Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033) ( Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033) )
En raison de la récurrence de l’épidémie, la compagnie a subi une perte de rendement en 2021, qui se situe dans la fourchette prévue. Tout au long de l’année 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 358 millions de RMB / – 16,87%, une perte de rendement de 37 803200 RMB / – 153,63%, se situant dans la fourchette de l’annonce de rendement (perte de 28 à 38 millions de RMB), EPS – 0,07 RMB, et la performance de bénéfice n’a pas été aussi bonne qu’en 2020, principalement en raison de la récurrence de l’épidémie au deuxième semestre de l’année dernière et de l’ouverture du nouveau projet de Diqing xiangbala. Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 68 millions de RMB / – 56,69%, avec une perte de rendement de 48 762600 RMB et une pression significative.
Le flux de passagers a été soumis à des pressions répétées en raison de l’épidémie, ce qui a encore entravé l’ouverture du nouveau projet de Diqing. Sous l’épidémie, la province du Yunnan a suspendu les voyages interprovinciaux pendant 92 jours en 2021, ce qui a entraîné une baisse des flux de passagers et une pression sur l’industrie principale. Parmi eux, le flux annuel de passagers du téléphérique était de 21614 millions de personnes – temps / – 22,40%, le revenu du téléphérique était de 166386 100 yuan / – 20,93%, seulement 45 – 50% en 2019; En ce qui concerne l’hôtel, le chiffre d’affaires de l’hôtel Hefu a chuté de 15%, ce qui a entraîné une augmentation ou une perte de performance, tandis que le nouveau projet Diqing a entraîné une augmentation ou une perte de revenus, ce qui a entraîné une nouvelle baisse; Impression Lijiang a chuté de 27% pour les touristes, de 32% pour les revenus et de 74% pour les bénéfices nets, soit seulement 6% en 2019. Sous l’influence de la récurrence de l’épidémie et de l’ouverture du nouveau projet de Diqing, la marge bénéficiaire brute est de – 9,40 PCT et les dépenses de la période sont de + 11,43 PCT.
À court terme, l’épidémie doit encore faire l’objet d’un suivi, mais il y a encore des attentes quant à l’assouplissement marginal futur, compte tenu de l’intégration des ressources et des questions d’équité. Cette année, l’épidémie a été répétée et on s’attend à ce qu’elle ait encore un impact négatif à court terme sur les activités de l’entreprise. Toutefois, d’une part, les politiques de sauvetage du secteur des services et d’autres politiques ont été mises en place avec succès et, d’autre part, la prévention et le contrôle précis des épidémies à l’avenir n’excluront toujours pas un relâchement marginal progressif et une reprise à moyen terme. Entre – temps, l’entreprise est le chef de file de la région pittoresque du Nord – ouest du Yunnan et la seule société cotée en actions a dans la région de Lijiang. L’avantage en matière de ressources est important. La dernière annonce prévoit de construire le Centre de distribution touristique Ganhaizi dans la région pittoresque de Yulong Snow Mountain Afin d’optimiser davantage les lignes de transport et de renforcer la consommation secondaire. À l’heure actuelle, la ville de mosuo, dans le Lac Lugu, continue de progresser, l’aménagement de la petite boucle de la grande boutique Shangri – la est presque terminé et l’intégration régionale continue de progresser, ce qui devrait encore apporter des points de vue sur la ligne médiane. En outre, le statut de contrôle des actifs appartenant à l’État annoncé précédemment devrait être clarifié, mais xueshan et Huapont Life Sciences Co.Ltd(002004) sont
Indice de risque: épidémie et autres risques systémiques, résolution de problèmes d’équité inférieure aux attentes, extension inférieure aux attentes.
Conseils en matière d’investissement: suivre la situation épidémique, s’attendre à une reprise, se concentrer sur l’intégration régionale à la ligne médiane et maintenir temporairement la « surpoids ». Compte tenu de l’impact récurrent de l’éclosion récente, nous prévoyons que l’EPS sera de 0,2% au cours de la période de 22 à 24 ans. 15 / 0,35 / 0,42 Yuan (précédemment estimé à 0,35 / 0,47 yuan en 22 – 23 ans), principalement en raison de la réduction de l’hypothèse du flux de passagers en cas d’épidémie et de l’impact de la période de culture de nouveaux projets tels que Diqing, correspondant à pe41 / 18 / 15 fois. La situation épidémique doit encore être suivie à court terme, mais il y a encore des attentes pour la reprise ultérieure. En tant que chef de file du tourisme dans le nord – ouest du Yunnan, l’entreprise dispose d’une bonne dotation en ressources et d’un avantage de localisation régional important. La ligne médiane devrait encore promouvoir activement L’intégration des ressources touristiques régionales. En attendant que le jeu de contrôle des capitaux propres soit mis en place, la cote « surpoids» sera maintenue temporairement.
