Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) ( Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) )
Résumé de l’événement le 26 février 2022, Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) a publié Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 198 millions de RMB, en hausse de 53,29% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 154 millions de RMB, en hausse de 34,13% d’une année sur l’autre.
Selon le rapport sur l’état de l’industrie du satellite 2020 de l’IAS, les revenus totaux de l’industrie mondiale des services par satellite s’élèveront à 123 milliards de dollars en 2019 et l’industrie mondiale des services de télédétection par satellite devrait atteindre 4,36 milliards de dollars en 2025. Piesat Information Technology Co.Ltd(688066)
Nous pensons que l’offre et la demande de l’industrie de la télédétection par satellite ont connu des changements positifs, notamment: 1) en amont, le nombre de satellites de télédétection lancés augmente rapidement. Selon les données de l’Institut de recherche prospective, en avril 2021, le nombre de satellites commerciaux de télédétection en Chine atteignait 59, soit 27,44%; Du point de vue de l’application, la demande de services d’information géographique spatiale de haute précision et de haute qualité augmente, tandis que la demande de simulation numérique des champs de bataille, de gestion des urgences et de villes intelligentes continue d’émerger. Du point de vue du marché cible et du modèle d’entreprise, on s’attend à ce que l’utilisateur final s’étende de l’État et de la province au district urbain et au comté et de to G à to B. Le traitement des mégadonnées de télédétection est devenu plus intelligent, la disponibilité des données de télédétection a été améliorée et le seuil d’utilisation a été abaissé. De nombreuses petites et moyennes entreprises ont commencé à recevoir des services d’application de télédétection par SaaS.
Nous croyons que la stratégie de l’entreprise est claire, que les secteurs d’activité sont continuellement élargis et que des synergies sont créées. L’entreprise participe à la conception et au développement de logiciels de stations terriennes de petits satellites pour la prévention des catastrophes environnementales et forme ses propres produits logiciels de base. L’industrialisation de l’application de la télédétection a été réalisée en participant à des projets nationaux à haut rendement. Selon le prospectus et l’annonce de la société, la société a commencé à entreprendre la conception et le développement du système au sol Beidou No 3 en 2014, entrant dans le champ d’application Beidou. La transformation du logiciel en nuage en 2019 et le lancement prévu de la constellation de satellites de télédétection en 2022 – 2023 devraient constituer un modèle d’entreprise stable et un avantage concurrentiel de type sector – forme pour l ‘« industrie pie + ».
Améliorer le système de commercialisation, accroître la demande du marché local et améliorer la compétitivité des domaines spéciaux
Selon le rapport intermédiaire de 2021 de la compagnie, la structure des revenus de la compagnie se compose de trois gammes de produits, à savoir la planification et la construction de l’infrastructure spatiale (42%), l’industrie pie + (55%) et les services en nuage (3%), dont l’industrie pie + est le principal moteur de l’accélération des performances de la compagnie. Selon le rapport rapide sur les résultats de la société, les résultats de la société en 2021 ont maintenu une croissance rapide, principalement en raison:
Améliorer le système de commercialisation, le volume du marché local, la croissance rapide des revenus de la gamme de produits « pie + Industry » en aval, et l’annonce de l’express de performance de l’entreprise mentionne « les nouvelles commandes signées tout au long de l’année sont encore plus élevées ». Dans le domaine de la gestion des urgences, en 2020, le Conseil d’État a officiellement lancé le projet national d’enquête générale sur les risques de catastrophe naturelle, qui couvre environ 3 000 comtés dans tout le pays et libère un grand nombre de nouvelles demandes. L’entreprise fournit un logiciel de recensement des risques et un système de surveillance des risques et d’alerte rapide à l’industrie de la gestion des urgences. Dans le domaine des ressources naturelles, le 25 février 2022, le site Web officiel du Ministère des ressources naturelles a publié l’avis sur la promotion globale de la construction de la Chine 3D en direct, qui exige que d’ici 2025, la couverture des terres nationales et des principales îles soit réalisée en 3D en direct au niveau du terrain avec une grille de 5 mètres, et que la couverture des villes au – dessus du niveau inférieur soit initialement réalisée en 3D en direct au niveau de la ville avec une résolution de 5 cm. L’entreprise fournit une construction 3D réaliste et une surveillance des ressources naturelles à l’industrie des ressources naturelles, qui devrait bénéficier du développement rapide de l’industrie.
