Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )
Événement: la compagnie a publié l’annonce de rendement rapide de 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 2168 milliards de RMB, soit + 22,41% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 669 millions de RMB, soit + 23,04% d’une année sur l’autre.
Q4 le rendement est conforme aux attentes. Après conversion, 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 634 millions de RMB, soit + 6,66% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 218 millions de RMB, soit + 4,61% d’une année sur l’autre, ce qui correspond aux attentes du marché. Selon les données sur la production et les ventes en ligne de l’industrie, le taux de croissance global de la production et des ventes de l’industrie des fourneaux intégrés Q4 est respectivement de 16,4% et 18,0%, ce qui ralentit par rapport aux trois premiers trimestres, dont 15,3% et 16,4% respectivement pour l’USDA, ce qui est légèrement inférieur à celui de l’industrie. Au cours du quatrième trimestre, le taux de croissance de la production et des ventes de l’entreprise s’est nettement amélioré en décembre, soit 23,9% et 25,6%, respectivement, comparativement à celui de novembre, + 6,0 PCT, + 9,2 PCT. Du point de vue de la part de marché, la part des ventes intérieures de Q4 de l’entreprise est de 21,1%, soit une légère baisse de 0,3 PCT par rapport à la même période l’an dernier, mais par rapport à Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) En tant que nouveau circuit de course avec une expansion rapide de l’échelle du marché, Integrated focus est in évitablement confronté à un risque accru dans la concurrence de l’industrie. En tant qu’entreprise leader dans l’industrie de l’agriculture profonde depuis de nombreuses années, l’entreprise a un avantage de premier plan dans les produits, la recherche et le développement, la marque, le canal et d’autres aspects, et a plus de chances dans la concurrence.
La rentabilité a augmenté par rapport à l’année précédente et la structure des produits a été améliorée. Selon les calculs, le taux d’intérêt net annuel de la compagnie sur 21 ans est de 30,85%, soit + 0,16 PCT par rapport à la même période l’an dernier. Le taux d’intérêt net du quatrième trimestre était de 34,39%, en légère baisse de – 0,67 PCT par rapport à l’année précédente, mais il s’est nettement redressé par rapport aux trois trimestres précédents, en hausse de + 2,91 PCT par rapport au troisième trimestre. Dans la période où les matières premières restent élevées, la rentabilité peut encore être améliorée, ce qui est étroitement lié au développement de la marque haut de gamme et à l’optimisation de la structure des prix. En ligne, selon la situation des ventes de Taobao et de JD Platform, le prix de transaction moyen des produits Q4 au cours des 21 dernières années était respectivement de + 68,8% et + 20,3% d’une année sur l’autre; En dehors de la ligne, selon les données de janvier 22 d’Ovi cloud.com, la part de marché des grandes marques américaines aux prix de 1,6 ~ 1,7 W a considérablement augmenté d’une année sur l’autre, tandis que la part de marché des prix inférieurs à 10 000 yuans a également augmenté à des degrés divers. La gamme de prix s’est encore élargie et le public de la marque a augmenté de façon synchrone.
L’extrémité marketing a continué d’accélérer l’expansion des canaux. L’entreprise innove activement et cherche des changements, attache de l’importance à l’investissement du côté du marketing et espère approfondir davantage la disposition opérationnelle de tous les canaux. Par exemple, en ligne, l’Université des États – Unis a planifié le défi du son tremblant, qui vise à mettre en place activement de nouveaux canaux pour accroître l’influence du commerce électronique social, avec un total de plus d’un million de vidéos participantes. En dehors de la ligne, l’USDA s’est associée à l’exposition du programme starfire de JD pour exposer de nombreux nouveaux produits haut de gamme dans 30 villes à travers le pays, et a eu des échanges approfondis avec les propriétaires de magasins spécialisés d’appareils ménagers de JD, afin d’aider les propriétaires de magasins à couler le marché et de promouvoir la promotion rapide du marché à couler, afin d’exploiter plus de bonus incrémentaux potentiels. Avec l’optimisation de la construction de marques et de canaux, le développement à long terme de l’entreprise sera comme un tigre.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: l’industrie des fourneaux intégrés connaît une expansion rapide, la prospérité globale de l’industrie est stable et l’espace de marché à long terme est vaste. Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) Nous prévoyons un chiffre d’affaires annuel de 21 – 23 ans de 21,68 / 25,47 / 2982 milliards de RMB, soit + 22,4% / + 17,5% / + 17,1% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 6,69 / 7,88 / 927 millions de RMB, soit + 23,1% / + 17,7% / + 17,7% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 15,33 / 13,02 / 11,07 fois, ce qui maintient la cote « achat ».
Facteurs de risque: les prix des matières premières continuent d’augmenter, la concurrence dans l’industrie des fourneaux intégrés s’intensifie, les nouveaux produits de l’entreprise ne sont pas lancés comme prévu, les canaux de l’entreprise ne sont pas développés comme prévu, et la situation épidémique en Chine est répétée, etc.
