Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ( Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) )
Marque de bijoux de mode de premier plan, avec une forte croissance entraînée par l’expansion de l’Alliance, la première couverture a donné une note d ‘”achat”
Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) Nous croyons que l’entreprise se conforme à la tendance changeante de l’industrie de l’or et de la joaillerie, que le côté produit établit une image de marque différentielle avec des bijoux de mode de haute qualité, et que le côté canal se joindra aux magasins pour accélérer l’expansion et s’attend à une croissance continue et élevée. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 346 / 4,51 / 566 millions de RMB, ce qui correspond à 0,38 / 0,50 / 0,63 RMB pour le SPE, et que le prix actuel des actions correspondra à 14,4 / 11,0 / 8,8 fois PE, qui sera couvert pour la première fois et sera coté « acheté ».
L’industrie de l’or et de la joaillerie connaît une croissance stable, avec un groupe de jeunes clients en hausse, ce qui conduit à la tendance de la consommation de mode
On s’attend à ce que l’amélioration de la consommation et de la pénétration stimule la croissance soutenue à long terme de l’industrie de la joaillerie. Du point de vue de la tendance de la consommation, la tendance nationale est à ce moment – là, l’innovation technologique élargit la demande quotidienne de consommation d’or; La demande de la jeune génération de “Yuexi” et l’aide de nouveaux canaux, tels que la diffusion en direct du commerce électronique, ont favorisé le développement vigoureux de bijoux de mode en ligne de design et de valeur faciale. En ce qui concerne le modèle de concurrence, la marque de tête s’est effondrée et s’est développée, et l’amélioration de la concentration est toujours le thème principal de l’industrie, tandis que la recherche et le développement de capacités de conception, de produits de haute qualité, d’images de marque différenciées et de fortes capacités de canaux sont devenus la clé de la concurrence de la marque.
Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) : la conception et la création de bijoux de mode différencient les marques, ce qui stimule l’expansion des canaux de franchise
Produits: l’entreprise attache de l’importance à la recherche et au développement et a accumulé une profonde accumulation dans le domaine des bijoux de mode. En créant une matrice de produits de haute qualité avec à la fois l’esthétique orientale et le design de mode, l’entreprise espère continuer à bénéficier de la tendance de la tendance du pays et de l’augmentation des jeunes consommateurs.
Canal: Au début, l’entreprise a établi l’image de marque moyenne et haut de gamme par l’intermédiaire du cercle d’affaires de base haut de gamme de créneaux de magasins directs de haute qualité. Au cours des deux dernières années, l’entreprise a commencé à se joindre à la disposition du canal, et les magasins devraient s’étendre plus rapidement. À l’heure actuelle, l’espace d’expansion des magasins sur le marché chinois des affaissements est encore vaste. Pour les franchisés finaux, Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) Cloud Store et d’autres systèmes numériques pour les franchisés afin de fournir des capacités multidimensionnelles; En outre, le modèle de magasin unique de l’entreprise est excellent, le faible montant de l’investissement dans l’ouverture des magasins est utile pour réduire les risques opérationnels, dans le contexte de l’épidémie, de plus en plus d’attention par les franchisés. En 2021, l’entreprise prévoit réaliser une croissance nette de plus de 150 magasins franchisés et prévoit ouvrir 200 à 300 magasins par an au cours des trois à cinq prochaines années. L’augmentation de la vitesse de tuodian devrait entraîner une croissance continue et élevée de l’entreprise.
Sac pour femmes: l’entreprise a ajusté la stratégie d’exploitation et de canal de la marque fion, a obtenu des résultats initiaux dans la transformation de la jeunesse, a obtenu d’excellents résultats dans les canaux en ligne tels que la superposition et la diffusion en direct, a considérablement amélioré les conditions d’exploitation et a réduit le risque de dépréciation de l’achalandage.
Conseils sur les risques: épidémie récurrente, concurrence industrielle accrue, expansion de l’adhésion inférieure aux attentes, risque de dépréciation de l’achalandage, etc.
