Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
La société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 1488 milliard de RMB en 2021, YOY + 104,13%; Le bénéfice net pour la mère était de 958 millions de RMB, YOY + 117,81%; Après déduction, le bénéfice net pour la mère s’élevait à 914 millions de RMB, YOY + 115,55%. Dont 2021q4 chiffre d’affaires d’exploitation de 425 millions de RMB, YOY + 73,48%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 249 millions de RMB, YOY + 66,69%; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la mère, 244 millions de RMB, YOY + 69,77%. En 21 ans, le résultat non récurrent de la société était de 433775 millions de RMB, et le résultat trimestriel de 21q4 était de 45423 millions de RMB, à l’exception de Q3, qui se situait dans la fourchette stable en raison de la variation du résultat de la juste valeur de l’entreprise d’investissement d’environ 24 millions de RMB.
Côté chiffre d’affaires: sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires de 2021q1 à 2021q4 a augmenté de + 227,52% / + 129,92% / + 75,09% / + 73,48% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une croissance rapide. Par catégorie, le chiffre d’affaires des produits d’injection de solution 2021 (principalement hi body) s’élevait à 1046 milliard de RMB, soit 72,3% du chiffre d’affaires total, soit une augmentation de 9,2 PCT par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des produits d’injection de gel s’est élevé à 385 millions de RMB, soit 26,6% du chiffre d’affaires total; Le chiffre d’affaires de la ligne d’implant facial et des cosmétiques était respectivement de 0,05 milliard de RMB et 11 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 188% et 40,7%, soit 0,4% et 0,8%.
Marge bénéficiaire: en 2021, le taux d’intérêt net de la société mère était de 66,15%, en hausse de 4,15 PCT par rapport à l’année précédente; Après déduction du taux d’intérêt net de 63,16%, il a augmenté de 3,35 PCT d’une année sur l’autre. Sur une base trimestrielle, le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2021q1 – Q4 était respectivement de 1,71 / 2,55 / 2,83 / 249 millions de RMB, soit + 296,5% / + 144,38% / + 98,01% / + 66,69% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une croissance rapide. Le taux d’intérêt net attribuable à la société mère était respectivement de 65,84% / 68,09% / 72,74% / 58,59%, et a diminué de 2,39 PCT d’une année sur l’autre pour 2021q4. En 2021, le taux d’intérêt net non remboursable de la société mère était de 63,16%, en hausse de 3,35 PCT par rapport à l’année précédente, dont 57,52% au quatrième trimestre, en baisse de 1,26 PCT par rapport à l’année précédente.
Voir l’avenir:
À court terme, en 2022, la force motrice provient principalement des éléments suivants: 1) le circuit de subdivision de l’acide hyaluronique a une demande stable en fonction des caractéristiques du produit, et on s’attend à ce que le cou de la série hi croît régulièrement et que l’aiguille Panda s’écoule rapidement; On s’attend à ce que 2022 soit la première année de régénération, que le système d’autorisation médicale de 21 ans de Huangbai Angel jette les bases du marché plus que prévu, que la rétroaction du terminal soit excellente et que le rendement du 21q4 au cours des 22 prochaines années dépasse les attentes.
À long terme, il a une forte croissance: il a une réserve de produits à chaque étape de la recherche et du développement. La toxine botulique de type a pour injection, l’injection de liraglutide, la crème de lidocaïne – tétracaïne et le gel d’hyaluronate de sodium modifié sont entrés dans la phase clinique. En outre, des produits tels que l’hyaluronidase pour injection, la ligne d’implantation faciale de deuxième génération et l’injection d’acide désoxycholique sont en cours de recherche. La matrice des produits et des catégories est continuellement élargie en fonction de la demande des consommateurs tout au long du cycle de conception des produits et de l’innovation technologique.
Suggestion d’investissement: l’activité de l’entreprise passe progressivement de l’activité de base de l’acide hyaluronique à la régénération à long terme, à la toxine botulique et à la gestion du poids. La matrice de produits est continuellement améliorée et la marge de catégorie continue d’être étendue. Il y a des réserves de produits à chaque étape de la recherche et du développement. Nous pensons que la croissance rapide de Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) peut durer 2 À l’avenir, nous espérons devenir une grande entreprise leader sur le marché chinois de la beauté médicale.
Prévision des bénéfices: en 2022, l’entreprise a une forte force motrice des produits, et Hi – body Series prévoit une croissance stable et Huangbai Angel prévoit un volume élevé. Par conséquent, le bénéfice net prévu pour les 22 / 23 dernières années est passé de 1,43 / 1,91 milliard de RMB à 14,5 / 20,8 / 2,88 milliards de RMB pour les 22 – 24 dernières années, ce qui correspond à pe70 / 49 / 35x et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseil de risque: l’enregistrement du produit R & D n’est pas aussi bon que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Problèmes de qualité et de sécurité des produits
