Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Événement: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1488 milliard de RMB, soit + 104,13% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 958 millions de RMB pour la société mère, soit + 117,81% d’une année sur l’autre. Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 425 millions de RMB, soit + 73,48% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 249 millions de RMB, soit + 66,69% d’une année sur l’autre.
La matrice de produits est de plus en plus riche, et le corps humain continue d’augmenter fortement. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1488 milliard de RMB, soit + 104,13% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires des produits d’injection en solution (principalement hi body) s’élevait à 1046 milliard de RMB, soit une augmentation substantielle de 133,84% d’une année sur l’autre. HI Body a continué à augmenter fortement, et le volume d’aiguilles Panda était évident, représentant environ 25% du chiffre d’affaires de hi body; Le chiffre d’affaires des produits d’injection de gel s’est élevé à 385 millions de RMB, soit + 52,80% d’une année sur l’autre. Le nouveau produit haobai Angel Tongyan Needle a commencé à être commercialisé au cours du deuxième semestre de 21 ans, saisissant fermement les possibilités de développement de la médecine régénératrice; La ligne d’implantation faciale a augmenté graduellement et le revenu a augmenté de 187,68% à 005 milliard de RMB d’une année sur l’autre. Les cosmétiques en sont encore au stade de la culture et du développement, avec un chiffre d’affaires de 11 millions de RMB, soit + 40,73% d’une année sur l’autre.
Les taux ont diminué au cours de la période et le bénéfice brut net a augmenté. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 93,70%, soit + 1,89 PCTs d’une année sur l’autre. En 2021, la promotion de nouveaux produits de la société a entraîné une augmentation significative des dépenses de vente, avec un taux de dépenses de vente de + 0,81 PCTs à 10,81% d’une année sur l’autre. Bénéficiant de l’avantage de l’effet d’échelle sous un revenu d’exploitation élevé, le taux de dépenses de gestion / d épenses de R & D était de 4,47% / 7,07%, soit – 1,66 PCTs / – 1,65 PCTs d’une année sur l’autre, le taux de marge bénéficiaire nette était de + 5,
Poursuivre la R & D et l’innovation, renforcer la supervision et promouvoir un d éveloppement de haute qualité. L’entreprise a d éveloppé des produits tout au long de son cycle de vie et possède le plus grand nombre d’instruments médicaux de classe III en Chine. L’arrangement stratégique est clair. L’entreprise a acquis une partie des actions de huonsbio en Corée du Sud, a mis en place un circuit d’or botulinique et a progressivement élargi le marché d’outre – mer. Depuis 2021, les politiques de surveillance médicale et américaine ont été publiées intensivement, ce qui a accéléré la clarification du marché. L’entreprise bénéficie d’avantages remarquables dans la construction de produits, de marques et de canaux, et espère réaliser un développement de haute qualité sous une surveillance stricte.
Proposition d’investissement: on estime que le SPE de la société sera de 6,67 / 9,67 / 13,18 RMB en 2022 – 2024, et que le PE le plus récent correspondant sera 71 / 49 / 36 fois respectivement, de sorte que la cote « surpoids» sera maintenue.
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; La promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes; Changements dans l’environnement réglementaire de l’industrie.
