Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) ( Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) )
Centennial famous Medicine, Centennial Brand, Achieving brand Value
Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) L’entreprise n’est pas seulement limitée à l’efficacité médicinale traditionnelle de la médecine blanche d’origine, mais continue d’innover, s’étend au domaine de la grande santé, développe des produits de santé à grande échelle de plus de 5 milliards de RMB étape par étape, se classe constamment au premier rang de l’industrie dans le classement De nombreuses marques, et est un leader bien mérité dans le domaine de la grande santé en Chine. En termes fondamentaux, au cours de la dernière décennie, le revenu de l’entreprise et le bénéfice net à la mère ont maintenu une croissance stable et de haute qualité. Le revenu est passé de 10 075 milliards de RMB en 2010 à 32 743 milliards de RMB en 2020, soit 13% du tcac; Le bénéfice net attribuable à la mère est passé de 925 millions de RMB en 2010 à 5516 milliards de RMB en 2020, avec un taux de croissance annuel composé de 20%.
Chacune des quatre divisions a ses propres caractéristiques et va de pair
Division des produits pharmaceutiques: y compris les médicaments traditionnels Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) En 2019, le chiffre d’affaires de la Division des produits pharmaceutiques s’élevait à 4,4 milliards de RMB et la marge brute (dominée par la société mère) a régulièrement augmenté pour atteindre 55,6% du Q1 en 2021.
Division des produits de santé: croissance de haute qualité à long terme, devenant le moteur de base de la croissance de l’entreprise. En 2020, le chiffre d’affaires s’élevait à 5,39 milliards de RMB, en hausse de 15,1% par rapport à l’année précédente, Représentant 16,5% du chiffre d’affaires total de la société. Parmi eux, la part de marché du dentifrice continue de se classer au premier rang. En 2020, la part de marché du dentifrice Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Et il ne se limite pas au dentifrice, mais Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538)
Ressources en MTC: sous l’influence de la baisse des prix du 37 mars, la croissance des revenus du secteur a stagné en 2019. Mais l’entreprise a toujours mis l’accent sur Leopard Seven Seven, construit l’ensemble du système de chaîne industrielle, construit la haute norme, la haute qualité de bon Seven Seven, renforce encore la position de la marque Leopard Seven dans le marché moyen et haut de gamme du Seven seven. Le nouveau mode de vente au détail dirigé par « White Drug life + experience Store » a été promu de façon ordonnée sur les canaux. Les magasins d’expérience « White Drug life + » ont continué de gagner une bonne réputation. Jusqu’en 2020, 18 magasins ont été ouverts et l’échelle des magasins a augmenté régulièrement d’année En année.
Provincial Pharmaceutical Company: en 2020, le chiffre d’affaires de Yunnan Pharmaceutical Company s’élevait à 21,5 milliards de RMB. En tant que chef de file de la province du Yunnan, la part de marché de l’entreprise a continué d’augmenter. En plus de la participation de Dingsheng dans Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607)
Réforme et stimulation de la nouvelle vitalité de la médecine blanche
Achèvement de la réforme mixte: en 2019, la réforme mixte de quatre ans a été menée à bien avec succès. L’introduction de capitaux privés par voie de négociation sans contrôleur effectif; L’équipe de gestion est désadministrative et retourne à la logique du marché; Afin de renforcer la force du capital de Baiyao, l’entreprise est devenue une sector – forme pour l’acquisition de l’industrie pharmaceutique et l’intégration des ressources, et a lancé la planification stratégique et la mise en page internationale.
Nouvelle structure industrielle: grâce à la réforme de la propriété mixte et à l’absorption de la vitalité du système et du mécanisme et de l’avantage des ressources financières apportés à l’entreprise par la fusion de l’ensemble de la cotation, l’entreprise a procédé à l’ajustement stratégique et à la structure industrielle de la prochaine étape avec la pensée de l’opération de commercialisation. L’opération de capital est également une action fréquente, successivement dans le chanvre industriel, les anticorps, l’investissement, la beauté médicale et d’autres domaines chauds pour montrer leur propre direction stratégique de la gestion de la santé. Introduction de nouveaux talents de gestion: en mars 2021, Dong Mingwei, ancien Vice – Président de Huawei, a été nommé Directeur général (PDG) de Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) En janvier 2022, Zhang Ning, professeur à l’Université de Pékin, a été nommé scientifique en chef. Créer une répartition globale des talents pour la science et la technologie + R & D afin de jeter les bases du d éveloppement futur.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que les revenus de la compagnie de 2021 à 2023 seront de 383,9 / 441,7 / 505,04 milliards de RMB, en hausse de 17,3% / 15,0% / 14,4% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 38,0 / 51,8 / 6,02 milliards de RMB, en hausse de – 31,2% / 36,4% / 16,3% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un SPE de 2021 à 2023 de 2,96 / 4,04 / 4,70 RMB et à une évaluation correspondante de 31x / 23x / 19x. Pour la première fois, une cote d’investissement « surpoids» est attribuée.
Conseils sur les risques
Les prix des produits ont fluctué moins que prévu, les revenus des investissements ont été inférieurs aux prévisions et les performances des dentifrices et des produits de santé de masse ont été inférieures aux prévisions.
