Jiangsu Azure Corporation(002245) ( Jiangsu Azure Corporation(002245) )
Guide du rapport
Le 2 mars, la société a annoncé qu’elle demanderait l’approbation de la c
Principaux points d’investissement
Obtenir des commandes importantes d’entreprises internationales de première ligne et accroître la certitude de la croissance des performances
Pour les commandes importantes entre la compagnie et Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) En 2022, il peut être porté à un maximum de 200 millions d’unités par accord mutuel. Le prix unitaire spécifique sera déterminé par les deux parties par voie de négociation en fonction de la fluctuation des matières premières et d’autres conditions réelles. Auparavant, la société avait reçu des commandes de Bosch pour un total de 87 millions de piles au lithium à trois cylindres de 186,50 RMB en 2022, pour un montant estimé à 95,85 millions de dollars. L’entreprise a une forte compétitivité dans le domaine des piles au lithium à trois cylindres, a réussi à entrer dans la chaîne d’approvisionnement des marques internationales de première ligne et a établi des relations d’approvisionnement à long terme. L’acquisition de commandes de piles au lithium devrait être normalisée.
L’expansion ordonnée de la capacité de production de batteries au lithium a jeté les bases à long terme d’un projet industriel d’investissement.
La compagnie s’attend à ce que la capacité de production de 300 millions de pièces de Zhangjiagang phase II augmente à environ 90% d’ici mars 2022, et 600 millions de pièces de Huai’an Factory phase I devraient être mises en service progressivement d’ici la fin de 2022, lorsque la capacité de production de la compagnie atteindra 1,3 milliard, en hausse de 82% d’une année sur l’autre. Selon le plan d’augmentation déterminé de la société, il est proposé de lever 2,5 milliards de RMB de capitaux non publics, principalement pour le projet d’industrialisation de la nouvelle batterie lithium – ion à haut rendement de 2 milliards d’Ah et le projet d’industrialisation de la nouvelle batterie lithium – ion à haut rendement (phase II) avec une production annuelle de 2 milliards d’Ah, et la capacité d’investissement devrait être progressivement libérée en 2023.
La demande d’outils électriques est élevée et la qualité de la batterie à haut débit est de premier plan.
Jiangsu tianpeng Power Supply, une filiale à part entière, est principalement responsable des activités de batteries au lithium de l’entreprise et est un fabricant leader de batteries électriques cylindriques TERNAIRES, en particulier de batteries à haut débit. Les produits sont principalement utilisés dans les outils électriques, les bicyclettes électriques, les BALAYEUSES / aspirateurs. La demande en aval est élevée et la transmission des coûts est relativement facile. Les clients comprennent Bosch, Baidi, TTI, Metabo et d’autres marques de renommée internationale et des fabricants d’outils de premier rang en Chine, tels que glibo, Dongcheng et Dayi.
Prévision et évaluation des bénéfices
L’entreprise est le principal fournisseur de batteries au lithium pour outils électriques en Chine, bénéficiant d’une accélération de remplacement nationale. On estime que le bénéfice net attribuable à la mère au cours de la période 21 – 23 sera de 677,11,04 et 1 679 milliards de RMB respectivement, sans tenir compte de l’effet de dilution du capital – actions causé par l’augmentation fixe, et que le SPE correspondant au cours de la période 21 – 23 sera de 0,65, 1,07 et 1,62 RMB / action respectivement, et que le PE correspondant au cours actuel des actions sera respectivement de 28, 17 et 11 fois.
Conseils sur les risques: la demande d’outils électriques est inférieure aux prévisions, le prix du carbonate de lithium augmente considérablement et les rejets de capacité sont inférieurs aux prévisions.
