S.F.Holding Co.Ltd(002352) ( S.F.Holding Co.Ltd(002352) )
Conclusions et recommandations:
Événement: publié dans la soirée du 2 mars S.F.Holding Co.Ltd(002352)
Le plan de rachat d’actions montre la confiance: si le prix de rachat est de 70 RMB et que la limite inférieure de rachat est de 1 milliard de RMB, le nombre d’actions rachetables ne devrait pas être inférieur à 14285700, soit environ 0,29% du total des actions; Selon le prix de rachat de 70 RMB et le plafond de rachat de 2 milliards de RMB, le nombre d’actions rachetables ne devrait pas être inférieur à 28 571400, soit environ 0,58% du total des actions. Ce cycle de rachat sera utilisé dans le cadre du plan d’actionnariat des employés ou de l’incitation au capital, ce qui permettra d’améliorer encore le mécanisme d’incitation à long terme, de mobiliser pleinement l’enthousiasme des employés, d’améliorer la stabilité du personnel, de consolider les obstacles à la concurrence de l’entreprise, d’éviter la concurrence externe causée par la fuite des cerveaux, de démontrer la confiance de la direction et d’accroître la confiance des investisseurs extérieurs.
Après avoir connu le creux de 21q1, l’entreprise a rapidement ajusté sa stratégie, combiné à l’amélioration de la politique industrielle, a activement équilibré sa stratégie, a continuellement amélioré la stratification des produits, a formulé une stratégie de marché ciblée, a ajusté la structure des produits, a amélioré la capacité de tarification des produits, et a gagné 16,05 yuans de revenu par billet unique au Q4, ce qui a réduit la baisse d’une année sur l’autre. Sur une base mensuelle, le revenu par billet unique de la compagnie en octobre, novembre, décembre et janvier de 21 ans était respectivement de 15,92 Yuan, 15,82 Yuan, 16,43 yuan et 17,47 Yuan, soit – 6,9%, + 1,41%, + 0,43%, + 3,8% d’une année sur l’autre. Le revenu par billet unique a cessé de baisser et a augmenté. Deuxièmement, 21q4 a réalisé un volume d’affaires de 2798 milliards d’unités, en hausse de 13,51% par rapport à l’année précédente. Dans le contexte du ralentissement de la croissance de l’industrie, l’entreprise est toujours optimiste sur le marché des pièces de commerce électronique. Grâce à la construction de la double marque shunfeng + Feng net, shunfeng se concentre sur la marque d’électricité rapide, le prix unitaire des clients est élevé, le groupe intermédiaire et haut de gamme; Le marché bas de gamme avec un volume de référence élevé de Feng net devrait augmenter la part de marché de l’entreprise. En outre, du côté des coûts, l’effet de contrôle des coûts lean de l’entreprise a été démontré. L’intégration des quatre réseaux a permis d’améliorer régulièrement l’efficacité opérationnelle, ce qui a permis d’obtenir un bénéfice non net de 1,45 à 1,6 milliard de RMB déduit d’un trimestre au cours du quatrième trimestre, en hausse de 42 à 56% d’une année sur l’autre et de 79 à 98% d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’améliorer considérablement les
L’intégration dans Carrier Logistics devrait ouvrir un espace de croissance pour les affaires internationales: 21q4 a consolidé la contribution de Carrier Logistics, et sa chaîne d’approvisionnement et ses revenus d’affaires internationaux (y compris le tableau combiné de Carrier Logistics) ont continué d’augmenter, avec un chiffre d’affaires de 8,75 milliards de RMB, 9,6 milliards de RMB et 9,1 milliards de RMB en octobre, novembre et décembre, en hausse de 220%, 336% et 411% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires global de Q4 a atteint 27,67 milliards Carrie Logistics dispose d’une forte force logistique internationale de fret, d’une force logistique globale et de ressources à l’étranger, en particulier en Asie du Sud – Est, qui dispose d’un réseau, d’un service express et d’un arrangement de chaîne d’approvisionnement relativement matures. D’une part, Carrie Logistics aide l’entreprise à améliorer le taux de chargement des routes internationales et à élargir l’arrangement du réseau aérien international, d’autre part, China Manufacturing accélère l’expédition en mer, ce qui améliorera
Prévision des bénéfices: sous la supervision stricte de la politique, la guerre des prix s’est atténuée et l’industrie est passée de la « guerre des prix » à la « guerre des services ». Sur la base de l’avantage inhérent du mode de vente directe de l’entreprise, grâce à la coordination des ressources telles que le Financement à quatre réseaux, l’aviation, le site et la capacité, le mode d’exploitation de chaque produit a été continuellement optimisé, le taux d’utilisation de la capacité a été amélioré et l’avantage concurrentiel existant a été consolidé. Au cours du premier semestre de 2022, l’aéroport d’Ezhou devrait être mis à l’essai, ce qui fournira un puissant moteur de croissance pour l’efficacité, les affaires internationales et la chaîne d’approvisionnement. Le pouvoir de négociation des produits de l’entreprise s’ajoutera à l’optimisation des coûts et à la résilience de la réparation des performances. On s’attend à ce que le bénéfice net réalisé en 2022 et 2023 soit de 6,8 milliards de RMB et de 8,8 milliards de RMB, que YOY soit respectivement de + 60% et + 29%, que le SPE soit de 1,39 et 1,79 RMB, et que le cours actuel des actions a soit 42 et 32 fois PE respectivement, ce qui donne des conseils d’investissement pour l’exploitation de la section.
Conseils sur les risques: la croissance des entreprises ralentit, la concurrence des prix est féroce, de nouvelles entreprises ne se développent pas comme prévu et l’aéroport d’Ezhou ne fonctionne pas comme prévu.
