Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) ( Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) )
Principaux points de vue
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 400 millions de RMB en 2021, en hausse de 36,45% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 169 millions de RMB, en hausse de 42,44% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit est de 161 millions de RMB, en hausse de 46,35% par rapport à l’année précédente.
Progressivement, l’entreprise a intensifié ses efforts d’expansion du marché et a encore élargi la carte de commercialisation. À la fin de 2021, les produits de l’entreprise avaient été mis en réseau dans 29 provinces du pays, et chaque province avait plus de 1700 produits mis en réseau, soit environ 500 produits de plus qu’à la fin de 2020. La croissance du réseau de vente a jeté les bases solides d’une croissance régulière des ventes à l’avenir. En 2021, le produit de la membrane de réparation buccale a réalisé un chiffre d’affaires de 192 millions de RMB, en hausse de 49,04% par rapport à l’année précédente; Le revenu des patchs duraux était de 158 millions de RMB, en hausse de 14,71% par rapport à l’année précédente. Les patchs dural Brain (Spinal) de l’entreprise participent activement à l’achat de la quantité de bande. Les cinq provinces qui ont effectué l’achat centralisé ont remporté avec succès l’appel d’offres. Le prix de l’appel d’offres est au niveau de la ligne médiane, ce qui assure l’avantage du marché.
La ligne de produits entre dans la période de récolte et l’os biologique actif devrait être approuvé au milieu de l’année. En novembre 2021, l’entreprise a terminé la présentation des données supplémentaires requises et est entrée dans l’état de l’examen préliminaire, qui devrait être approuvé au milieu de l’année. En outre, en décembre 2021, l’éponge de remplissage chirurgicale développée indépendamment par la société a été approuvée; En février 2022, les produits de l’entreprise ont été approuvés pour la commercialisation des adhésifs de corrosion acide; Sur la base de l’application de produits similaires sur le marché de l’entreprise depuis de nombreuses années, la demande d’enregistrement a été déposée pour le patch dura Brain (Spinal) mis au point. Le patch de réparation urétrale est entré dans la phase d’intégration des cas. La membrane de régénération tissulaire guidée en est au stade de l’évaluation clinique. La stratégie de développement par étapes des produits de l’entreprise a fait des progrès remarquables. Avec l’enrichissement continu des variétés de produits, l’avantage de la marque et la compétitivité de l’entreprise devraient être encore consolidés et améliorés.
Prévision et évaluation des bénéfices: Nous prévoyons que les revenus de la société seront respectivement de 5,1, 6,5 et 850 millions de RMB en 2022 – 2024, avec une croissance annuelle de 28,1%, 27,7% et 30,6%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 2,1, 2,7 et 360 millions de RMB, en hausse de 21,7%, 33,1% et 32,6% d’une année sur l’autre. Le prix de clôture de l’action (70,10 RMB / action) au 1er mars était respectivement de 41, 31 et 23 fois PE, ce qui a été couvert pour la première fois et a donné une note d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risques liés à la politique d’achat centralisé; La recherche et le développement de produits sont inférieurs aux attentes; L’épidémie de covid – 19 affecte le diagnostic et le traitement de routine
