Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Évaluation du rendement
La société a réalisé un bénéfice net de 240 millions de RMB pour la société mère, soit + 228% d’une année sur l’autre. Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Sur une base trimestrielle, la société Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 157 millions de RMB et un bénéfice net de 78,49 millions de RMB pour la société mère. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation d’un seul trimestre se sont élevés à 160 millions de RMB. La société a décidé de verser un dividende de 10 yuans pour chaque 10 actions, et le Fonds d’accumulation a été converti en 10 actions de capital – actions. Un dividende en espèces de 60,37 millions de RMB a été versé, avec un taux de dividende de 25,2%.
La marge brute a atteint 64,1% d’une année sur l’autre + 20,7 PCT, et la rentabilité a considérablement augmenté: la marge brute globale a atteint 64,1%, la marge nette attribuable à la mère a atteint 48,1% d’une année sur l’autre + 18,3 PCT. La rentabilité a considérablement augmenté, d’une part, en raison de la forte prospérité de chaque secteur d’activité, ce qui a entraîné une augmentation significative de leur marge brute, d’autre part, en raison de l’amélioration de la structure des produits, la proportion de l’industrie du diamant cultivé a considérablement augmenté.
En ce qui concerne les sous – secteurs d’activité, la culture des diamants et des diamants industriels présente une situation de forte prospérité et de pénurie: 1) Le revenu des diamants monocristallins est de 137 millions de RMB, soit + 38% d’une année sur l’autre, Représentant 27,55% du revenu, 57,93% de la marge brute et + 18,5 PCT d’une année sur l’autre; Le revenu de la poudre de diamant s’élevait à 156 millions de RMB, soit + 55% d’une année sur l’autre, 31,25% du revenu, 50,02% de la marge brute et + 9,7 PCT d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires de la culture des diamants s’est élevé à 197 millions de RMB, soit + 428% d’une année sur l’autre, et la part des revenus a augmenté à 39,57%, devenant ainsi l’entreprise avec la plus grande contribution aux revenus de l’entreprise, avec une marge brute de 81,4%, soit + 14,6 PCT d’une année sur l’autre. L’industrie du diamant de culture a connu une forte croissance et une demande insuffisante, la contribution au revenu a continué d’augmenter, la marge brute a considérablement augmenté et la contribution aux bénéfices a été plus évidente. En outre, l’approvisionnement en presses des fabricants d’équipements en amont est limité. Les entreprises de production de diamants ont extrudé les activités traditionnelles de diamants industriels dans une certaine mesure en raison de la forte croissance des activités de production de diamants, tandis que la demande de l’industrie terminale en aval est rigide, de sorte que les prix des diamants industriels ont montré une tendance à la hausse, ce qui a entraîné une augmentation des revenus des entreprises de diamants industriels.
L’industrie du diamant continuera de croître rapidement et de s’infiltrer rapidement à l’avenir. La culture des diamants en est encore au stade de l’amélioration rapide de la perméabilité. Les données sur l’importation et l’exportation de diamants cultivés en Inde continuent de vérifier l’exubérance de la demande de consommation en aval. Les fabricants chinois ont une base industrielle solide sur la voie de la production de méthodes à haute température et à haute pression. Les fabricants principaux ont des obstacles techniques et technologiques et sont toujours en cours d’amélioration. Nous nous attendons à ce que l’entreprise continue d’acheter de nouveaux équipements et d’étendre activement la production d’ici 2022. D’autre part, nous continuons de construire et d’approfondir les obstacles techniques et technologiques. Avec l’avancement des processus, nous nous attendons à ce que le prix moyen de l’usine à l’avenir s’améliore structurellement et génère plus de bénéfices.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: en 2021, l’entreprise a obtenu de bons résultats, non seulement en cultivant des diamants pour maintenir un haut niveau de vue, mais aussi en augmentant la quantité et le prix de la plaque de diamant industriel, et en améliorant considérablement la rentabilité. Les diamants cultivés sont encore dans la phase d’amélioration rapide de la perméabilité, et l’offre de produits de haute qualité est en pénurie. Les données du Q4 montrent également que la prospérité des diamants cultivés est maintenue à un niveau élevé. Les résultats de la société sont conformes à nos attentes. Nous maintenons le bénéfice net attribuable à la société mère d’environ 460 / 630 millions de RMB en 2022 – 23, le bénéfice net attribuable à la société mère d’environ 850 millions de RMB en 2024 et la cote d ‘« achat » pour PE de 38 / 27 / 20 fois en 2022 – 24.
Conseils sur les risques: fluctuation de la demande macroéconomique et du marché, intensification de la concurrence sur le marché, fluctuation des prix des matières premières, risque de recherche et de développement, etc.
