Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) ( Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021.
L’ancienne et la nouvelle entreprise fleurissent en plusieurs points et le côté des revenus connaîtra une croissance plus élevée que prévu en 2021.
En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 16 317 milliards de RMB, en hausse de 36,63% d’une année sur l’autre, atteignant un nouveau chiffre d’affaires élevé de l’entreprise, légèrement supérieur à nos attentes. Les perspectives de l’industrie sont les suivantes: ① Le climat de l’industrie des BPC a continué d’augmenter, les commandes et les expéditions d’équipement de BPC de l’entreprise ont augmenté considérablement d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires de 4 062 milliards de RMB a La demande de commandes électroniques grand public est stable et nous estimons qu’en 2021, les revenus des clients liés à a n’ont pas diminué par rapport à 2020; En ce qui concerne le volume rapide des nouvelles activités énergétiques, nous nous attendons à ce que la société signe plus de 3 milliards de RMB en 2021 et réalise un chiffre d’affaires de 1 982 milliards de RMB en 2021, avec une croissance annuelle de 631,51%, dépassant les attentes du marché; L’entreprise d’équipement de traitement laser de haute puissance bénéficie de la reprise de l’industrie manufacturière, avec un chiffre d’affaires de 2785 milliards de RMB en 2021, en hausse de 38,03% par rapport à l’année précédente; La prospérité de l’industrie des panneaux d’affichage et des équipements spéciaux pour semi – conducteurs est bonne. En 2021, les revenus des entreprises concernées se sont élevés à 1473 milliard de RMB, en hausse de 43,38% par rapport à l’année précédente.
La baisse du taux de charge au cours de la période s’est accompagnée d’une diminution de l’impact de la dépréciation et d’une augmentation significative du niveau des bénéfices en 2021.
En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 2 002 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 104,47% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes du marché. En 2021, le taux d’intérêt net attribuable à la société mère était de 12,27%, en hausse de 4,07 points de pourcentage d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation significative du niveau des bénéfices: dans l’ensemble, sous l’impulsion de l’expansion continue de l’échelle des revenus, le taux des Dépenses de la société a diminué de façon significative. En prenant comme exemple les données 2021q1 – 3, le taux des dépenses a diminué de 3,98 points de pourcentage d’une année sur l’autre au cours de la période, en outre, la provision pour dépréciation de la machine à masquer de la société en Les capitaux propres d’aic Europe, la comptabilisation des pertes sur placements et la provision pour dépréciation des actifs accumulés se sont élevés à 267 millions de RMB, ce qui a entraîné une forte réduction de la dépréciation en 2021, ce qui a entraîné une augmentation du niveau des bénéfices; En ce qui concerne les sous – entreprises, les entreprises traditionnelles avantageuses telles que l’électronique grand public et les PCB ont maintenu un niveau de profit stable. Nous estimons que les entreprises d’équipements de haute puissance et de nouvelles entreprises énergétiques ont changé de perte en profit en 2021 et ont réalisé différents niveaux de profit.
Toutes les entreprises sont dans un cycle ascendant, avec une forte dynamique de croissance des performances à moyen et à long terme
Équipement PCB: avec l’accélération de la mise à niveau de la structure des produits des clients en aval de l’industrie des PCB, la demande d’équipement spécial de haute précision pour l’industrie des PCB continuera d’augmenter, et les entreprises concernées ont encore un grand espace de marché. Nouveaux équipements énergétiques: les principales entreprises de batteries électriques ont lancé une vague d’expansion de la production, l’entreprise a réussi à entrer dans la chaîne industrielle Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Matériel de traitement laser de haute puissance: la part de marché de l’entreprise est faible, la proportion de pièces de base auto – fabriquées est élevée, ce qui a le potentiel d’améliorer continuellement la part de marché; En outre, l’équipement de coupe, de déchiquetage, de décapage et de réparation miniled de l’entreprise a formé une solution systématique; La part de l’industrie des panneaux d’affichage a augmenté régulièrement; Les semi – conducteurs et les équipements photovoltaïques sont progressivement introduits dans la chaîne d’approvisionnement des grands clients et devraient connaître une croissance rapide.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Compte tenu de la poursuite du climat favorable de toutes les entreprises, nous ajustons le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 à 2002 milliards de RMB, 2486 milliards de RMB (augmentation de 13,57%) et 2951 milliards de RMB (augmentation de 13,98%), et Le prix actuel des actions correspond à un pe dynamique de 26, 21 et 18 fois respectivement. Compte tenu de l’expansion continue des activités de la société, nous maintenons la notation d ‘« achat ».
Conseils de risque: l’expansion de la production de PCB n’a pas été aussi rapide que prévu et les prix des équipements laser de haute puissance ont continué de baisser considérablement. Les nouvelles commandes d’énergie n’ont pas répondu aux attentes.
