Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )
2021q4 augmentation des parts de marché en ligne, amélioration continue de la structure des produits et maintien de la note d ‘« achat »
La société a publié un rapport rapide sur les résultats, avec un chiffre d’affaires de 2168 milliards de RMB (+ 22,41%) en 2021; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 669 millions (+ 23,04%). En 2021q4 seulement, 634 millions de revenus ont été réalisés (+ 6,66%); Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 218 millions (+ 4,61%); Le taux net est de 34,4% (- 0,7 PCTs). 2021q4 le taux de croissance des revenus n’est pas élevé, principalement en raison du ralentissement de la croissance de l’achèvement, et le taux d’intérêt net endommagé est principalement dû à la hausse des matières premières. Réduire les prévisions de bénéfices pour 2021 et maintenir les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 inchangées. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2021 – 2023 sera de 6,69 / 819 / 964 millions de RMB (valeur initiale de 680 millions de RMB en 2021), le SPE correspondant sera de 1,04 / 1,27 / 1,49 RMB (valeur initiale de 1,05 RMB en 2021), le prix actuel des actions correspondant à PE est de 15,3 / 12,5 / 10,6 fois, et la note d ‘« achat» restera inchangée compte tenu de la hausse des matières premières à court terme.
La part de l’entreprise dans la promotion de l’agriculture intensive en ligne et de la culture fine a augmenté, et l’avantage de la part de développement de l’intégration de tous les canaux hors ligne devrait être maintenu.
L’entreprise accélère la construction de canaux de commercialisation diversifiés et l’exploitation de deux marques, afin de promouvoir le développement simultané et intégré de tous les canaux. En 2021, l’entreprise a élargi l’aménagement des canaux en ligne et a ouvert des magasins officiels et intensifié l’aménagement du trafic privé sur des sectorformes telles que jiaoyin, Fast Hand et Little Red Book. Selon Ovi cloud.com, les ventes en ligne de poêles intégrés de grandes marques américaines au cours du quatrième trimestre de 2021 se sont élevées à 270 millions de RMB, en hausse de 107,7% par rapport à l’année précédente, avec un taux de marché de 12,17%, ce qui est nettement supérieur à 3,97% au cours du troisième trimestre de 2021. Depuis 2022, Midea Integrated Foods a maintenu une bonne tendance des ventes. Jusqu’au 20 février, les ventes en ligne de midea Integrated Foods ont atteint 300 millions de dollars, en hausse de 100,43% par rapport à l’année précédente, ce qui a maintenu une croissance relativement rapide. D’une part, nous prévoyons que l’entreprise continuera d’accélérer la mise en page hors ligne de la marque tianniu et de créer un modèle d’exploitation de marque double; D’autre part, on s’attend à ce qu’après l’augmentation des efforts de développement des canaux Ka et des canaux d’ameublement domestique, la proportion augmente progressivement et que tous les canaux accélèrent le développement intégré. Les canaux hors ligne de l’entreprise ont été profondément cultivés pendant de nombreuses années et la qualité globale des concessionnaires est élevée. On s’attend à ce que l’avantage de la part hors ligne soit maintenu.
Les avantages de la recherche et du développement de l’entreprise contribuent à la différenciation des produits. On s’attend à ce que l’amélioration de la structure des produits entraîne une augmentation continue de la marge brute.
Grâce à l’amélioration continue de l’innovation technologique, à la mise à niveau itérative des produits et à l’amélioration de la compétitivité des produits, l’entreprise a lancé la série Tianshan au premier semestre de 2021 et la série Star au deuxième semestre de 2021. L’ensemble de la série de produits a utilisé la technologie des moteurs à fréquence variable à courant continu, équipé d’une puce d’entraînement à fréquence variable et d’un logiciel de contrôle à fréquence variable auto – développé, ce qui a permis d’améliorer complètement les performances des Nous croyons que l’intégration de la cuisson à la vapeur dans l’industrie de la cuisson intégrée est positionnée de façon intermédiaire et haut de gamme, avec des fonctions complètes, et les utilisateurs ont une forte demande de produits. Nous nous attendons à ce que la proportion de produits intégrés de la cuisson à la vapeur de l’entreprise soit encore améliorée, ce qui devrait entraîner une augmentation du prix moyen et de la marge brute de l’entreprise.
Indice de risque: fluctuation du marché immobilier; Le développement des canaux en ligne n’a pas répondu aux attentes; Concurrence accrue sur le marché
