Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) ( Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) )
Résumé de l’événement: la société a publié un rapport rapide sur les résultats, avec un chiffre d’affaires de 3884 milliards de RMB en 2021, YOY + 18,14%; Le bénéfice net pour la mère était de 549 millions de RMB, YOY + 18,46%; Le bénéfice non net déduit est de 501 millions de RMB, YOY + 11,08%. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a adhéré à la stratégie de développement collaboratif de « restauration + alimentation », a continué d’améliorer la capacité de production de toutes les bases de production, a strictement contrôlé la réduction des coûts et l’efficacité, a profondément labouré les canaux d’optimisation du marché et a contribué à maintenir La croissance des ventes. Avec la prévention et le contrôle de l’épidémie de plus en plus scientifiques et précis, les activités de restauration de l’entreprise continuent de s’améliorer, et l’entreprise continue d’ouvrir de nouveaux magasins de restauration, la performance globale des activités de restauration a augmenté d’une année sur l’autre.
Le chiffre d’affaires du 21q4 a augmenté d’une année sur l’autre, mais le rendement a ralenti en raison de la perturbation de l’épidémie: le 21q1 – Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 6,70 / 5,62 / 17,84 / 867 millions de RMB, YOY + 28,73% / 32,96% / 10,15% / 36,64%, un bénéfice net pour la mère de 0,48 / – 0,10 / 4,06 / 106 millions de RMB, YOY + 289,64% / – 113548% / 16,68% / 1,4%, et un taux de bénéfice net pour la mère de 7% / – 2% / 23% / 12%, respectivement. L’augmentation significative de Q3 a été stimulée par la reprise de la restauration et la fusion des maisons en poterie. Q4 sous l’influence de la perturbation de la situation épidémique et de la comptabilité d’exercice, le taux de croissance du rendement est plus faible que celui des revenus.
On s’attend à ce que les gâteaux de Lune et les surgelés augmentent régulièrement tout au long de l’année, à ce que d’autres activités alimentaires connaissent une croissance rapide et à ce que les activités de restauration se redressent de façon significative: d’une année sur l’autre, les gâteaux de lune / surgelés / autres aliments / revenus de restauration augmentent de 8,4% / 5,4% / 28,2% / 59% au 21q3. On s’attend à ce que le 21q4 soit soutenu par l’expansion de la production en raison de la perturbation de l’épidémie. On s’attend à ce que les surgelés s’accélèrent progressivement et D’autres entreprises alimentaires ont maintenu une croissance rapide. À long terme, les gâteaux de lune devraient maintenir une croissance stable, avec une industrie de plus en plus normalisée, le marché des gâteaux de Lune ou de plus en plus concentré; La demande de croissance du gel rapide est plus élevée. Sur la base de l’expansion de la capacité à l’avenir, elle enrichira continuellement ses catégories et ses canaux; En outre, l’entreprise mettra en place des plats préfabriqués, qui entreront sur le marché à partir des meilleurs circuits de segmentation, tels que les plats en pot. Selon le magasin phare de l’entreprise à Jingdong, il y a actuellement 23 SKU pour ses plats de restauration rapide.
L’expansion de la capacité de production et des canaux a continué de progresser: (1) en ce qui concerne la capacité de production – 1) l’équipement de la base de Meizhou a été mis en place, la phase I de la base de Meizhou est entrée dans la production d’essai comme prévu au cours du premier semestre de 21 ans, et (2) Le projet de production d’aliments surgelés prévu pour la phase II de la base de Xiangtan a été démontré et la construction est en cours. Canal – 1) hors ligne: renforcer la construction de supermarchés et améliorer les canaux de distribution; En ligne: le commerce électronique vise le marché à l’extérieur de la province et ouvre les ventes par l’optimisation et la combinaison de plusieurs sectorformes de commerce électronique.
Prévision des bénéfices et suggestions d’investissement: (1) L’avantage de la marque de l’entreprise est évident, et l’échelle de production et de vente de l’entreprise alimentaire: l’entreprise a deux marques chinoises célèbres de soutien de la marque ” Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) ” et “Taotao Tao Ju”. L’entreprise alimentaire réalise la distribution de canaux complets de vente directe + distribution, et plusieurs bases de production garantissent un approvisionnement stable. Intégration des aliments et des boissons et forte synergie: les aliments et les boissons soutiennent la commercialisation et la recherche à faible coût des aliments et des boissons. Tao taoju espère atteindre un taux de croissance élevé en dessous de la faible base de performance du tableau consolidé et du rapport 22h1 le 30 juin. En entrant dans l’industrie de la cuisine préfabriquée, l’entreprise continuera d’enrichir les catégories applicables de la congélation rapide à l’avenir, en commençant par les meilleurs circuits de segmentation, tels que les plats en pot, etc. l’entreprise de la cuisine préfabriquée a des gènes de service de restauration et la coordination des canaux alimentaires, avec un espace d’imagination.
On estime que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2021 – 23 sera de 38,84 / 45,05 / 5226 milliards de RMB, soit une augmentation annuelle de 18,1% / 16% / 16%; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 5,49 / 6,71 / 797 millions de RMB, en hausse de 18,5% / 22,2% / 18,8% d’une année sur l’autre (compte tenu des perturbations occasionnelles de l’épidémie, le bénéfice net attribuable à la mère pour les années 22 et 23 a été réduit de 690 et 820 millions de RMB), et le cours actuel des actions correspond à un pe de 19,1 / 16,1x pour les années 22 et 23 respectivement. Soyez optimiste quant à l’élasticité de la performance de l’entreprise après l’éclosion à court terme et l’expansion de la production à moyen et à long terme dans le contexte d’un espace stable et surgelé pour augmenter la vitesse, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseil en matière de risque: le rapport rapide sur le rendement est le résultat préliminaire de la mesure, veuillez prendre le rapport annuel comme référence; L’épidémie a continué de se répéter, les ventes de denrées alimentaires n’ont pas augmenté comme prévu et la restauration n’a pas repris comme prévu; Risque accru de concurrence industrielle
