Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ( Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) )
L’entreprise a une longue histoire et une équipe de gestion expérimentée. L’histoire du développement de la société de reprise a montré une croissance des revenus de la bande: 1) la bande 1 (1955 – 2002): a atteint un sommet en 1999, après l’entrée de l’industrie dans la période d’ajustement, la stratégie de réduction des prix de la société a échoué à réduire les revenus; Bande 2 (2003 – 2014): elle a atteint un sommet en 2012. Plus tard, au cours de la période où l’industrie est entrée dans l’ajustement de la profondeur, l’entreprise a cultivé les compétences internes pour jeter les bases du lancement de la série de cavernes et de réservoirs haut de gamme; Band 3 (2015 à ce jour): avec l’industrie sortant de la période d’ajustement en profondeur, l’entreprise a lancé une série de cavernes de produits haut de gamme pour fournir une nouvelle énergie potentielle de croissance pour les revenus de l’entreprise. En outre, l’entreprise est l’une des rares sociétés par actions privées de l’industrie chinoise de l’alcool, et les cadres supérieurs ont occupé des postes au sein de l’entreprise pendant de nombreuses années, avec une riche expérience du marketing et de la gestion.
La troisième mise à niveau de la consommation dans la province a commencé, et l’alcool Huizhou a montré une situation de concurrence disloquée. Du point de vue de l’échelle du marché, grâce à l’expansion de la zone de prix sous – haut de gamme, l’échelle de l’alcool dans la province devrait atteindre 50 milliards d’ici 2025. Du point de vue de la concurrence, l’extrémité inférieure et l’extrémité supérieure sont actuellement les principales zones de prix de la concurrence entre gujingong et Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Le segment moyen et haut de gamme Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198)
L’entreprise met l’accent sur la concurrence différenciée en matière de produits et de commercialisation, avec un fort contrôle des canaux. Côté produit: dongzang est actuellement le principal produit unique en 6 / 9 ans. Dans la zone de prix intermédiaire et haut de gamme, dongzang est en concurrence déloyale avec deux autres grandes entreprises vinicoles de la province. Au cours des 16 / 20 prochaines années, dongzang devrait recevoir des dividendes pour la mise à niveau de la consommation au sein de la province et faire face au marché de la capitale provinciale afin de stimuler davantage la rentabilité de l’entreprise; Côté marque: en ce qui concerne la stratégie de marketing, l’entreprise met l’accent sur le concept de « caverne écologique » et forme une différenciation avec le « vin de millésime » de gujingong, Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ; En ce qui concerne les canaux de publicité, l’entreprise a adopté des méthodes de publicité traditionnelles et innovantes, a renforcé la mémoire de la marque dans l’esprit des consommateurs et a montré sa détermination à faire de son mieux pour construire la première liqueur écologique de la Chine. Section du canal: par rapport à gujingong et Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) En outre, le nombre de concessionnaires et de vendeurs de l’entreprise a montré une tendance à la hausse, la poussée des canaux a augmenté.
À l’intérieur et à l’extérieur de la province, le processus de régionalisation s’accélère. Marché extérieur de la province: l’entreprise prend le marché du Jiangsu comme noyau et se concentre sur l’importation de la série dongzang afin d’augmenter la part du marché extérieur de la province dans les revenus de l’entreprise. Marché intérieur de la province: actuellement, il s’est établi à Lu’an et hefei. À l’avenir, il accélérera la vitesse de reproduction du marché modèle et cherchera de nouvelles augmentations de performance.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: pour la première fois, nous avons accordé une cote d ‘« achat ». Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 46,0 / 59,5 / 729 milliards de RMB en 2021 – 2023, en hausse de 33,4% / 29,2% / 22,5% d’une année sur L’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 14,1 / 19,5 / 2,57 milliards de RMB, soit + 47,7% / 38,4% / 32,0% d’une année sur l’autre. Le cours actuel des actions correspond à un pe de 42x / 30X / 23x pour la période 2021 – 2023.
Conseils sur les risques: la consommation intérieure de la province n’est pas aussi bonne que prévu, l’importation à l’extérieur de la province de dongzang n’est pas aussi bonne que prévu, les problèmes de sécurité alimentaire et le risque d’erreur de mesure
