Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Événement: Great Wall Motor Company Limited(601633) En ce qui concerne les sous – marques, le volume des ventes de la marque haver en février était de 41 994, soit – 31,2% d’une année sur l’autre; Wey Brand a vendu 4 432 véhicules, soit + 103,1% d’une année sur l’autre; Great Wall Pickup a vendu 11 637 véhicules, soit – 23,1% d’une année sur l’autre; Les ventes de la marque Euler ont atteint 6 261 véhicules, soit – 15,1% d’une année sur l’autre; Tank Brand a vendu 6 468 véhicules, soit + 96,0% d’une année sur l’autre.
Les ventes sont sous pression à court terme, principalement en raison de la pénurie de puces. En février, le volume des ventes de la société était de – 20,5% et – 36,7% d’une année sur l’autre, tandis que la production était de – 16,9% et – 36,6% d’une année sur l’autre. Les ventes de l’entreprise ont chuté, principalement en raison de la pénurie de puces due à l’approvisionnement insuffisant de Bosch ESP, le fournisseur exclusif de configuration ESP pour les principaux modèles de l’entreprise. L’entreprise encourage activement le siège social du Groupe Bosch et les fournisseurs de puces à élaborer conjointement des plans d’amélioration de la production afin de résoudre rapidement les problèmes d’approvisionnement en pièces.
La structure du produit est optimisée et le cycle des nouveaux véhicules se poursuivra en 2022. En janvier – février, la part des ventes de modèles de plus de 150000 yuans de l’entreprise a augmenté à 15,5%, celle des modèles intelligents à 88,1%, et celle des trois marques technologiques intelligentes citron, réservoir et café a atteint 75,1%. Parmi les modèles identifiés pour le lancement en 2022: havercool est le deuxième modèle lourd de la catégorie havercool. En ce qui concerne la marque Euler, ballet CAT, punk CAT et Lightning Cat seront mis sur le marché successivement pour enrichir davantage la matrice de produits de l’entreprise dans le domaine de l’électricité pure; En ce qui concerne la marque Wey, le moka DHT – PHEV avec citron hybride DHT a été officiellement lancé le 1er mars. Le marché de l’énergie haut de gamme de la position de la carte sera également lancé dans l’année; En ce qui concerne la marque Tank, le tank 500, qui positionne les grandes et moyennes entreprises de luxe hors route, sera disponible le 18 mars. Sous la nouvelle sector – forme de l’entreprise, les nouveaux modèles de véhicules ont une forte force de produit, et les consommateurs finaux ont une grande reconnaissance des nouveaux produits de l’entreprise. L’inscription des nouveaux modèles de véhicules enrichira davantage la matrice de produits de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement de l’entreprise: Nous sommes optimistes quant au rythme de lancement des nouveaux modèles de l’entreprise en 2022, et l’optimisation continue de la structure des produits stimulera l’amélioration des performances. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 est de 67,8 milliards de RMB, de 105,3 milliards de RMB et de 12,21 milliards de RMB, ce qui correspond à 0,74 milliard de RMB, 1,15 milliard de RMB et 1,33 milliard de RMB du SPE. Le prix de clôture du 8 mars 2022 correspond à 41, 27 et 23 fois les valeurs de PE pour la période 2021 – 2023, ce qui maintient la cote « recommandée ».
Indice de risque: l’atténuation de la pénurie de carottes dans l’industrie n’est pas aussi bonne que prévu; Les ventes de voitures particulières ont été inférieures aux prévisions; Augmentation des prix des matières premières; Les nouvelles technologies énergétiques ne se sont pas développées comme prévu.
