Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) )
Principaux points de vue:
Événements d’investissement la société a publié le dernier rapport rapide sur la production et les ventes. En février, la société a produit 91 406 véhicules, en hausse de 323,98% par rapport à l’année précédente; Les ventes ont totalisé 91 078 unités, en hausse de 335,2% par rapport à l’année précédente.
Notre analyse et notre jugement
Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont augmenté en raison de la combinaison de l’énergie hybride et de l’énergie pure, et les ventes des principaux modèles de véhicules ont atteint de nouveaux sommets.
Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques en février ont atteint 88 283, en hausse de 752,6% par rapport à l’année précédente, tandis que celles de véhicules à carburant ont atteint 2 795, en baisse de 73,6% par rapport à l’année précédente. Du point de vue de la puissance, 44 300 véhicules hybrides rechargeables et 43 173 véhicules électriques purs ont été vendus. En 2022, Byd Company Limited(002594) Du point de vue des modèles, Byd Company Limited(002594) La famille Song a livré 24 534 véhicules en février et a vendu plus de 1,1 million de véhicules. La famille Qin a vendu 24 503 véhicules en février, avec des ventes cumulées de plus de 560000 véhicules, dont Qin plusev a augmenté de 16,6% par rapport à l’année précédente.
Le relais à roues multiples du nouveau modèle de véhicule conduit la marque vers le haut.
La famille Han, modèle PHARE de la dynastie, a vendu 9 290 véhicules en février, en hausse de 84,8% par rapport à l’année précédente, tandis que la famille Tang a vendu 10 426 véhicules en février, dont 1 143,9% de ventes de la nouvelle génération Tang DM. En 2022, la matrice de produits de la famille Han sera encore enrichie, et le lancement des nouveaux modèles Han DM – I et Han DM – P devrait renforcer sa force de produit sur le marché des voitures de luxe de taille moyenne et grande. En outre, avec la technologie e – platform 3.0, Dolphin Series et Meta Families ont réalisé des ventes de 8 565 et 8 953 véhicules respectivement en février, ce qui a donné des résultats de vente remarquables. Depuis que yuan plus a été officiellement cotée en bourse le 19 février, le volume des commandes anticipées a dépassé 20 000 véhicules, et les nouveaux modèles sont très compétitifs, ce qui devrait continuer à stimuler les ventes de l’entreprise.
(Ⅲ) Plusieurs nouveaux véhicules seront lancés successivement et la disposition à l’étranger sera avancée de façon ordonnée.
On s’attend à ce que de nouveaux produits tels que 2022 Tang ev, Seagull, sea lion et Destroyer 05 soient lancés successivement, ce qui stimulera continuellement les ventes de l’entreprise et créera un cycle de produits solide. En outre, Byd Company Limited(002594)
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 46,21 / 87,72 / 12158 milliards de RMB de 2021 à 2023, en hausse de 9,13% / 89,83% / 38,6% d’une année sur l’autre. Le SPE correspondant sera de 1,59 / 3,01 / 4,18 RMB et le PE correspondant sera 147 / 78 / 56 fois. La cote « recommandé» sera maintenue.
Conseils sur les risques: 1. Le volume des ventes est inférieur aux prévisions; 2. La hausse des prix des matières premières en amont exerce une pression à la hausse sur les coûts des nouveaux véhicules énergétiques; 3 pressions exercées par le ralentissement de la croissance macroéconomique.
