Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ( Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
Événement: le 8 mars 2022, la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021. En 2021, elle a réalisé un chiffre d’affaires total de 11759 milliards de RMB, en hausse de 15,01% par rapport à l’année précédente, un bénéfice net attribuable à la société mère de 1819 milliards de RMB, en hausse de 35,92% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 1718 milliards de RMB, en hausse de 38,92% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
La performance répond aux attentes et la fabrication intelligente et le projet IDC progressent régulièrement
Selon l’annonce de la compagnie, au cours du quatrième trimestre de 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 4354 milliards de RMB, en hausse de 14,20% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 404 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 21,63% par rapport à l’année précédente. La croissance de la performance de l’entreprise est principalement due au développement des activités du Groupe Baowu et à l’amélioration de la demande de fabrication intelligente, ainsi qu’à l’augmentation des revenus des activités d’automatisation, d’informatisation et de services en nuage avec une marge brute plus élevée de l’entreprise.
En ce qui concerne la fabrication intelligente, l’entreprise a profondément cultivé “fabrication intelligente + Internet industriel”. L’entreprise s’est étendue de mes, ERP, bi et d’autres logiciels industriels à de grands PLC dans l’industrie métallurgique. Le seuil de grands PLC dans l’industrie métallurgique est élevé et difficile. L’entreprise, en tant que première entreprise à mettre en place de grands PLC en Chine, a pleinement prouvé qu’elle a atteint le niveau de leader en Chine dans le domaine du contrôle industriel et de la fabrication intelligente. L’espace d’expansion vertical et horizontal est grand à l’avenir; En ce qui concerne IDC, l’entreprise promeut activement la construction de salles d’ordinateurs à Shanghai, Xuanhua et d’autres grandes bases.
Lancement d’un grand PLC dans l’industrie métallurgique et d’un leader de la fabrication intelligente prêt à l’emploi
Après dix ans de recherche et de développement, l’entreprise a officiellement publié de grands produits PLC dans l’industrie métallurgique. Nous pensons que la publication de produits PLC de Baoxin a une grande importance stratégique, ce qui signifie que Baoxin est progressivement devenue une entreprise de fabrication intelligente de premier plan. Avant le marché, le logiciel industriel de l’entreprise ne pouvait pas être évalué, principalement pour deux raisons: 1) L’entreprise dépend principalement de Baowu et de l’industrie sidérurgique, le marché pense que le marché est relativement unique, l’espace de marché a le plafond; Les logiciels industriels de l’entreprise sont principalement mes, bi, ERP, etc., et le marché remet en question la capacité des logiciels industriels de l’entreprise.
Nous pensons que la sortie de produits PLC à grande échelle de Baoxin est équivalente à prouver que l’entreprise a déjà un niveau de leader dans le domaine du contrôle industriel / logiciel industriel en Chine. Selon deux dimensions: 1) seuil élevé pour les grands PLC: les grands PLC ont des exigences de stabilité très élevées. En plus des difficultés techniques, il est très important que les clients soient prêts à accepter. La part de marché des grands PLC en Chine est essentiellement entre les mains de Siemens, Schneider et d’autres entreprises européennes et américaines. Le développement de l’industrie des PLC est relativement mature. En général, les entreprises ne sont pas disposées à remplacer facilement les PLC en raison de la stabilité des affaires. Pour Baoxin, Baowu est devenu un client naturel pour le développement des produits PLC de Baoxin. Après dix ans d’essais et de vérification, Baoxin a forgé sa force concurrentielle unique; Haut seuil de PLC dans l’industrie métallurgique de l’acier: dans toutes les industries, les exigences de précision et de stabilité de PLC dans l’industrie métallurgique de l’acier se classent au premier rang. Pour Baoxin, être capable de faire PLC dans l’industrie métallurgique de l’acier signifie avoir la force d’expansion interprofessionnelle. Baoxin Iron and Steel Industry large PLC release est la preuve de sa propre force logicielle industrielle. À l’avenir, l’entreprise dispose d’un grand espace d’expansion “vertical et horizontal”, d’une s érie de produits d’expansion verticale et continue, et d’une expansion horizontale et continue à travers l’industrie. Nous pensons que L’évaluation de la fabrication intelligente de Baoxin doit être remodelée d’urgence, et qu’il y a un grand espace pour le
L’activité Internet de l’industrie continue de progresser, le noyau bénéficiant de la promotion de la stratégie « neutre en carbone »
L’entreprise dépend du plus grand groupe sidérurgique de Chine et est le leader des logiciels de l’industrie sidérurgique chinoise. Depuis 2016, l’industrie sidérurgique s’est progressivement redressée et la rentabilité globale a été continuellement améliorée, ce qui a permis aux entreprises sidérurgiques de transformer les systèmes d’information et d’automatisation d’origine; Entre – temps, le rythme de la fusion et de la réorganisation de Baowu s’accélère et, avec la transformation intelligente de 100 millions de tonnes de Baowu, la demande d’informatisation et d’automatisation devrait continuer à se libérer. Dans le contexte de la « neutralité au carbone », les entreprises sidérurgiques sont confrontées à une pression énorme pour la transformation et la modernisation, et elles ont également la capacité d’investir des dépenses en capital dans la transformation et la mise en page de l’Internet industriel afin d’ouvrir un espace à long terme pour les activités de l’Internet industriel de l’entreprise.
