National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) ( National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) )
National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) : lumière des plaquettes de silicium semi – conductrices domestiques. National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Après des années de développement, National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) est devenu l’un des plus grands fabricants de plaquettes de silicium semi – conductrices en Chine continentale, et a pris l’initiative de réaliser la production de masse de plaquettes de silicium semi Les principaux produits de l’entreprise comprennent des plaquettes de polissage de semi – conducteurs de 8 pouces et moins, des plaquettes épitaxiques, des plaquettes de silicium soi, des plaquettes de polissage de 12 pouces et des plaquettes épitaxiques. Tous les produits ont été fournis en vrac à divers fabricants de Wafers en dehors de la Chine.
La demande de plaquettes de silicium semi – conductrices est forte et la prospérité de l’industrie continue d’augmenter. Depuis le deuxième semestre de 2020, la demande mondiale de semi – conducteurs a continué d’être forte, ce qui a directement entraîné la croissance de la demande de plaquettes de silicium en amont, sous l’impulsion des industries de la 5G, de l’informatique à haute performance, de l’électrification et de l’intelligence des véhicules, de L’Internet des objets et d’autres industries. Selon sumco, la demande mondiale de Wafers de 12 pouces à la fin de 2021 était supérieure à 7,5 millions de Wafers par mois, un record. Afin de résoudre le problème de la pénurie de puces, les usines de Wafers continuent d’augmenter considérablement leur production et la capacité mondiale de production de Wafers est en pénurie. Selon les statistiques du semis, les fabricants mondiaux de semi – conducteurs commenceront à construire 29 nouvelles usines de Wafers à haute capacité en 2021 – 2022, dont la plupart produiront des Wafers de 12 pouces et 15 sont prévus. Ces 29 usines de Wafers peuvent produire jusqu’à 2,6 millions de Wafers équivalents de 8 pouces par mois. La demande mondiale de plaquettes de silicium a encore augmenté.
La capacité de production augmente régulièrement pour assurer l’approvisionnement en plaquettes de silicium de la Chine. Shanghai Xinsheng a été fondée en 2014, a sorti avec succès le premier lingot de silicium monocristallin de 12 pouces en octobre 2016, a ouvert l’ensemble du processus technologique de la plaquette de silicium semi – conducteur de 12 pouces en 2017, a réalisé la production de masse à grande échelle de la plaquette de silicium semi – conducteur de 12 pouces en 2018, et a comblé le vide de l’industrialisation de la plaquette de silicium semi – conducteur de 12 pouces en Chine continentale. En 2018 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 12 inch Silicon Chip Capacity reached 100000 Pieces / month, 150000 Pieces / Month in 2019, 200000 Pieces / Month in 2020 and 300000 Pieces / Month in 2021. Les plaquettes de silicium de 8 pouces et moins de l’entreprise sont relativement matures et la capacité se trouve principalement dans les filiales okmetic et XinAo Technology. Au troisième trimestre de 2021, la capacité de production de la compagnie était d’environ 400000 plaquettes de silicium de 8 pouces et moins, dont environ 200000 plaquettes de silicium épitaxique de 8 pouces de XinAo Technology et environ 200000 plaquettes de silicium okmetic de 8 pouces et moins.
Augmenter la capacité de production de silicium de 12 pouces pour créer un leader de silicium de haute qualité. National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Après la mise en œuvre de la recherche sur les plaquettes de silicium haut de gamme de 12 pouces et du projet de fabrication avancée pour la fabrication de circuits intégrés, l’entreprise augmentera la capacité de production de 300000 plaquettes de silicium de 12 pouces par mois qui peuvent être utilisées pour le processus de fabrication avancé. La capacité totale prévue atteindra Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) plaquettes par mois. L’entreprise prévoit atteindre la capacité cible d’ici 2024.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le revenu de la société en 2021 – 2023 sera de 2467 / 3880 / 5187 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1452 / 258 / 365 millions de RMB, ce qui correspond à PS 24 / 15 / 11 fois et PE 405 / 250 / 176 fois respectivement en 2021 – 2023. Compte tenu du fait que l’entreprise est l’un des plus grands fabricants de plaquettes de silicium semi – conductrices en Chine continentale, que les progrès de la vérification des plaquettes de silicium pour la fabrication avancée de plaquettes de procédé sont en tête à l’échelle nationale, afin d’assurer la sécurité de l’approvisionnement en plaquettes de silicium semi – conductrices en Chine, que la substitution nationale de plaquettes de silicium semi – conductrices est pilotée, que la croissance à long terme est significative
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; La demande en aval est inférieure aux attentes; L’expansion de la production n’a pas été aussi rapide que prévu.
