Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
La performance globale répond aux attentes du marché et augmente les investissements pour ouvrir l’espace futur
La compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3280 milliards de RMB, en hausse de 45,07% d’une année sur l’autre. Au cours d’un seul trimestre, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 908 millions de RMB, en hausse de 19,8% d’une année sur l’autre. Le niveau des revenus a été conforme aux attentes du En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 1042 milliard de RMB, en hausse de 18,68% d’une année sur l’autre, tandis que le bénéfice non net attribuable à la société mère s’élevait à 841 millions de RMB, en hausse de 37,47% d’une année sur l’autre. En raison de l’augmentation des investissements dans les produits et d’autres aspects en 2021, la marge bénéficiaire annuelle a légèrement diminué. Au cours de cette période, la société a intensifié l’exploration dans le domaine du Bureau de collaboration, a poussé la sector – forme de
Les revenus des abonnements individuels augmentent rapidement, le passif contractuel est important et les flux de trésorerie prévus devraient dépasser les attentes.
En 2021, le chiffre d’affaires des abonnements individuels en Chine s’élevait à environ 1465 milliard de RMB, en hausse d’environ 44% d’une année sur l’autre, ce qui est supérieur au taux de croissance de 38% d’une année sur l’autre en 2021h1. Parmi eux, 2021h2 a réalisé un chiffre d’affaires d’abonnement de 730 millions de RMB, en baisse de 0,7% par rapport à H1, et le chiffre d’affaires d’abonnement trimestriel unique de 341 millions de RMB au Q4, en baisse d’environ 12,4% par rapport à Q3. Les passifs contractuels ont maintenu un taux de croissance élevé tout au long de l’année. À la fin de 2021, le total des passifs contractuels a dépassé 1,6 milliard de RMB, en hausse de plus de 70% d’une année sur l’autre. Comme le montre la forte augmentation des passifs contractuels, les flux de trésorerie des Activités d’exploitation de la compagnie en 2021 devraient dépasser les attentes du marché et jeter les bases d’une croissance élevée des revenus au cours de l’année à venir.
Volume continu des activités d’innovation en matière de crédit, 2B souscription dimension des activités divulgation initiale
En 2021, les activités autorisées des institutions chinoises ont généré des revenus d’exploitation d’environ 962 millions de RMB, en hausse d’environ 107% d’une année sur l’autre. Les activités d’abonnement et de service des institutions chinoises ont été divulguées pour la première fois. En 2021, les revenus d’exploitation ont atteint environ 446 millions de RMB, en hausse d’environ 23% d’une année sur l’autre. Nous croyons que la libération accélérée de l’ordre d’innovation en Chine de 2020 à 2021 a contribué à l’expansion rapide des activités autorisées par les institutions chinoises de la société. À l’avenir, avec l’appui de l’industrie et des comtés, l’innovation en Chine fournira encore une garantie de croissance rapide pour les activités de ce bloc. Les activités d’abonnement et de service des institutions chinoises sont légèrement influencées par l’environnement opérationnel des petites et moyennes entreprises, mais la première divulgation de l’entreprise signifie que l’entreprise attache de l’importance au modèle d’entreprise SaaS de bout B. l’entreprise coopérera avec la nouvelle sector – forme de bureau numérique de bout B à la fin de 2021 et espère accélérer le développement SaaS de bout B.
Suggestion d’investissement: sous la promotion continue de l’innovation en matière de crédit et la croissance rapide du c ôté C, l’entreprise devrait maintenir une croissance relativement élevée et de nouveaux produits devraient élargir ses limites d’affaires et accroître ses résultats. Sous l’influence répétée de la situation épidémique, la pression des petites et moyennes entreprises sur leurs propres entreprises clientes s’est accrue. L’innovation en matière d’information au niveau des grands clients, des finances et d’autres industries n’a pas encore formé de demande numérique à grande échelle. Sur la base des rapports express de 2021, Les prévisions de revenus de l’entreprise pour 2021 – 2023 ont été ajustées de 35,05 / 48,01 / 6482 milliards de RMB à 32,80 / 44,28 / 5978 milliards de RMB. Le bénéfice net ajusté prévu est passé de 12,93 / 17,87 / 2441 milliards de RMB à 10,42 / 14,27 / 1958 milliards de RMB, ce qui maintient la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques: les commandes d’innovation en matière de crédit n’ont pas répondu aux attentes, la promotion des abonnements au terminal C n’a pas répondu aux attentes, la pression sur les petites et moyennes entreprises s’est accrue et le rapport rapide sur les résultats est le résultat préliminaire du calcul. Les données financières spécifiques sont soumises au rapport annuel divulgué par la société.
