Gongniu Group Co.Ltd(603195) ( Gongniu Group Co.Ltd(603195) )
La position de l’industrie principale de base est stable, les nouvelles entreprises d’énergie et de LED entrent progressivement dans la voie rapide et maintiennent la cote d ‘« achat ».
En tant que plaque tournante de l’entreprise, New Energy et LED devraient entrer progressivement dans la voie rapide sous de nombreux facteurs positifs tels que le dividende de croissance de l’industrie + les canaux de l’entreprise et la chaîne d’approvisionnement. Compte tenu du niveau élevé des matières premières en 2021q4, nous avons révisé à la baisse nos prévisions de bénéfices pour 2021 – 2023, et nous prévoyons que le bénéfice net de la société pour 2021 – 2023 sera de 29,02 / 34,47 / 4013 milliards de RMB (la valeur initiale est de 29,74 / 35,81 / 4232 milliards de RMB), ce qui correspond à 4,83 / 5,73 / 6,68 RMB pour le SPE, et le cours actuel des actions correspond à 29,8 / 25,0 / 21,5 fois PE respectivement. Compte tenu de la croissance stable attendue des principales industries, New Energy, On s’attend à ce que la croissance de l’échelle des entreprises de LED accélère et maintienne la cote d ‘« achat ».
Les deux principaux secteurs d’activité sont en tête et devraient maintenir une croissance stable grâce à l’approfondissement des canaux et à la mise à niveau intelligente.
En tant que type de consommation rapide à demande partielle, le convertisseur est moins affecté par des facteurs externes, la demande de régénération naturelle est stable et devrait maintenir une croissance stable à un seul chiffre à l’avenir. En ce qui concerne l’ouverture des murs, la vitesse de croissance fluctue considérablement en raison de la forte propriété d’installation et de la corrélation immobilière. Pour l’entreprise, la mise à niveau intelligente des produits et le lancement du marché de l’évier + le marché de l’extrémité B sont les deux principaux moteurs d’une croissance stable. La mise à niveau intelligente de la première production est la tendance au développement de l’industrie. La structure du marché de l’évier et de l’extrémité B est dispersée et il y a encore beaucoup d’espace pour l’expansion. Du point de vue des produits, l’entreprise a mis en place des commutateurs intelligents, des prises intelligentes et d’autres catégories à l’heure actuelle. Du point de vue des canaux, l’entreprise du point de vue de l’expansion rapide des activités du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue du point de vue
Le dividende de croissance de l’industrie est évident, le canal + la chaîne d’approvisionnement peut aider les nouvelles entreprises d’énergie et d’éclairage LED à entrer dans la voie rapide
En ce qui concerne les LED, la première industrie β Le dividende de croissance est évident, l’industrie de l’éclairage à LED a un grand espace et le modèle n’a pas encore été formé. Les avantages de l’entreprise pour les nouveaux arrivants sont évidents, et l’entreprise peut apporter un grand potentiel de croissance en développant des entreprises axées sur l’éclairage intelligent. Deuxièmement, la forte synergie + la capacité de normalisation et de réduction des coûts de la chaîne d’approvisionnement devraient former leur propre α Croissance. Les entreprises du côté des produits accélèrent la mise en page de produits d’éclairage intelligents tels que les lampes principales. Dans le cadre de la tendance à l’intelligence, il n’y a pas de période de croissance des lampes principales. Un fort effet de synergie du côté des canaux accélère l’introduction de nouveaux produits sur le marché. La capacité de production normalisée du côté de la chaîne d’approvisionnement permet une popularisation rapide de nouveaux produits tels que les lampes principales. À court et à moyen terme, on s’attend à ce que les entreprises d’éclairage LED maintiennent une En ce qui concerne les piles / pistolets de chargement, le développement rapide a eu lieu sous la nouvelle source d’énergie, et l’entreprise a pris l’initiative de saisir le marché du commerce électronique. La mise en page rapide a formé un avantage de premier plan, et à l’avenir, des capacités telles que l’échelle et la sérialisation permettront un développement conjoint en ligne et hors ligne en une étape.
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux produits sont inférieures aux attentes; Risque accru de concurrence industrielle; Les matières premières ont augmenté plus que prévu, etc.
