Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Événement: la société a annoncé le volume des ventes de février. Les ventes cumulées de l’ensemble du Groupe au cours des deux premiers mois ont atteint 380000 unités, en hausse de 18% d’une année sur l’autre. Les quatre principales unités d’affaires, GAC Chuanqi, GAC eon, GAC Toyota et GAC Honda, ont toutes obtenu d’excellents résultats.
Dans l’ensemble, les ventes de GAC en février ont largement dépassé celles de l’industrie. Selon les données préliminaires de l’Association automobile, les ventes d’automobiles devraient augmenter de 5,7% au cours des deux premiers mois de 2022, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238)
Le cycle de production vigoureux de Guangfeng vient de commencer. Au cours des deux premiers mois de 2022, les ventes de Guangzhou Toyota, une entreprise très rentable, ont atteint 150000 véhicules, en hausse de 14% d’une année sur l’autre, atteignant un nouveau sommet au cours des dernières années. L’année 2022 est une année de cycle de production solide pour GAC Toyota. De nombreux modèles tels que hanlanda, fenglanda et Sena soutiennent la nouvelle capacité de production et stimuleront également la croissance des ventes de Guangfeng, faisant de Toyota l’un des gagnants des entreprises automobiles traditionnelles à l’ère des rouleaux intérieurs de véhicules à carburant.
Le nouveau modèle de guangben apporte une nouvelle dynamique de croissance. Au cours des deux premiers mois, les ventes de guangben ont totalisé 131000 véhicules, dont près de 10 000 fiches de rendement ont été remises au cours du premier mois complet d’inscription sur la liste des modèles soeurs de Civic, ce qui montre pleinement le potentiel des modèles prêts à exploser sur la liste. Il est à espérer qu’avec la popularité du bouche – à – oreille sur le marché, les performances brillantes des modèles seront encore améliorées.
Les étoiles brillent encore sur GAC eyan. Au cours des deux premiers mois, GAC aean a vendu 25 000 unités, en hausse de 132% d’une année sur l’autre, et la croissance des ventes sur le nouveau marché de l’énergie est encore très rapide. Dans le même temps, plusieurs modèles d’ea sont également dans une certaine mesure en situation de pénurie, la production et la commercialisation sont toujours limitées par les goulets d’étranglement de l’offre tels que les puces, la capacité de production, etc. l’ea devrait continuer à augmenter après la libération de l’offre à l’avenir.
Stratégie d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 / 2022 sera de 7 milliards de RMB / 10,1 milliards de RMB, ce qui correspond à l’évaluation dynamique du PE en 2022 seulement 12 fois, qui est revenu au niveau d’évaluation traditionnel de l’usine automobile et a maintenu la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le volume des ventes de l’industrie des voitures particulières n’est pas aussi élevé que prévu, la marge de préférence du terminal est plus élevée que prévu et la puce affecte la production automobile.
