Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) ( Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) )
Principaux points d’investissement
Hjt Photovoltaic equipment: The First Microcrystal PECVD entered jinneng; Efficacité de conversion cible de 25% +; Construction de la ligne pilote hjt
Selon le compte officiel Wechat de l’entreprise, récemment, le premier équipement microcristallin hjtpecvd de l’entreprise est arrivé à jinneng Science and Technology, a surmonté le problème de l’industrialisation du revêtement microcristallin PECVD avec un « taux de dépôt élevé à grande surface » et fera progresser l’efficacité de conversion de la production de masse de la batterie hjt à 25%.
Auparavant, en décembre 2021, l’équipement PECVD amorphe hjt de l’entreprise a été vérifié par la ligne de production d’énergie de Jinzhou. L’efficacité moyenne des piles de 166 tailles produites a atteint 24,38% et l’efficacité moyenne optimale des lots a atteint 24,55%, se classant au premier rang de l’industrie. Sur cette base, l’entreprise et jinneng approfondiront à nouveau leur coopération et travailleront ensemble au développement du « procédé PECVD de batterie hjt Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) (Note: jinneng a été la première entreprise chinoise à entrer dans l’industrie des batteries hjt, qui utilisait auparavant du matériel d’application PECVD)
Tendances technologiques: À l’heure actuelle, l’industrie photovoltaïque hjt est dominée par des équipements en PECVD amorphe, et l’efficacité moyenne de conversion de la production de masse est supérieure ou inférieure à 24,5%. Si le procédé de microcristallisation est introduit sur la base du procédé existant, la conductivité électrique, la mobilité des grands porteurs et la transmission de la lumière de la batterie seront améliorées, et l’efficacité de conversion de la production de masse de la batterie hjt devrait dépasser 25% (microcristal unilatéral) et 25,5% (microcristal bilatéral).
La mise en page des Microcristaux a commencé en aval: le 25 février, la mise en service de la liaison hjt Microcristaux de 600MW, la première au monde, a été achevée avec succès et est entrée dans la phase de préparation de la production de masse. Le 1er mars, le projet Anhui Huasheng phase II de 2gw est entré dans la phase d’installation, de mise en service et de mise en service, y compris la capacité de production de Microcristaux recto – latéraux hétérojonctifs de plus de 500mW sur une seule ligne, et il est prévu d’étendre la production et d’utiliser la technologie de Microcristaux recto – latéraux dans la phase III à l’avenir. À l’heure actuelle, l’industrie a proposé des exigences plus élevées en matière d’efficacité de conversion des batteries hjt (rendement de production de masse 25%), de sorte que l’introduction de la technologie de production de masse microcristalline sur le marché est imminente.
Construire la ligne pilote hjt / topcon et accélérer la recherche et le développement. À l’heure actuelle, le laboratoire de recherche et de développement est entré dans la phase de construction de l’usine et on s’attend à ce que tout l’équipement de la ligne soit installé et officiellement mis en service au début de mai. Y compris: la technologie de traitement et d’équipement de batteries à haut rendement avec une efficacité de conversion supérieure à 25% (y compris: hjt à double cristal, topcon, nouveau schéma de métallisation, etc.) et la technologie et l’équipement de composants sans argent avec moins d’argent, etc.
Force technique: l’entreprise a créé Jinchen Gemini en coentreprise avec h2gemini (dont les principaux membres ont travaillé dans les matériaux d’application, mayeberg, Schmid, etc.), qui est leader dans l’industrie de la force technique et du mécanisme de fonds propres. L’équipement PECVD présente les avantages d’une grande capacité et d’un faible coût, et les progrès devraient dépasser les attentes du marché. L’entreprise a augmenté régulièrement de 380 millions de RMB pour développer des équipements PECVD à hétérojonction photovoltaïque, qui formeront une capacité de production annuelle de 20 ensembles d’équipements.
Achèvement de l’attribution de l’incitation au capital: lier le personnel de base de l’entreprise; Les résultats de cette année et de l’année prochaine devraient augmenter de 50% / 60% par rapport à l’année précédente.
L’incitation au capital de la société a été accordée. Parmi eux, l’option d’achat d’actions représente 73% de l’octroi total de l’incitation et le prix d’exercice est de 117,13 yuan / action. Valeur cible de rendement incitatif: la valeur cible de rendement de 2021 à 2023 est de 1 / 1,5 / 240 millions de RMB, en hausse de 20% / 50% / 60% d’une année sur l’autre. La performance de l’entreprise en 2022 a augmenté rapidement et l’augmentation du jugement provient principalement de l’équipement de cellules photovoltaïques (y compris l’équipement topcon et l’équipement d’hétérojonction).
Prévisions de bénéfices
Le bénéfice net de la société est estimé à 1 / 1,7 / 250 millions de RMB en 2021 – 2023, en hausse de 25% / 65% / 45% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 87 / 52 / 36 fois PE. Maintenir la cote « achat » Compte tenu de la rareté de l’équipement d’hétérojonction photovoltaïque de l’entreprise.
Indice de risque: la demande photovoltaïque est inférieure aux attentes; La vitesse de propulsion de la batterie hétérojonctive n’est pas aussi rapide que prévu; L’expansion en aval n’a pas été aussi rapide que prévu.
