Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) ( Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) )
Guide du rapport
La mise en page et la réforme axées sur le marché devraient entraîner des résultats supérieurs aux attentes.
Principaux points d’investissement
Leader des petites et moyennes banques de haute qualité
Avantages régionaux, la zone d’exploitation couvre le delta du fleuve Yangtze et Beijing, l’économie régionale est développée, l’espace de croissance du crédit est large. En janvier 2022, le crédit du Zhejiang et du Jiangsu a augmenté de 15,2% et 15,4%, se classant parmi les deux premières provinces du pays. La propriété est stable, la structure de la propriété est dominée par la propriété d’État (environ 45%), complétée par l’investissement étranger, la propriété est dispersée et la gouvernance est parfaite; Depuis 2020, la direction et les actionnaires appartenant à l’État ont augmenté leur participation, ce qui témoigne d’une forte confiance opérationnelle. La rentabilité et l’indice d’exploitation se situent à l’avant – garde des banques commerciales dans les villes cotées, avec le troisième Rao le plus élevé, le troisième taux de non – conformité le plus élevé et le quatrième taux de couverture des provisions le plus élevé.
La commercialisation devrait dépasser les attentes
Le marché estime que Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009)
Nous pensons que: Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009)
Schéma stratégique: Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) le choix de l’orientation stratégique met en évidence la pensée opérationnelle axée sur le marché. Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Par rapport à l’entreprise traditionnelle, le Groupe de clients de détail et le Groupe de clients des petites, moyennes et micro – entreprises sont plus dispersés, et les principaux facteurs concurrentiels sont la capacité de création de produits, la capacité de la technologie financière, la capacité du service à la clientèle et d’autres facteurs axés sur le marché.
Mise en page des installations de soutien: la mise en page des banques commerciales et des commerces de détail et la mise en page des canaux doivent être adaptées à la mise à niveau du marché.
1. Business Layout: Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Product system is perfect and
Le système de produits de la Banque de transaction est parfait. Se concentrer sur la spécialisation et la nouveauté. En septembre 2021, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) À la fin de 2021, elle avait fourni des services complets à plus de 250 clients nationaux et à plus de 520 clients provinciaux spécialisés et spéciaux. Mise à niveau de la sector – forme de service. En octobre 2021, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) À la fin du troisième trimestre de 2021, le nombre de clients contractuels de Xin e a augmenté de 42 000 et de 20 000 au troisième trimestre.
Mise à niveau complète de la méthode de vente au détail. En ce qui concerne le financement des consommateurs, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Gold Consumption Business 2019 roa2. 07%, ce qui est supérieur au Roa de l’ensemble de la Banque, et la promotion des affaires peut soutenir la rentabilité de l’ensemble de la Banque. En ce qui concerne la richesse privée, la région du Jiangsu est économiquement développée et le nombre de personnes ayant une valeur nette élevée se classe au premier rang en Chine, ce qui en fait un terreau fertile pour le développement de la richesse privée. Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009)
2. Disposition des points de vente: Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) la disposition des points de vente hors ligne a été considérablement élargie
Selon le rapport intermédiaire de 2021, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) L’expansion physique des points de vente améliorera la capacité des canaux hors ligne et ouvrira l’espace de croissance des actifs. En supposant que les actifs moyens du réseau restent inchangés, à moyen et à long terme, l’espace de croissance des actifs devrait augmenter de 50% après l’expansion du réseau, ce qui soutiendra la croissance des bénéfices.
Mécanisme de gestion: un mécanisme axé sur le marché a été mis en place et la durabilité des résultats stratégiques devrait dépasser les attentes.
1. Commercialisation de la gestion: Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Dans l’équipe de gestion actuelle, le Président a une riche expérience et une forte capacité de gestion stratégique globale; Le nouveau Président, Lin jingran (né en 1974), est le plus jeune Gouverneur d’une banque cotée en bourse (à l’exception de la Banque agricole et commerciale). Les sept vice – présidents ont été sélectionnés pour occuper des postes par le biais du mécanisme des gestionnaires professionnels afin d’enrichir le Groupe directeur de la direction du siège social.
2. Excellent Incentive Mechanism: Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) incentive mechanism is marketized. Le salaire par habitant, les revenus par habitant et les bénéfices par habitant sont en tête de la Banque de référence, 95% des employés ayant un baccalauréat ou plus, se classant au premier rang des banques commerciales des villes cotées.
3. Résultats opérationnels: depuis que la nouvelle direction a été mise en place en 2020, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) En ce qui concerne les bénéfices, 2021q1 – 3 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Les bénéfices ont augmenté de 22,4% d’une année sur l’autre, ce qui a accéléré de 5,3 PC par rapport à 2021h1. Le taux de croissance des banques commerciales dans les villes cotées est passé du neuvième en 2019 aux quatre premiers. En ce qui concerne les effets indésirables, le taux d’incidence des effets indésirables est resté stable à 0,91% en 2021q3 et est resté faible.
Évaluation actuelle rentable
À la clôture des opérations le 4 mars 2022, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) 2022 pb n’était que de 0,84x, ce qui représente un rapport qualité – prix extrêmement élevé par rapport à d’autres banques de haute qualité telles que Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) (1,7x
Prévision et évaluation des bénéfices
À l’avenir, le taux de croissance des bénéfices de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Le bénéfice net attribuable au parent devrait augmenter de + 22,40% / + 18,20% / + 18,37% d’une année sur l’autre de 2021 à 2023, bps10. 90 / 12.29 / 13.93 actions. Le prix courant correspond à 0,95 / 0,84 / 0,74xpb de 2021 à 2023. Le prix cible est de 16,00 yuan / action, ce qui correspond à 1,30 xpb en 2022, avec une note d’achat.
Conseils sur les risques: décrochage macroéconomique, exposition importante et négative.
