue un large consensus sur le développement de l’industrie automobile. Les produits d’assemblage de bras de commande en alliage d’aluminium et d’autres produits de châssis légers ont une valeur élevée par véhicule. Au cours des dernières années, l’entreprise a fait de grands efforts pour développer des produits d’assemblage de châssis légers, et le projet d’assemblage de bras de commande en aluminium forgé a fait des percées. Non seulement nous avons obtenu de nombreuses commandes d’usine d’hôtes traditionnels, comme Benz, Chang’an, GAC, Byd Company Limited(002594) Le montant des commandes de châssis léger nouvellement augmenté depuis 2021 est de 4,3 milliards de RMB. Système de tuyauterie de gestion de la chaleur: avec la digestion et l’absorption de la technologie allemande d’assemblage de tuyauterie tfh, la valeur des produits de gestion de la chaleur de l’entreprise sur les nouveaux véhicules énergétiques a considérablement augmenté. À l’heure actuelle, il est équipé de nouvelles sectorformes de véhicules énergétiques telles que BMW, Volvo, Audi, Volkswagen, Geely, Xiaopeng et ideal. Depuis 2021, 2,8 milliards de RMB de commandes de systèmes de gestion de la chaleur ont été ajoutées. Activité du système d’étanchéité: les filiales de la société, à savoir kaco (Allemagne), Cooper (États – Unis) et acushnet (États – Unis), possèdent les trois principales technologies internationales du système d’étanchéité. Au cours des dernières années, l’entreprise a continué d’accroître la vitesse de développement des affaires, en particulier dans les voitures américaines et les clients de marques indépendantes ont fait de grandes percées, la part de marché de l’industrie a augmenté régulièrement.
La reprise progressive des activités à l’étranger a stimulé la croissance rapide des résultats. L’entreprise continue de renforcer l’intégration, le contrôle des coûts et la gestion raffinée des entreprises à l’étranger. Grâce à la réduction du personnel, au contrôle des coûts et à l’optimisation des coûts des entreprises à l’étranger, ainsi qu’à la reprise de l’industrie, l’entreprise a amélioré la vitesse de récupération et la rentabilité des entreprises à l’étranger et a contribué à la reprise globale des performances de l’entreprise. La compagnie prévoit réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 940 à 1070 millions de RMB en 2021, en hausse de 90,84% – 117,23% d’une année sur l’autre; Après déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère, le bénéfice net est de 640 à 860 millions de RMB, en hausse de 117,18% – 191,84% d’une année sur l’autre.
Recommandation d’investissement: maintenir la cote recommandée. On estime que le SPE de 2021 à 2023 sera de 0,86 RMB, 1,02 RMB et 1,22 RMB respectivement, et que le PE correspondant sera 23, 20 et 17 fois respectivement, et que la cote recommandée sera maintenue.
Conseils sur les risques: les prix des matières premières ont fortement augmenté, la production et les ventes d’automobiles n’ont pas été à la hauteur des attentes, l’acquisition ou la libération de commandes n’ont pas été à la hauteur des attentes et les opérations à l’étranger n’ont pas été à la hauteur des attentes.