Il y a cinq ans, Baoxin a mis en place un Département de projet industriel 4.0 et a mis en place la technologie Internet industrielle à l’avance. En décembre 2020, la société a publié la sector – forme Internet industrielle xin3sector, qui a fait l’objet d’une recherche et d’un développement indépendants, tout en encourageant le développement de composants Big Data “5S” et en achevant la construction d’un projet de démonstration de sector – forme de contrôle intelligent (haut fourneau) pour L’interconnexion de la sidérurgie; Au début de 2021, Baowu a créé l’Institut chinois de recherche sur l’Internet de l’industrie Baowu et le Centre chinois de données massives Baowu, et a travaillé conjointement avec Baoxin pour coordonner la conception du cadre Internet de l’industrie Baowu et la recherche et le développement de technologies de pointe. L’entreprise s’appuie sur de nombreuses années d’expérience professionnelle dans l’industrie sidérurgique et de forte force de R & D accumulée dans le domaine des logiciels industriels, développe indépendamment la sector – forme Internet industrielle et la sector – forme d’intelligence artificielle, prend iplat et eplat comme ailes, construit activement l’écosystème Internet industriel de l’industrie sidérurgique, ouvre un nouveau circuit de croissance pour le développement futur et ouvre un espace de développement plus large.
IDC dispose d’une capacité unique et d’un potentiel d’expansion considérable dans les principaux secteurs du pays.
Dans notre rapport détaillé intitulé « interprétation de la valeur déterministe à long terme du nouveau chef de file de la construction d’immobilisations à partir de trois grandes différences d’attente », nous soulignons clairement que le marché attribue généralement la raison du succès de Bao Xin dans IDC à la dotation en ressources. Nous croyons que le marché n’a pas pleinement reconnu la capacité unique de l’entreprise en IDC, qui se reflète principalement dans la combinaison de la dotation en ressources et de la capacité des logiciels industriels. Du point de vue de la dotation en ressources: en s’appuyant sur Baowu, l’entreprise bénéficie d’avantages exceptionnels en matière de ressources en termes d’acquisition de terres, d’eau, d’électricité et de consommation d’énergie; Du point de vue de la capacité des logiciels industriels: l’entreprise est actuellement la seule entreprise indépendante sur le marché à entreprendre des travaux de conception (avec l’Institut indépendant de conception Meishan), de construction et d’exploitation (la seule entreprise sur le marché qui effectue des travaux d’informatisation et d’automatisation dans le domaine de l’IDC), ce qui lui donne une excellente capacité de contrôle des coûts et une forte capacité d’exploitation et d’entretien. Les salles d’ordinateurs de l’entreprise sont toutes de haute qualité et sont très affirmées par le Gouvernement municipal de Shanghai, les fournisseurs en amont et les clients en aval. La stratégie de développement de l’entreprise est claire, adhère au mode d’auto – construction, développe continuellement des clients diversifiés et de haute qualité en première ligne, et développe correctement les activités de base des grands clients, avec un fort potentiel d’expansion et une rentabilité.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
En tant que leader de la science et de la technologie dures dans la mise en page profonde rare de “fabrication intelligente + Internet industriel + IDC Cloud Computing” en Chine, l’entreprise a une forte certitude de croissance à long terme et est fermement optimiste sur l’espace de développement à long terme de l’entreprise. On estime que le bénéfice net de la compagnie en 2022 – 2023 sera de 2234 milliards de RMB et 2938 milliards de RMB respectivement, et que le PE correspondant sera 32,28 fois et 24,55 fois, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Facteurs de risque
La construction et le lancement de l’IDC n’ont pas répondu aux attentes, la fusion et l’acquisition de Baowu ont été inférieures aux attentes et le développement de la 5G a été inférieur aux attentes.
