Shanghai M&G Stationery Inc(603899) ( Shanghai M&G Stationery Inc(603899) )
La société a publié un rapport rapide sur les résultats, qui devrait atteindre un chiffre d’affaires d’exploitation de 17 607 milliards de RMB, soit + 34,02% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 1 518 milliards de RMB, soit + 20,91% d’une année sur l’autre. Les revenus de l’entreprise ont maintenu une forte croissance, principalement en raison de la croissance régulière des activités de base traditionnelles et de la croissance rapide des nouvelles activités de kelip et de l’Agence de vente au détail jiumu.
Nous continuerons de promouvoir des produits haut de gamme, d’améliorer l’efficacité des canaux et de maintenir une croissance régulière des activités de base traditionnelles. Du côté des produits, l’entreprise continue d’introduire une pi de haute qualité et de promouvoir le modèle de développement intégré de produits IPD, grâce auquel la croissance des catégories développées est meilleure. Dans le cas où le nombre de nouveaux produits R & D est réduit de moitié, la contribution d’un seul produit augmente considérablement et l’effet de « Réduction et amélioration de la qualité» est remarquable. Du côté du canal, l’entreprise s’engage à passer du grossiste au détaillant, à améliorer continuellement l’efficacité du canal, à autonomiser continuellement les concessionnaires et les terminaux au moyen d’outils numériques, comme l’application morningue Alliance, à relier plus efficacement le siège social, les partenaires et les magasins terminaux, à améliorer l’efficacité opérationnelle globale et la capacité de vente au détail.
En optimisant le portefeuille de produits et en normalisant l’exploitation des magasins, la rentabilité de jiumu a augmenté régulièrement. En tant que chef de file de l’industrie, jiugu jouera un rôle important dans la mise à niveau de la marque Morning Light et des canaux. À l’heure actuelle, l’efficacité moyenne du plancher de jiumu est d’environ 18 000 à 22 000 yuan / plancher. L’entreprise continuera d’optimiser la combinaison de produits de base et d’améliorer la rentabilité en normalisant l’exploitation des magasins. Au cours des trois premiers trimestres de 21 ans, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société s’élevait à 697 millions de RMB, soit + 93,38% d’une année sur l’autre. La société compte 436 sociétés de produits divers de la société (soit une augmentation nette de 75 par rapport à la fin de 20 ans), et on s’attend à ce qu’à l’avenir, la société maintienne le taux d’ouverture de 100 nouveaux magasins chaque année.
Dans le contexte de la mise à niveau de la consommation, on s’attend à ce que la mise à niveau de la marque soit stimulée par l’augmentation de la proportion de produits culturels et créatifs de haute qualité. En se référant à l’expérience des pays européens et américains dans la mise en œuvre d’une éducation de qualité et d’un bureau sans papier, l’entreprise s’attend à ce que l’échelle totale de l’industrie de la papeterie soit limitée par l’impact de la « double réduction ». L’entreprise espère promouvoir progressivement le plan stratégique quinquennal en augmentant la proportion de produits haut de gamme et en superposant la capacité d’exploitation des canaux.
Prévision et évaluation des bénéfices: les activités traditionnelles de l’entreprise dépendent d’une forte force de produit, d’une forte force de marque et d’une forte force de Canal. Les douves sont difficiles à secouer. Les nouvelles activités et la disposition des nouveaux canaux sont prospectives. Les activités culturelles et créatives de haute qualité ont donné une vitalité à la croissance des activités traditionnelles et ont accéléré l’expansion de jiumu. Il est optimiste que jiumu continuera d’améliorer la part de marché des activités culturelles et créatives de haute qualité en s’appuyant sur la chaîne d’approvisionnement existante et les avantages de la marque. Grâce à la politique d’achat centralisé des bureaux bénéficiaires, kolip s’est développée rapidement au cours des dernières années et devrait continuer à se développer. Nous sommes optimistes quant au développement à long terme de l’entreprise. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la société mère en 22 / 23 sera de 18,11 / 2118 milliards de RMB, soit + 19,35% / + 16,99% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à pe27x / 23x, et la cote d’achat sera maintenue.
Conseils sur les risques: les données financières sont des données comptables préliminaires et les données spécifiques sont soumises au rapport annuel; Le développement de nouvelles entreprises, telles que les grands magasins de détail, n’a pas répondu aux attentes; La récurrence des éclosions de covid – 19; Fluctuations macroéconomiques, etc.
