Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Événement: Au cours de la période considérée, la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 1488 milliard de RMB, en hausse de 104,13%, un bénéfice net de 958 millions de RMB, en hausse de 117,81%, un bénéfice non net de 914 millions de RMB, en hausse de 115,55%, et un SPE de 4,43 RMB. La performance de l’entreprise a considérablement augmenté en raison des ventes de produits d’injection axés sur le corps. 2021q4 la société a réalisé un bénéfice net de 425 millions de RMB / 249 millions de RMB, en hausse de 73,48% / 66,69% d’une année sur l’autre, et a maintenu un taux de croissance relativement rapide sur une base élevée.
Commentaires:
La matrice de produits différentiels omnidirectionnels favorise une croissance rapide des performances. En 2021, la gamme de produits de l’entreprise a connu une croissance globale, dans laquelle les produits d’injection de solution ont réalisé un chiffre d’affaires de 1046 milliard de RMB, en hausse de 133,84%, Représentant 72,25% du chiffre d’affaires, en hausse de 9,18 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’extension continue de la gamme de produits hi Body et de la pénétration continue de l’aiguille panda. Les consommateurs ont une forte demande pour les produits anti – âge et rajeunissement de la peau, et les produits de l’entreprise ont maintenu une forte croissance. Les produits de gel ont réalisé un chiffre d’affaires de 385 millions de RMB, en hausse de 52,80% par rapport à la même période de l’année précédente. Everest et bonida sont devenus les principaux moteurs de la croissance des revenus des entreprises de gel. En outre, grâce à l’achèvement de l’industrialisation des produits de la ligne d’enfouissement facial ppdo, le nouveau marché de la ligne d’enfouissement Facial de l’entreprise sera encore ouvert en 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 105 millions de RMB, en hausse de 187,68%.
L’influence de la marque a entraîné une marge brute élevée, tandis que la gestion de l’optimisation des coûts a entraîné une augmentation substantielle du taux d’intérêt net. En 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise a augmenté de 1,89 PCT à 93,7%, principalement en raison de la reconnaissance généralisée de la sécurité et de l’efficacité des produits de l’entreprise, de l’influence accrue de la marque et de l’amélioration de la rentabilité. En ce qui concerne les sous – produits, en 2021, la marge bénéficiaire brute des produits d’injection de solution / gel de l’entreprise était respectivement de 93,82% / 94,55%, soit une augmentation de 0,97 PCT / 2,28 PCT. En ce qui concerne le taux des taxes, en raison de l’augmentation de la rémunération du personnel de vente et des taxes liées à la promotion des ventes, le taux des taxes de vente en 2021 augmentera de 0,81 PCT à 10,81%; En raison de l’effet d’échelle, le taux des dépenses de gestion et de recherche de l’entreprise a diminué de 1,66 PCT, 1,65 PCT à 4,47%, 7,07%; Le taux des frais financiers a diminué de 1,57 PCT à – 3,59% d’une année sur l’autre, principalement en raison du règlement des intérêts sur le compte spécial des fonds collectés par la société en 2021. Dans l’ensemble, le taux d’intérêt net attribuable à la société mère a augmenté de 4,15% selon le PCT à 66,15%.
L’innovation en matière de recherche et de développement va de pair avec la construction de canaux afin de construire l’avantage concurrentiel à long terme de l’entreprise. En ce qui concerne la R & D, en 2021, l’entreprise a maintenu un investissement élevé en R & D, avec une augmentation annuelle de 65,54%. Le nouveau produit de base « haobai Angel» a été approuvé en juin 2021 et a été commercialisé au cours du deuxième semestre, ce qui devrait accélérer la pénétration. En outre, l’entreprise continue de promouvoir la coopération interne et externe en matière de recherche et de développement et d’enrichir constamment la gamme de produits afin d’améliorer la compétitivité à long terme. De nombreux produits en cours de recherche progressent sans heurt et méritent d’être attendus. En ce qui concerne les canaux, le modèle d’entreprise différencié, qui se concentre sur la vente directe et est complété par la distribution, élargit rapidement la part de marché des produits. Grâce au mode de vente directe, l’entreprise renforce l’éducation au service de bout en bout et la transformation des ventes de bout en bout. “Quanxuan Xueyuan” améliore encore le réseau de marketing de l’entreprise, aide à promouvoir de nouveaux produits efficacement et rapidement. Prévision des bénéfices et notation des investissements:
L’industrie de la beauté médicale continue de jouir d’un grand prestige, l’entreprise est cotée en bourse avec succès, la matrice de produits sera continuellement enrichie, l’espace de croissance futur est grand. Nous avons augmenté le SPE de 6,66 / 9,76 RMB en 2022 – 23 (la valeur initiale était de 6,59 / 9,64 RMB), et nous prévoyons qu’il sera de 13,96 RMB en 2024. Actuellement, le cours des actions correspond à 70 fois PE en 22 ans. Nous sommes optimistes à long terme que l’entreprise met l’accent sur la R & D et l’innovation, insiste sur la promotion de la mise en page stratégique, continue d’enrichir la gamme de produits, et nous espérons que la compétitivité à long terme sera encore améliorée. En outre, nous comptons sur le mode de canaux différenciés et la mise en page L’entreprise continuera de consolider sa position dominante, d’accroître sa part de marché et de maintenir sa cote d ‘« achat ».
Facteurs de risque: risques liés aux changements de politique industrielle, risques liés à la recherche et au développement de produits et à l’enregistrement, concurrence accrue sur le marché, risques liés à la sécurité des produits, etc.
