Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) ( Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) )
Commentaires sur l’événement
China bar code Recognition Industry Leading Enterprise, Building Semiconductor smartidm Ecological Circle. Au début, l’entreprise s’est principalement concentrée sur l’identification des codes à barres et s’est progressivement développée en une entreprise de premier plan en Chine. C’est la première entreprise en Chine à réaliser la recherche et le développement indépendants d’équipements d’identification des codes à barres et est l’une des rares entreprises qui peuvent concurrencer des produits similaires à l’étranger. Depuis 2018, l’entreprise a créé de façon créative le mode smartidm pour mettre en place l’ensemble de la chaîne industrielle des semi – conducteurs, entrer et développer les activités de conception et de distribution de semi – conducteurs, et démontrer l’espace de développement large et la compétitivité de l’entreprise dans les activités de semi – conducteurs.
Le champ d’application en aval s’élargit et l’échelle du marché des semi – conducteurs de puissance augmente régulièrement. Avec le développement d’applications en aval telles que les nouveaux véhicules énergétiques, l’électronique grand public, les appareils blancs et l’élargissement de nouveaux domaines d’application, la demande du marché des semi – conducteurs de puissance augmente régulièrement et l’échelle de l’industrie continue de croître. Selon les données d’omdia, le marché mondial des semi – conducteurs de puissance devrait atteindre 55,3 milliards de dollars d’ici 2024 et le tcac de 4% d’ici 2019 – 2024. En tant que plus grand consommateur mondial de semi – conducteurs de puissance, la taille du marché de la Chine augmente régulièrement. Selon IHS, la taille du marché atteindra 15,9 milliards de dollars en 2021 et le tcac atteindra 6,3% en 2015 – 2021.
Passer à travers toute la chaîne industrielle des semi – conducteurs de puissance, le mode smartidm construit la compétitivité de base. De 2018 à 2021, la société a successivement contrôlé et pris part à Guangmei Integration, une société de conception de semi – conducteurs, jingrui Electronics, une société de plaquettes de silicium, et Guangzhou Microelectronics, une société de fabrication de Wafers, qui est l’une des rares sociétés chinoises à avoir une influence sur la fabrication de plaquettes de silicium, la production de Wafers et la conception de semi – conducteurs. Le modèle smartidm unique de l’entreprise permet aux entreprises en amont et en aval de la chaîne industrielle de coopérer étroitement et d’avoir leurs propres avantages relativement indépendants. Tout en assurant la sécurité et la stabilité de la chaîne d’approvisionnement et en améliorant considérablement l’efficacité de la chaîne industrielle, le plan de développement de chaque entreprise et la sensibilisation à la concurrence sur le marché ont été maintenus, ce qui a amélioré la compétitivité de base de l’entreprise.
L’industrie de la distribution de composants électroniques s’est développée et l’entreprise a développé de nouvelles activités d’énergie et de batteries de stockage d’énergie. La complexité des composants électroniques fait que les entreprises en amont et en aval ont de plus en plus besoin de services de distribution et de services dérivés. Le développement rapide de l’électronique automobile et du stockage en nuage dans l’industrie en aval est un moteur important de l’expansion du marché de la distribution de composants électroniques. Tai Bo xunrui, une filiale à part entière de la société, distribue divers types de produits, développe largement les clients en aval, développe de nouvelles activités d’énergie et de batteries de stockage d’énergie et se développe activement.
Approfondir l’industrie de la reconnaissance des codes à barres, la mise à niveau technologique aide l’entreprise à stabiliser sa position de chef de file. L’industrie de la reconnaissance des codes à barres est la couche d’importation d’information de première ligne de l’Internet des objets, qui croît avec la croissance de l’Internet des objets, de l’o2o et d’autres domaines d’application en aval, et les perspectives de développement sont optimistes. À l’heure actuelle, l’équipement d’identification des codes à barres de l’entreprise est largement utilisé dans le commerce de détail, la logistique, l’entreposage, les soins de santé, la fabrication industrielle, le commerce électronique et d’autres industries dans le domaine de la gestion de l’information et des produits d’automatisation logistique. L’entreprise continue de mettre à jour la technologie itérative, certaines performances techniques atteignant et approchant le niveau des principales entreprises internationales, combinées à son réseau de marketing de haute qualité et aux ressources des clients pour s’asseoir régulièrement au premier plan.
Conseils en matière d’investissement
À l’avenir, l’entreprise mettra l’accent sur la stratégie de développement de « l’identification approfondie des codes à barres, l’accent sur les semi – conducteurs de puissance » pour créer une courbe de croissance bi – industrielle. Les activités d’identification des codes à barres contribueront à stabiliser les flux de trésorerie et assumeront la responsabilité de la « vache de caisse » dans le développement de l’entreprise. En ce qui concerne l’activité des semi – conducteurs de puissance, l’entreprise ouvrira la chaîne industrielle de base des semi – conducteurs de puissance en mode smartidm. Parallèlement à l’expansion progressive de la capacité de production de l’entreprise, la série de produits sera progressivement enrichie et deviendra le principal point de contribution de l’augmentation de la performance de l’entreprise à l’avenir. On estime que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 5,07 / 6,31 / 1570 milliards de RMB en 2021 – 2023, avec une croissance annuelle de 25,81% / 24,33% / 148,92%. Le bénéfice net attribuable à la mère était de 0,77 / 1,16 / 286 millions de RMB, en hausse de 48,40% / 51,77% / 145,68% par rapport à l’année précédente. EPS est respectivement de 0,59 / 0,89 / 2,18 yuan et le cours actuel des actions (prix de clôture du 7 mars 2022: 42,36 Yuan) correspond à PE 72 / 48 / 19 fois respectivement. Il est couvert pour la première fois et la société est notée « fortement recommandée» par référence à une évaluation comparable de la société.
Conseils sur les risques
La demande de l’industrie des semi – conducteurs est inférieure aux attentes; Les progrès de la recherche et du développement sur les produits de l’entreprise sont inférieurs aux attentes; Risques liés à l’intensification de la concurrence dans l’industrie.