La compétitivité de la construction de l’information dans des domaines spéciaux a été améliorée. L’entreprise est devenue l’une des rares unités qui ont la capacité globale d’entreprendre des projets. L’entreprise se développe continuellement vers la modélisation et la multi – militarisation, et les revenus augmentent régulièrement. En ce qui concerne les domaines spéciaux, profitant de la légère augmentation des dépenses militaires de la défense nationale, la contradiction fondamentale de l’équipement militaire passe de la mécanisation à l’informatisation. L’entreprise construit un champ de bataille numérique pour les domaines spéciaux sur la base du cadre théorique C4ISR et fournit des services techniques intégrés de perception du champ de bataille, de commandement et de contrôle, d’entraînement et de guerre. À l’heure actuelle, les solutions d’intégration de l’espace et du ciel fournies par l’entreprise comprennent: le jumelage numérique du système d’équipement aérospatial, la construction d’un environnement géographique d’arpentage et de cartographie virtuel et réel, l’identification et la détection des cibles typiques, l’analyse et la prévision de l’intelligence météorologique et hydrologique, ainsi que le soutien à la décision de commandement et la formation à la simulation.
Signature d’un accord de coopération stratégique avec haikang et préparation de la construction de sa propre constellation pour relier les tronçons supérieurs et inférieurs de la chaîne industrielle des satellites
Selon la divulgation officielle du compte public Wechat de la société, Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) Nous pensons que la coopération écologique de l’entreprise peut être élargie en fonction de l’accumulation du marché d’application de l’industrie de la télédétection par satellite, ce qui peut promouvoir l’innovation et la commercialisation des produits. En outre, l’entreprise prépare également la construction d’un satellite de télédétection autonome et contrôlable pour devenir un fournisseur international de produits et de services de données satellitaires. Selon les données de Mordor intelligence, l’espace de vente des produits de données devrait être d’environ 10 milliards de RMB d’ici 2025 China Spacesat Co.Ltd(600118) . Selon l’annonce de la compagnie, la compagnie prévoit lancer la première constellation de satellites INSAR du pays d’ici la fin de 2022, s’étendant en amont de la chaîne industrielle. Ce type de satellite est rare et peut obtenir des données dem rares. L’entreprise peut augmenter la source de revenus en vendant des produits de données directement ou en les transformant en produits de données. Elle peut également servir de ressource de données pour permettre à l’industrie pie + existante et à la gamme de produits de services en nuage de former une boucle fermée commerciale pour la production, le traitement et l’Application de données de télédétection, contribuant ainsi à l’augmentation des performances pour le développement à long terme de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
L’industrie de la télédétection par satellite est actuellement confrontée à des changements positifs aux deux extrémités de l’offre et de la demande, Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) On estime que le taux de croissance des revenus de la compagnie de 2021 à 2023 sera de 73,4% / 44. 2% / 33,6%, le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 53,6%. 3% / 49,8% / 38,5%, première couverture de la cote d’investissement accordée à buy – A. Le prix cible de 6 mois est de 80 yuans, ce qui équivaut à un ratio P / e dynamique de 50 fois en 2022.
Indice de risque: les politiques de l’industrie de la télédétection n’ont pas été mises en œuvre comme prévu; L’expansion des clients du service en nuage de l’entreprise n’a pas répondu aux attentes; Le lancement du satellite INSAR de la compagnie a été plus lent que prévu et l’amortissement a été plus élevé que prévu.
