Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) ( Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021, qui a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 548 millions de RMB en 2021, en hausse de 77,98% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 180 millions de RMB, en hausse de 113,33% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 174 millions de RMB, en hausse de 114,89% d’une année sur l’autre.
Nos commentaires sont les suivants:
Adhérer à la stratégie de d éveloppement « 1 + 3 » et promouvoir régulièrement la mise en page de tous les domaines, accroître les investissements dans la R & D, améliorer le taux de production des pièces de rechange, réduire les coûts et accroître l’efficacité
En 2021, le bénéfice net du chiffre d’affaires de la société a connu une croissance rapide. Au cours d’un seul trimestre, le chiffre d’affaires du 21q4 a atteint 169 millions de RMB, en hausse de 31,79% d’une année sur l’autre et de 17,02% d’une année sur l’autre; 21q4 a réalisé un bénéfice net de 57,36 millions de RMB, en hausse de 51,47% d’une année sur l’autre et de 17,33% d’une année sur l’autre. La stratégie de développement « 1 + 3» contribue à la promotion constante de divers domaines: « 1» domaine d’activité: la part de marché des capteurs de gaz de qualité de l’air civil, des capteurs embarqués et d’autres domaines a encore augmenté, et le champ d’application en aval des capteurs de gaz de qualité de l’air civil s’est étendu du domaine des appareils environnementaux au domaine des appareils propres, des appareils environnementaux, des bâtiments intelligents et d’autres domaines; La gamme de produits des capteurs embarqués s’est encore élargie, passant du capteur de gaz du système de confort automobile au nouveau capteur de surveillance des fuites de réfrigérant et au capteur de surveillance de la perte de chaleur de la batterie de traction, et le point fixe du projet de capteur de gaz du système de confort automobile a continué de croître; Les activités du commerce extérieur axées sur les capteurs civils de gaz de qualité de l’air et les capteurs embarqués ont maintenu une croissance rapide d’une année sur l’autre. Domaine d’activité « 3 »: la capacité de transformation des réalisations dans les domaines des compteurs de gaz à ultrasons, des capteurs à haute température et des capteurs de gaz médicaux et de santé a été encore améliorée, et les principaux travaux du parc industriel Jiashan du projet d’investissement levé ont été achevés, jetant les bases de la libération de la capacité des compteurs de gaz à ultrasons et de leurs modules; L’emballage de l’équipement de détection à haute température et la capacité de la chaîne d’approvisionnement ont été vérifiés et les produits sont entrés dans la phase de validation et de promotion. Le champ d’application des capteurs de gaz médicaux et de santé s’est encore élargi pour s’étendre aux machines anesthésiques, aux moniteurs et à d’autres produits, et les recettes de vente ont augmenté rapidement d’une année sur l’autre. Accroître l’investissement dans la R & D pour r éduire les coûts et accroître l’efficacité: Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a encore augmenté l’investissement dans la R & D, augmenté le taux d’auto – production des pièces clés, renforcé la capacité indépendante et contrôlable de la chaîne d’approvisionnement, et efficacement contrôlé les coûts, ce qui a entraîné une augmentation de la marge brute.
S’appuyer sur une sector – forme technologique complète et sur les avantages du portefeuille de produits pour développer continuellement les principaux clients internationaux de la Chine
L’entreprise dispose d’une sector – forme technologique de détection de gaz relativement complète, les produits ont couvert la qualité de l’air, la surveillance de l’environnement, les processus industriels, la surveillance de la sécurité, la santé médicale, la mesure intelligente et d’autres domaines, a formé un portefeuille de produits à l’échelle initiale, à la fin de juin 21, les produits de l’entreprise ont été appariés à Philips, Dakin, Panasonic, meimei, Gree, Haier, Hisense, xiaomi, TCL, Kingclean Electric Co.Ltd(603355) , Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) Capteur embarqué: la durée de vie totale du point fixe du projet embarqué est d’environ 5 ans et la période entre le point fixe et la livraison est d’environ 6 à 12 mois. En 17 ans, après avoir obtenu la certification iatf16949 du système de gestion de la qualité de l’industrie automobile, l’entreprise est entrée dans la liste internationale des fournisseurs de clients automobiles chinois et a commencé à soutenir les capteurs dans le domaine automobile. Après plusieurs années de culture, le capteur embarqué de l’entreprise est entré dans la période de production en 21 ans. Le nombre de capteurs requis pour le point fixe du projet de capteur embarqué a augmenté à environ 10 millions. Parallèlement à la libération progressive de la valeur de production, le nouveau point fixe du projet a également augmenté progressivement. Par exemple, en 21 ans, l’entreprise a réalisé une percée dans le point fixe du projet en surveillant le capteur AQM circulant à l’intérieur et à l’extérieur de la climatisation dans le véhicule de contrôle de la qualité du gaz spatial. Avec l’influence croissante de la marque et l’internationalisation de l’entreprise, l’entreprise a la capacité d’exploiter continuellement les principaux clients internationaux de la Chine en s’appuyant sur le marketing de précision.
Le marché des capteurs est en plein essor et l’innovation technologique continue de l’entreprise offre de bonnes possibilités
Les marchés mondiaux et chinois des capteurs ont maintenu une bonne croissance. Selon les données de yole Development, la taille du marché mondial des capteurs est passée de 72 milliards de dollars en 2010 à 226,5 milliards de dollars en 2019, avec un taux de croissance annuel composé de 14%; Selon les données de Sadie Consulting, la taille du marché chinois des capteurs en 2019 est d’environ 218,88 milliards de RMB et devrait atteindre 295,18 milliards de RMB d’ici 2021, en maintenant une croissance rapide de 17,6%. Avec le développement rapide d’Internet et d’Internet des objets, les industries de la vie intelligente en aval des capteurs de gaz, telles que la maison intelligente, l’électronique automobile, les soins médicaux intelligents, etc., sont en phase de développement rapide, montrant de bonnes perspectives de développement. Sous la direction d’une équipe technique professionnelle et la garantie d’un système de gestion parfait, l’entreprise a progressivement formé son propre avantage concurrentiel unique en termes de capacité de R & D, de niveau technique, de matrice de produits, de production à grande échelle, de ressources pour les clients et de domaines d’application.
Prévision des bénéfices et conseils en matière d’investissement: en tant qu’excellent fournisseur de capteurs de gaz et d’instruments d’analyse, la structure de la clientèle de l’entreprise est relativement stable, les principaux clients sont des entreprises bien connues à l’extérieur de la Chine, la position de l’industrie est exceptionnelle; L’expansion de l’échelle du marché et de la demande de localisation des capteurs de gaz et des instruments d’analyse de gaz offre de bonnes possibilités de développement à l’entreprise. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 260 millions de RMB et 374 millions de RMB au cours de la période de 22 à 23 ans, ce qui correspond à PE 37x et 26x, ce qui confirme la cote de « surpoids ».
Conseils sur les risques: les nouvelles activités n’ont pas progressé comme prévu, la concurrence sur le marché s’est intensifiée, le risque continu d’épidémie de covid – 19 et le rapport rapide sur le rendement sont les données comptables préliminaires de l’entreprise, et le rapport annuel l’emporte en fait.
