New Point Software (688232)
Événement: le 25 février 2022, la compagnie a publié un rapport annuel sur les résultats de 2021.
Les résultats de l’entreprise sont conformes aux attentes du marché. Selon l’annonce de la société, le chiffre d’affaires total de la société en 2021 s’élevait à 2784 milliards de RMB, en hausse de 31,04% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère s’est élevé à 493 millions de RMB, en hausse de 20,28% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’élevait à 486 millions de RMB, en hausse de 23,90% d’une année sur l’autre, et le rendement global était conforme aux attentes du marché.
Avec TOG Business comme point d’entrée pour passer à travers Tob Business, l’acquisition intelligente de Saas transformation a une grande force d’arrière – plan. Les activités de l’entreprise couvrent trois domaines: l’achat intelligent, le Gouvernement intelligent et la construction numérique. Parmi eux, les activités d’appel d’offres et d’achat intelligentes fournissent une sector – forme d’échange de ressources publiques intelligentes et une sector – forme d’appel d’offres et d’achat d’entreprises intelligentes; Les activités des affaires gouvernementales intelligentes comprennent la sector – forme « Internet + services gouvernementaux », la sector – forme de collaboration gouvernementale, la sector – forme de sécurité publique intelligente et la sector – forme de Big Data des affaires gouvernementales; Il existe quatre domaines: le logiciel de tarification de la disposition numérique des bâtiments, le logiciel de calcul de la quantité, le Service d’appel d’offres et la gestion Collaborative des chantiers. L’entreprise prend l’entreprise de bout en bout comme entrée et explore progressivement le scénario d’application de bout en bout par l’effet d’interface entre l’économie et les moyens de subsistance des gens. En ce qui concerne les activités d’achat et d’appel d’offres intelligents, l’entreprise fournit des services de soutien tels que la consultation technique, la maintenance, l’aide à l’établissement des soumissions et l’évaluation des soumissions pour les utilisateurs par l’intermédiaire de la sector – forme logicielle d’achat et d’appel d’offres intelligents. Nous croyons qu’en ce qui concerne le nombre de provinces et de comtés couverts par la sector – forme d’appel d’offres de l’entreprise, l’entreprise occupe une position de chef de file stable, tandis que l’activité d’appel d’offres elle – même a une forte viscosité des utilisateurs. Le modèle de service de sector – forme de l’entreprise dans ce domaine devrait réaliser le modèle SaaS et a un potentiel d’exploitation durable.
Avec la marée montante de l’économie numérique, l’entreprise s’attend à ce qu’elle « emprunte le vent de l’est du 14e plan quinquennal » pour briser les vagues. Le 12 janvier 2022, le Conseil d’État a publié les exigences générales et les objectifs du quatorzième plan quinquennal de développement de l’économie numérique: d’ici 2025, l’économie numérique entrera dans une période d’expansion complète et la valeur ajoutée des industries de base de l’économie numérique atteindra 10% du PIB. Auparavant, la Conférence centrale sur le travail rural s’est tenue les 25 et 26 décembre 2021, sur la base d’une discussion d’orientation et d’orientation sur la « Revitalisation rurale » en 2020, afin de poursuivre la discussion sur les travaux clés. Nous pensons qu’avec la conception de haut niveau de l’économie numérique de haut en bas et l’effondrement du scénario d’application de l’informatisation gouvernementale apporté par la « Revitalisation rurale », l’entreprise devrait continuer à bénéficier des dividendes de l’industrie au cours de la période du « quatorzième plan quinquennal ».
Conseils d’investissement: l’entreprise est une entreprise de haute qualité qui travaille profondément dans le domaine de l’informatisation des entreprises publiques. La rentabilité élevée montre sa capacité de production exceptionnelle et son niveau de gestion. Les activités d’achat et d’appel d’offres devraient progressivement réaliser la transformation SaaS. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 est de 4,93 / 6,99 / 868 millions de RMB, que le SPE est de 1,49 / 2,12 / 2,63 RMB et que le PE correspondant est de 33x, 23x et 19x respectivement, ce qui maintient la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: le développement des produits et des activités connexes n’a pas été aussi rapide que prévu, ce qui a entraîné une baisse de la marge bénéficiaire brute en raison de l’intensification de la concurrence dans l’industrie.
