Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) ( Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) )
Événement: le 3 mars, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009)
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L’augmentation de plus de 1% de la participation des principaux actionnaires témoigne de la confiance dans le développement à long terme. Selon l’annonce de la société, Zijin Group, Nanjing Gaoke Company Limited(600064) Après l’augmentation de la participation, la proportion totale d’actions détenues par Zijin Group, ses filiales contrôlantes et les personnes agissant de concert est de 23,9%. L’augmentation de la participation démontre la confiance des grands actionnaires dans le développement de l’entreprise.
Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Grâce à l’avantage de localisation de la région de Jiangsu, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Au cours des trois premiers trimestres de 2021, le chiffre d’affaires de la société et le bénéfice net de la société mère ont augmenté respectivement de 21,0% et 22,4% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation de 6,9% et 5,3 PCT par rapport au rapport médian. En même temps que le taux de croissance des revenus et des bénéfices s’est amélioré, la qualité des actifs de l’entreprise est restée excellente. Depuis 2020, le taux de prêts non productifs a continué de fonctionner à un niveau inférieur à 1%, et le taux de couverture des provisions à la fin du 21q3 a augmenté à 395,9%. À l’avenir, compte tenu de l’abondance des réserves de projets de l’entreprise depuis le début de l’année et de la baisse des rendements du marché obligataire superposé, qui est favorable à la performance non liée à l’intérêt, on s’attend à ce que la performance de l’entreprise connaisse une bonne croissance.
En mars et avril, le secteur bancaire devrait enregistrer de bons résultats. Il y a trois raisons à cela: 1) depuis le 21q4, la pression à la baisse de la macro – économie s’est intensifiée, des conférences importantes ont été organisées pour déployer intensivement la politique de « croissance stable ». L’introduction successive de la politique de « croissance stable » devrait stimuler la demande de crédit dans la chaîne d’investissement, et le « crédit large » continuera de croître; Au fur et à mesure que la politique de maintien de la stabilité de l’immobilier passe du côté de l’offre au côté de la demande, on s’attend à ce que les ventes immobilières atteignent le bas au deuxième trimestre de cette année, ce qui contribuera à atténuer les risques et à former un soutien important à la « croissance stable »; Selon caixin.com, le mécanisme d’autorégulation des taux d’intérêt a récemment normalisé l’absorption des dépôts par les banques commerciales en vertu de l’accord. On s’attend à ce qu’il y ait encore des mesures de contrôle des coûts de la dette bancaire de suivi, ce qui profitera à la stabilité du Nim bancaire.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation. Profitant de l’avantage géographique de la région du Jiangsu, l’entreprise a lancé cette année un « boom de l’offre et de la demande » de crédit, qui s’est superposé aux dividendes à la baisse des taux d’intérêt obligataires, ce qui devrait permettre à la Chine de réaliser une meilleure croissance et de jeter de bonnes bases pour les bénéfices annuels. À l’heure actuelle, l’évaluation pb de la compagnie (2022e) n’est que de 0,84 fois, ce qui est très rentable. Le rapport financier de 2021 sera publié en avril, et la croissance des résultats devrait être bonne. Nous maintenons les prévisions du SPE de la compagnie de 2021 à 2023 à 1,54 / 1,81 / 2,10 RMB, et l’évaluation pb correspondante du cours actuel des actions est respectivement de 0,94 / 0,84 / 0,74 fois, et nous maintenons la cote de « Participation excédentaire ».
Conseils sur les risques: la pression à la baisse sur la macro – économie s’est intensifiée et les efforts d’assouplissement du crédit ont été inférieurs aux attentes.
