Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: la société a publié son rapport annuel de 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 1,45 milliard de RMB en 2021, soit + 104,1% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net de la société mère était de 960 millions de RMB, soit + 117,8% d’une année sur l’autre. Après déduction de la non – conformité, il était d’environ 910 millions de RMB, soit + 115,6% d’une année sur l’autre. Les flux de trésorerie des activités d’exploitation étaient de 940 millions de RMB 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 430 millions de RMB au cours d’un seul trimestre, soit environ + 72% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 250 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 66,7% d’une année sur l’autre, après déduction de 240 millions de RMB.
Sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires de 21q3 / Q4 de la société est respectivement de 390 millions de RMB et 430 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 75,1% et 73,5%. En ce qui concerne les produits, les produits d’injection en solution ont réalisé un chiffre d’affaires de 1,05 milliard de RMB, Représentant 72,4% du chiffre d’affaires et une augmentation annuelle du bénéfice brut de 136,6%; Les produits d’injection de gel ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 385 millions de RMB, représentant environ 26,6% du chiffre d’affaires, et le bénéfice brut a augmenté de 56,2% d’une année sur l’autre. L’entreprise s’appuie sur la disposition différentielle actuelle des principaux produits Hi – body Multi – SKU pour répondre à la demande de chaque segment du marché, l’effet d’échelle continue de se manifester, la marge brute d’un trimestre est encore plus élevée.
La matrice des produits d’aliénation favorise la croissance des performances et la maturité des canaux favorise la promotion du marché. La matrice de produits de l’entreprise est riche et différenciée, peut répondre aux différents besoins des consommateurs. Star Product “Hi – body” a continué à jouer un rôle important, monopolisant le marché du remplissage du cou; La nouvelle aiguille de beauté pour enfants “haobai Angel” a à la fois des fonctions de remplissage et de régénération. Après avoir été approuvée pour la commercialisation en juin 2021, la promotion s’est déroulée sans heurt. Nous prévoyons que “haobai” maintiendra le taux de croissance actuel à l’avenir, et “haobai Angel” a Le potentiel de devenir une nouvelle explosion et de réaliser un volume rapide. L’entreprise dispose d’une équipe de vente mature, par l’intermédiaire de différents canaux Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) À la fin de 2021, l’entreprise comptait 236 vendeurs et spécialistes du marketing, couvrant environ 5 000 établissements médicaux et de beauté dans 31 provinces, municipalités et régions autonomes du pays. L’équipe de vente professionnelle et les canaux de commercialisation matures aident à promouvoir les produits de l’entreprise.
Accélérer la recherche et le développement de nouveaux produits et jeter les bases d’un développement à long terme. En 2021, les d épenses de R & D de la société s’élevaient à 100 millions de RMB, soit + 64,5% d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, le personnel de R & D de l’entreprise représentait 23,08% du nombre total de personnes de l’entreprise et avait accumulé 45 brevets, dont 25 brevets d’invention; En outre, l’entreprise continue de promouvoir l’acquisition de huonsbio en Corée du Sud et espère élargir la gamme de produits botuliniques de type a à l’avenir afin d’enrichir le modèle de produits. La disposition des produits lourds de l’entreprise sera claire dans les 3 à 5 ans, tout en renforçant continuellement la capacité de recherche et de développement et en jetant les bases d’un développement à long terme.
Prévision des bénéfices: on s’attend à ce que le produit de l’explosion de l’entreprise « Hi – body » maintienne une croissance rapide des revenus à l’avenir. Les produits dérivés « Hi – body » Panda Needle et « Tongyan Needle » haobai Angel ont le potentiel de devenir de grandes pièces et seront rapidement promus pour apporter des revenus supplémentaires à l’entreprise. On s’attend à ce que le taux de croissance des revenus des activités actuelles de la compagnie au cours des trois prochaines années soit respectivement de 68,57%, 52,23% et 44,38%. Le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est de 1,31 milliard de RMB, 2,02 milliards de RMB et 2,90 milliards de RMB, et le SPE est de 6,06 RMB, 9,34 RMB et 13,40 RMB.
Conseils sur les risques: risque de baisse des prix des produits, risque de R & D inférieur aux prévisions, risque d’accident médical majeur.
