Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033) ( Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033) )
La société a réalisé un chiffre d’affaires de 358 millions de RMB en 21 ans, YOY – 16,87%; La perte nette attribuable à la société mère était de 37 803200 RMB, en baisse de 153,63% par rapport à l’année précédente; La perte nette non attribuable à la mère est de 32 825400 RMB, YOY – 146,28%.
Points clés à l’appui des notations
La propagation de l’épidémie a exercé une pression sur l’industrie principale et les résultats de l’entreprise sont passés de gains à pertes d’une année sur l’autre. En 21 ans, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 358 millions de RMB, en baisse de 16,87% par rapport à l’année précédente; Les activités de transport par câble, de représentation d’impression et d’exploitation hôtelière ont réalisé un chiffre d’affaires de 1,66 / 0,46 / 110 millions de RMB, soit – 20,93% / – 32,32% / + 3,67% d’une année sur l’autre. En raison de la propagation de l’épidémie, les activités touristiques interprovinciales ont été suspendues à trois reprises dans la province du Yunnan, et les activités touristiques traditionnelles d’été ont presque cessé. Les trois téléphériques de l’entreprise ont accueilli 21614 millions de visiteurs tout au long de l’année, en baisse de 22,4% par rapport à l’année précédente. Il y a eu 334 spectacles à Lijiang, avec 476600 visiteurs, en baisse de 26,68% par rapport à l’année précédente. En 2021, la perte nette attribuable à la société mère s’élevait à 37 803200 RMB, en baisse de 153,63% d’une année sur l’autre.
Les coûts et les dépenses sont rigides et l’augmentation du trafic devrait inverser le niveau des bénéfices. En 21 ans, la compagnie a réalisé une marge bénéficiaire brute / nette de 46,14% / – 10,49%, comparativement à – 9,4 PCT / – 28,09 PCT. Le coût d’exploitation de l’entreprise est principalement le coût de la main – d’oeuvre et l’amortissement, de sorte qu’il y a peu d’espace d’ajustement pendant la période de baisse des revenus, de sorte que le niveau des bénéfices diminue. Au fur et à mesure que les flux de passagers se redressent et que les coûts sont dilués, les niveaux de rentabilité devraient s’inverser.
Promouvoir régulièrement la construction du projet et aménager activement l’écosystème touristique du Grand Shangri – la. L’entreprise est située dans les ressources touristiques de base de Yulong Snow Mountain, de nombreux projets de services d’exploitation sont situés dans la région pittoresque de Yulong Snow Mountain, et le développement du Centre de distribution touristique de Yulong Snow Mountain et d’autres projets. L’entreprise développe activement le Grand Shangri – la TOURISM CIRCLE, a essentiellement terminé la mise en page de petits anneaux de haute qualité, le projet de Ville mosuo du Lac Lugu progresse régulièrement. En 21 ans, le chiffre d’affaires de la région de Shangri – la s’élevait à 200762 millions de RMB, en hausse de 213,73% par rapport à l’année précédente. Avec la mise en place de nouveaux projets et l’intégration progressive de ressources touristiques de haute qualité, la performance de l’entreprise sera encore améliorée.
Évaluation
Selon le rapport annuel 2021 de la compagnie, le SPE de la compagnie de 2022 à 2024 est ajusté à 0,18 / 0,26 / 0,30 Yuan, et le rapport P / e correspondant est 36 / 25 / 21 fois. À l’heure actuelle, l’exploitation à court terme de l’entreprise est toujours sous pression en raison de l’épidémie répétée. Avec la reprise progressive de l’épidémie, l’entreprise devrait se rétablir rapidement en raison de ses avantages exceptionnels en matière de dotation en ressources et d’amélioration continue de la chaîne industrielle. La mise en œuvre de nouveaux projets devrait stimuler la rentabilité de l’entreprise et maintenir la cote d’augmentation de la participation.
Principaux risques liés à la notation
Risque récurrent d’éclosion de covid – 19, risque de concurrence féroce sur le marché et risque pour la sécurité de l’exploitation des câbles.
