Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303) ( Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303) )
Avec l’augmentation de la pénétration des LED, l’industrie générale a continué à se dégager, l’entreprise s’est étendue aux sous – entreprises à marge brute élevée et à grand espace de marché, l’industrie automobile a inauguré un nouveau modèle de concurrence industrielle et est entrée dans la piste d’or nationale; L’effet des transferts de substitution a continué d’augmenter et la part de la fabrication chinoise dans les exportations mondiales a augmenté. L’entreprise se concentre sur le développement à double extrémité du marché d’outre – mer, développe vigoureusement les exportations à l’étranger, les entreprises chinoises et les entreprises automobiles dans de nombreux secteurs d’activité, construit sa propre compétitivité de base, est optimiste sur le développement futur de l’entreprise, couvre pour la première fois, et donne la cote d’augmentation de participation.
Points clés à l’appui des notations
L’industrie LED entre dans une période de transition et les activités de bord entrent dans les circuits nationaux d’or. Au cours des dernières années, General Lighting Company s’est tournée vers des sous – entreprises à marge brute élevée et à grand espace de marché, telles que l’éclairage commercial et l’éclairage automobile, etc., tandis que la capacité de résistance aux risques et la rentabilité des entreprises de tête sont plus fortes, ce qui devrait leur permettre d’obtenir plus de parts de marché. Avec le changement de l’architecture automobile, les fabricants se tournent vers les fabricants chinois de haute qualité et les contrôleurs embarqués entrent dans la piste d’or nationale. Face à l’effet de substitution, les fournisseurs de haute qualité auront également plus d’occasions de saisir les opportunités du marché.
La force de la marque est en tête et l’entreprise automobile est en mesure de créer une compétitivité de base. Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303)
L’investissement dans la R & D reste stable et les deux extrémités explorent les marchés nationaux et étrangers. Le taux des d épenses de R & D est de 2,32% en 2021h1, et l’éclairage intelligent et les activités à bord sont continuellement mis en place. En 2020, l’effet de transfert alternatif a continué d’être amplifié. Le chiffre d’affaires à l’étranger de l’entreprise s’élevait à 3137 milliards de RMB, en hausse de 8,89% par rapport à l’année précédente, Représentant 69,59%. L’entreprise a établi une relation de coopération stable à long terme avec de nombreuses entreprises internationales d’éclairage de premier plan bien connues, telles que xinnofei et Panasonic, afin d’optimiser continuellement la structure des revenus à l’étranger à l’avenir.
Prévisions et évaluations des bénéfices
On estime que le chiffre d’affaires de la société en 2021 / 2022 / 2023 sera respectivement de 5,2 / 62 / 75 milliards de RMB et que le bénéfice net sera de 3,5 / 5,1 / 770 millions de RMB, ce qui correspond à eps0. 7 / 1,0 / 1,6 yuan / action, le cours actuel des actions correspond à un rapport P / e de 21 / 15 / 10 fois entre 2021e et 2023e. Étant donné que Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303)
Principaux risques liés à la notation
Risque de propagation de l’épidémie; Risque de hausse des prix des matières premières en amont; Risque de concurrence sur le marché.
