Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) ( Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) )
Le chiffre d’affaires / rendement a augmenté de 13% / 18% pour atteindre 5869,9 / 1876 milliard de RMB en 2021, ce qui est conforme aux attentes. Le 2 mars, la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de l’année entière. Le chiffre d’affaires a augmenté de 13,47% à 58,69 milliards de RMB d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 18,3% à 1 876 milliards de RMB d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 5% à 1 589 milliards de RMB d’une année sur l’autre après déduction des bénéfices non liés à la société mère. Le chiffre d’affaires du seul Q4 a augmenté de 13% à 8,9 milliards de RMB d’une année sur
Les ventes de bijoux en or sont chaudes, l’expansion et l’optimisation des canaux de l’entreprise, l’influence de la marque a augmenté. Selon le Bureau national de statistique, la société d’or, d’argent et de bijoux a augmenté de 29,8% d’une année sur l’autre en 2021, ce qui est beaucoup plus élevé que d’autres catégories. Selon les données de la société China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) Dans un environnement de marché chaud, l’entreprise, en tant que chef de file de l’industrie des bijoux en or, a intensifié l’optimisation de l’expansion des canaux et la promotion de l’influence de la marque, ce qui a permis d’accroître la part de marché. Canal: À la fin de 2021, selon la divulgation de la compagnie, la compagnie comptait 4945 magasins (dont 16 à l’étranger), ce qui a entraîné une augmentation nette de 495 magasins tout au long de l’année. En cas d’épidémie, la part de marché de la marque a augmenté, la couverture des magasins sur le marché de bas niveau a continué d’augmenter et la qualité d’exploitation des magasins sur le marché de haut niveau a été continuellement optimisée. Côté marque: en 2021, l’entreprise a lancé une nouvelle image de marque “mode classique” Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) Côté produit: en raison de l’attribut de la culture nationale et de la chaleur de conception de haute qualité, gufa Gold Jewelry Company, en tant que marque centenaire spécialisée dans les bijoux en or, maintient la mise à jour rapide des produits. Selon notre estimation, les ventes annuelles de nouveaux produits représentent environ 25%.
La réforme de Shuangbai progresse régulièrement et optimise la dynamique de croissance endogène. Au cours de la période considérée, l’entreprise a continué de promouvoir la « réforme à deux volets ». L’entreprise a sélectionné 14 filiales pour mettre en œuvre le système de gestion professionnelle, a poursuivi la réforme de la structure de propriété et a progressivement mis en place le système de gestion professionnelle afin d’optimiser davantage la dynamique endogène du développement de l’entreprise.
En 2022, les ventes sur le marché ont continué de s’améliorer, ce qui a contribué à la croissance régulière des performances de l’entreprise. Depuis 2022, la tendance des ventes de bijoux en or s’est poursuivie. La demande de produits de haute qualité comme l’or gufa et la demande de mariage ont stimulé la demande de bijoux en or. Les ventes de bijoux China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) D’autre part, la hausse des prix de l’or a également entraîné une augmentation de la demande d’investissement, qui s’élève actuellement à au99. 99 le prix de clôture a augmenté d’environ 5,6% par rapport au début de l’année. Au niveau de l’entreprise, selon notre suivi des données de commande des franchisés avant le festival de printemps de l’entreprise est bon, avec la mise à niveau continue des produits et l’innovation et l’expansion des canaux (l’augmentation nette prévue des magasins en 2022 est de 400 – 500), la performance de l’entreprise devrait augmenter régulièrement.
Prévision des bénéfices et suggestion d’investissement: l’attribut de consommation des bijoux en or est progressivement renforcé, l’entreprise en tant que chef de file de l’industrie, la mise à niveau des produits et les magasins d’exposition de canaux sont parallèles, la croissance des performances est stable, la structure de propriété claire après la réforme mixte devrait libérer la vitalité du système. Nous avons augmenté le bénéfice net de la société à la société mère de 2022 – 2023 à 2077 / 2392 milliards de RMB, le prix courant est de 47,28 RMB, ce qui correspond à 22 ans PE est 12 fois, maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: l’impact des fluctuations des prix de l’or; Covid – 19 Epidemic Impact on Consumption; Les effets des fluctuations des taux de change; L’expansion des magasins n’a pas été aussi rapide que prévu.
