Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) ( Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) )
Croissance rapide des performances et optimisation continue de la structure des produits
Bénéficiant d’une augmentation de 14,76% du volume des ventes d’une année sur l’autre et d’une augmentation substantielle du prix moyen des produits superposés, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société en 2021 était de 2 302 milliards de RMB, en hausse de 108,75% d’une année sur l’autre. Comme indiqué dans le rapport annuel 2021, si l’on exclut l’effet du paiement par actions, le bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 s’élevait à 818 millions de RMB, en hausse de 452,17% d’une année sur l’autre. Étant donné que l’entreprise est dans une période d’expansion importante de l’équipe de recherche et de développement et de renforcement continu de l’incitation au capital, et que l’ajustement du cours des actions superposé est relativement important, nous prévoyons que les dépenses de recherche et de développement en 2022 seront de 496 millions de RMB, ce qui est beaucoup plus élevé que Les dépenses de recherche et de développement en 2021 de 299 millions de RMB, et nous réduirons les prévisions de bénéfices de 2022 à 2023 et ajouterons de nouvelles prévisions de bénéfices en On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 395 / 573 / 916 millions de RMB de 2022 à 2024 (la valeur initiale de 2022 à 2023 est respectivement de 1 134 / 1 009 millions de RMB), que le SPE sera de 6,37 / 9,24 / 14,76 RMB, que le prix actuel des actions sera 36,1 / 24,9 / 15,6 fois PE, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
“AC / DC + DC / DC” pour la deuxième courbe de croissance des performances
En ce qui concerne les puces d’alimentation en courant alternatif / courant continu, en 2022, l’entreprise favorisera la R & D et l’échelle des ventes d’appareils électroménagers en courant alternatif / courant continu, et complétera la R & D et la vérification des clients des produits de recharge rapide de 65w. En ce qui concerne la puce d’alimentation en courant continu / courant continu, l’objectif de 2022 de nombreux produits de contrôleur de l’entreprise est d’achever avec succès la vérification du client et d’obtenir la commande du client. Dans le même temps, nous notons que l’investissement proposé pour les puces de gestion de l’énergie à haute performance DC – DC et les projets intelligents de recharge rapide à haut rendement est de 30 millions de RMB en 2020, et qu’il sera considérablement porté à 250 millions de RMB et 120 millions de RMB en 2021, ce qui reflète l’importance que l’entreprise attache aux gammes de produits DC / DC et AC / DC.
Le projet d’ajout définitif a été mis en place et la fusion et l’acquisition de l’extension sont sur le point d’arriver à une autre ville.
Le 25 février 2022, la compagnie a publié un projet d’ajout définitif et a décidé que le prix de transaction des 95,75% des capitaux propres de linggou chuangxin était de 6133171 millions de RMB. Pour le prix d’augmentation fixe, la société détermine que le prix d’émission des actions est de 217,80 yuan / action. Pour les engagements de rendement, les bénéfices non nets déduits de 2022 à 2024 sont respectivement de 50 millions de RMB, 80 millions de RMB et 85 millions de RMB. Linggou chuangxin est une société de conception de puces qui se concentre sur le contrôle moteur MCU. Ses produits sont largement utilisés dans les véhicules électriques, les outils électriques, les appareils ménagers et le contrôle industriel. Grâce à l’accumulation de la technologie Ling ou chuangxin, Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368)
Indice de risque: la capacité de production en amont continue de se resserrer; Les frictions commerciales sino – américaines sont de plus en plus incertaines. Les progrès de la recherche et du développement de produits sont incertains.
