Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) ( Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) )
L’entreprise est entrée dans la voie rapide du développement, la voie de croissance est claire. En tant que premier fabricant d’instruments micro – optiques en Chine, l’entreprise a près de 80 ans d’histoire dans la R & D et la fabrication d’optique de précision. Entre – temps, l’entreprise saisit activement les opportunités de conduite intelligente et de vision de machine, met en place de nouveaux composants d’éléments optiques tels que la numérisation de code à barres et la lentille de vision de machine, l’optique embarquée, les composants optiques lidar, etc. l’entreprise prévoit d’augmenter considérablement les ventes grâce à des percées répétées dans plusieurs types de Selon les résultats de 2021 Express, le chiffre d’affaires de l’industrie des composants optiques s’élevait à 488 millions de RMB, en hausse de 57% d’une année sur l’autre et représentant 60,7% du chiffre d’affaires; Les produits microscopiques ont généré 300 millions de revenus, en hausse de 21% par rapport à l’année précédente, soit 37%. On s’attend à ce qu’il y ait une percée majeure dans les instruments haut de gamme en 2022. De 2023 à 2025, l’entreprise se concentrera sur l’expansion des secteurs d’activité de l’optique embarquée et du lidar, tout en maintenant la croissance des activités initiales.
Maîtriser la technologie clé de la fabrication de microscopes profitera de la substitution de microscopes haut de gamme fabriqués en Chine. En 2020, la taille du marché chinois des microscopes est d’environ 2,4 milliards de RMB et celle du marché mondial d’environ 10,4 milliards de dollars. Le volume des exportations chinoises de microscopes est beaucoup plus élevé que celui des importations, mais le montant des exportations est beaucoup plus faible que celui des importations, principalement parce que les microscopes haut de gamme chinois dépendent principalement des importations et que les substituts nationaux sont à portée de main. Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) Au cours des dernières années, une série de politiques de soutien à l’industrie optique ont été promues, ce qui a entraîné une augmentation rapide de la demande d’applications en aval en Chine, ce qui a permis d’accroître encore la contribution des microscopes haut de gamme aux revenus.
Embrassez activement la transformation intelligente et incarnez l’oeil de l’intelligence artificielle ai. Lidar: selon les données des véhicules intelligents de haute technologie, de janvier à novembre 2021, le taux de charge avant chargement des nouveaux véhicules Adas de classe L2 a atteint 18,61%. La conduite automatique approche de la fenêtre de passage de la conduite automatique de classe L2 à L3, de sorte que la nécessité du lidar est évidente. Entre – temps, le revêtement lidar doit satisfaire aux exigences de la résistance aux dommages laser et à d’autres caractéristiques. L’entreprise s’appuie sur des avantages tels que le revêtement, l’entrée forte dans le circuit lidar, la fourniture d’innoviz, hesai, magna et d’autres fabricants de premier plan de l’industrie. Lentille de voiture: la quantité et le prix augmentent avec le circuit d’or, avec un large espace de marché. L’entreprise a fourni à Sony des produits de lentilles de voiture en vrac et espère progressivement mettre en place des segments de lentilles de voiture. Balayage de code à barres: il s’agit d’un scénario d’application traditionnel de haute qualité, qui pénètre progressivement dans le scénario d’application automatique de l’industrie 4.0. Le fournisseur d’équipement d’identification de code à barres est stable. L’entreprise a une longue histoire de coopération avec des fabricants tels que shinbao et delijie, et occupe une position dominante. Vision de la machine: en aval de la vision de la machine dans le monde entier, keensworth et conect occupent 50% des parts, Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) La lentille de zoom liquide de l’entreprise est le premier lot de production de masse dans le monde, l’avantage technique est évident.
Suggestions d’investissement: on estime que le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise de 21 à 23 ans est de 8,0 / 11,0 / 1,55 milliard de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère est de 2,6 / 2,8 / 380 millions de RMB, que le PE correspondant est 44 / 41 / 30 fois, que Le multiple PE de l’entreprise de 22 ans est inférieur à la moyenne de l’entreprise comparable (51 fois), que l’entreprise est le chef de file national du microscope haut de gamme, qu’elle ouvre l’espace de croissance intellectuellement, qu’elle couvre pour la première fois et qu’elle reçoit une cote
Conseils sur les risques: risque de perte de technologies de base, risque d’expansion du marché, risque de changement de politique commerciale dans les principaux pays de vente et risque de réduction des participations des actionnaires.
