Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Forte croissance des performances, produits de base
La compagnie a publié son rapport annuel de 2021, et les résultats de la compagnie ont continué de croître rapidement, ce qui a légèrement dépassé les attentes du marché. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1488 milliard de RMB, en hausse de 104,13% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 958 millions de RMB, en hausse de 117,81% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 914 millions de RMB, en hausse de 115,55% d’une année sur l’autre.
La croissance rapide des performances de l’entreprise en 2021 est principalement due à la croissance rapide des produits d’injection en solution (principalement hi body), qui ont réalisé un chiffre d’affaires de 1046 milliard de RMB (environ 72% du chiffre d’affaires) en 2021, en hausse de 133,84% d’une année sur l’autre.
La croissance continue du volume de produits de base tels que Hi – body stimule la croissance élevée de la performance de l’entreprise. Avec une surveillance plus stricte de l’industrie de la beauté médicale, les fournisseurs de produits de beauté médicale de Head auront plus de possibilités de marché. HI – body, en tant que produit de conformité avec des dispositifs médicaux de classe III, bénéficiera du développement de la normalisation de la beauté médicale. On s’attend à ce qu’elle augmente sa part de marché dans le développement de la normalisation de l’industrie médicale américaine.
Les pipelines de produits sont de plus en plus riches, ce qui jette les bases d’une croissance soutenue et élevée des performances de suivi.
À l’heure actuelle, l’entreprise dispose de sept types d’instruments médicaux de classe III approuvés par l’administration chinoise de réglementation des médicaments, y compris hi body, Gao Bai Angel (Kid painting Needle), baonida, etc., qui est la plus grande quantité d’instruments médicaux de classe III certifiés par l’administration nationale de réglementation des médicaments pour être utilisés dans la cosmétologie médicale non chirurgicale en Chine. Dans le même temps, grâce à la recherche et au développement internes et à la coopération externe, l’entreprise continue de développer des produits innovants, ainsi que des produits de recherche lourds tels que la toxine botulique et le stylo à perte de poids liraglutide, qui jettent les bases d’une croissance élevée des revenus de l’entreprise au cours des trois à cinq prochaines années.
Conseils en matière d’investissement
Compte tenu du développement rapide de l’industrie médicale américaine et de la croissance rapide des produits de base de l’entreprise, nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfices de l’entreprise pour 2022 – 2023 et ajouté les prévisions de bénéfices pour 2024. Le chiffre d’affaires d’exploitation de 2022 – 2023 est passé de 1 974 / 2 827 millions de RMB à 2 265 / 3 174 millions de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est passé de 1 282 / 1 689 millions de RMB à 1 418 / 1 992 millions de RMB, et les prévisions de bénéfices pour 2024 sont augmentées. Le chiffre d’affaires d’exploitation prévu pour 2024 est de 4 224 millions de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 2 539 millions de RMB et le SPE pour 2022 – 2024 est de 6,55 / 9,21 / 11,73 RMB, ce qui correspond au prix de clôture de l’action de 469,50 RMB / action le 7 mars 2022, PE est 72 / 51 / 40 fois, respectivement. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Risques liés aux politiques de l’industrie médicale américaine, risques liés à la promotion et à la vente de produits inférieurs aux attentes, risques liés à la recherche et au développement de produits inférieurs aux attentes.
